逆势操作是最佳投资之道

逆势操作是最佳投资之道

长期持有投资股票堪称不错的理财选择。投资者唯一可能出错的两件事是买错股票，或在错误时间买进或出售股票。就如同我经常所说的，当众人担心受怕时，就是大胆加码的时刻，反之亦然。唯有逆势操作才是投资必胜的王道。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特应对金融海啸策略】

巴菲特认为，投资者要善于利用股市中的坏消息获取额外收益。不必说这些坏消息真假难辨，即使是真的，坏事也可以变成好事。从这个角度看，逆势操作不失为一条最佳股市投资之道。

巴菲特经常邀请商学院的在校学生到伯克希尔公司做客，为他们上1天的密集课程，参观伯克希尔公司的一两项业务，然后在公司总部进行2个小时的对话。这种机会大约每年有15次。

据美国《财富》杂志报道，2008年4月初巴菲特为美国宾夕法尼亚州大学沃顿商学院学生上了1天密集课程。在回答150名学生提问时，他发表了自己对贝尔斯登破产倒闭案、美国次贷危机、美国经济前景以及股市投资方面的看法，鼓励大家逆势操作。他认为，“唯有逆势操作才是投资必胜的王道”。

有人问他，当时的美国投资者在股市中应该怎样操作呢？他的回答是，投资者不必去关心当天发生的新闻，否则会大大影响投资策略。究其原因在于，即使你知道美国经济的未来走势如何，也不知道下一步的股市会如何作出反映；这时候的投资者在选择股票时很难选择到表现优于平均股票的个股，所以以静制动为好。

有人问他，长期而言你是不是看好美国经济？巴菲特回答说，那当然，如果不看好美国经济，为什么还要买股票呢？

他认为，他之所以看好美国经济的长期表现，是因为“美国的产值每年都在增加，长期而言，这是一个正和游戏，唯一会扼杀投资者的是高额费用或试图巧取市场。”也就是说，只要投资者长期持股，就能跑赢大市。

不过他也承认，长期来看美国经济会表现得很好，并不表明会一直很好。因为很明显，当时的美国次贷危机越来严重，正在转变为金融海啸，这就是一个活生生的例子。

有人问他是否认为美国经济不景气的时间还很长，他的回答是确实如此。虽然当时大家都认为美国经济很快会好转，而且问题不会变得很严重，可是他认为恰恰相反。不过他又补充说，他从来不根据宏观经济预测来投资，同样也奉劝大家不要根据经济景气指数买卖股票。

巴菲特的逆势操作理论，要求投资者不必理会股市中的小道消息和各种股评谎言，如果非听不可，那最好是反其道而行之。

说到这里，本书作者想起这样一则寓言故事。说是一位牧民骑着一头毛驴、牵着一只山羊去赶集，正好被3位骗子看到了，于是合伙设计来骗他。

第一个骗子看到牧民在毛驴背上打盹，就悄悄走上前去，把原来挂在山羊脖子上的铃铛解下来系在驴尾巴上，然后把山羊牵走了。由于这时候的铃铛已经不在山羊脖子上，所以牵走山羊时并没有发出声响。牧民醒来一看山羊不见了，便急忙四处寻找。

这时候轮到第二个骗子粉墨登场了。他热心地走过去问牧民在找什么，并且自告奋勇地要帮忙。牧民说，他的一只山羊不见了，问对方看到没有。你看这话问到骗子那里还会有什么好结果？骗子随手指了一个方向说，看见有个人刚刚牵着山羊从这里走过去，肯定是那个人偷的，你赶快去追吧。

牧民一听非常感激，连忙把毛驴交给这位“好心人”看管，自己急匆匆地快步追去。很显然，牧民再怎么追也不会有结果，等他匆匆忙忙赶回来时，毛驴和“好心人”一起消失得无影无踪了。

这时候两头受骗的牧民伤心极了，一边走一边哭。当他走到一个水塘边时，发现那里有个人比他哭得更伤心，他不禁感到奇怪，心想，难道还会有人比我更倒霉吗？于是走上前去想问个究竟。

不用说，那个“伤心人”就是第三个骗子了。伤心人说，他带了两大袋金币去城里买东西，准备在水边歇歇脚、洗把脸，吃点干粮，没想到不小心把袋子掉到水里去了，自己又不会游泳，这可怎么办呢？现在看到你来有希望了，只要你下去把它捞上来，愿意送给他10个金币。

牧民一听不禁喜出望外，他想虽然自己丢了毛驴和山羊，可是如果能得到这10个金币，就不啻于堤内损失堤外补，不仅前面的损失全都能补回来，而且还有额外收益呢。

于是，牧民脱掉全身衣服，只穿一条短裤下水摸金币了。可怜这牧民在这冰冷的山涧水里摸啊摸，等他瑟瑟发抖、两手空空从水里爬上来时，他的衣服连同衣服口袋的钱、干粮全都被那个伤心人卷走了。

在中国股市中，类似于这样的投资者比比皆是。他们之所以最终被骗得“只剩下一条短裤”，主要原因有三：一是投资股票时非常盲目、麻痹大意；二在股票被套后惊慌失措；三是在造成损失后急于补亏。他们唯独缺少的是自己的主见和眼光，如果不是这样轻信股评和消息，或许不至于会落得这样一个悲惨下场。

【巴菲特股票抄底秘诀】

巴菲特认为，在下跌市道中利用股市的坏消息逆势操作不失是一条可行之道。如果动不动就轻信别人，一旦上了骗子（各种媒体经济预测、媒体报导和股评）的当，那会输得很惨。