金融创新视角下探索中小企业融资难题

金融创新视角下探索中小企业融资难题——基于宁波市1247家中小企业的调研分析

李晓明　施立可　赵渝腾

一、概　述

中小型企业是经济社会中最活跃的企业群体，往往最具创造力。根据世界银行估算，在低收入国家，中小企业占GDP的60%及就业的70%，而在中等收入国家占比分别达到70%和95%。在我国，中小企业的数量占比高达99. 8%，对GDP的贡献达70%，占税收收入的一半，更重要的是中小型企业为城镇提供了约四分之三的就业机会。其在促进经济增长、增加就业、科技创新与社会和谐稳定等方面发挥着不可替代的作用，是国民经济发展和社会健康发展的重要力量。

然而，今年来，国内外经济形势异常复杂，欧债危机恶化蔓延、美国经济复苏乏力，国内货币政策不断趋紧以及小企业自身特点等多重因素的影响，融资难问题一直是制约中小企业发展壮大的一个颈瓶。中小型企业几乎无法从资本市场融资，因而一般只能向银行贷款。然而，缺乏担保和相对较少的资信信息，造成中小型企业无法跨过银行所设置的高门槛。历史数据表明，只有10%左右的中小企业通过银行贷款融资，40%左右的中小企业最终只能通过非正规渠道融资。随着时间的推移，中小企业银行业务将有望成为我国商业银行的一项重要业务，但是银行首先必须突破一系列挑战，包括银企信息不对称问题、体制问题、客户准入等问题。本文对建行宁波市分行金融创新进行总结，提出了进一步加强金融创新的政策建议，从而推进中小企业长期健康稳定发展。

二、宁波中小企业融资现状及成因分析

（一）宁波中小企业融资现状分析

在宁波，中小企业众多、民营经济发达、产业集群优势明显是其区域经济发展的显著特征。全市约共有10. 5万家中小型工业企业，占全市工业企业总数的99. 97%。中小企业众多是展现宁波实力和活力的鲜明特色，也是宁波区域经济未来发展的重要基础。

根据全国工商联对广东、浙江、江苏等16个省的最新调研显示，中小企业特别是小型、微型企业，其生存状况甚至比2008年国际金融危机时还要艰难。^[1]在制约宁波中小企业发展的几大因素中，资金因素所占比例为29. 94%，人才、市场所占比例分别为26. 12%和14. 1%^[2]，资金因素仍占首位，继续加大对中小企业的金融支持是当务之急。建行宁波市分行以“金融支持实体经济服务月暨小微企业金融服务宣传月”活动为契机，随机调研了1247家中小企业客户融资现状，实际发放问卷1247份，回收941份，回收率75%。

1.中小企业区域与行业分布结构特点显著

根据数据统计，受调研客户区域分布如下：老三区（海曙、江东、江北）的企业占14%，新三区（鄞州、北仑、镇海）的企业占30%，余慈区域（余姚、慈溪）的企业占34%，南三片（象山、宁海、奉化）的企业占22%。就行业而言，制造业为企业分布最为密集的行业，所占比例达86. 32%；批发和零售业占比达9. 13%，为第二大行业；其他行业的相对较少（见表1）。上述情况基本符合我市小企业行业结构特点。因此，此次调研能基本反应宁波市中小企业融资现状，具有一定的代表性。

表1　企业行业分布（单位：%）

2.受调研企业经营期限

受调查的企业中，有65%的企业经营时间超过5年，而成立1～3年以及3～5年的小企业占比第二、第三，分别为23%和11%（见图1）。一般认为成立5年以上的是属较成熟的企业，而从调研中发现成立一年以内的仅占1%，可见2011年新增的中小企业数量较少，从另一角度反映出目前经济环境对于中小企业发展产生了一定影响。

图1　企业成立经营时间

3.企业产品销售内外市场兼顾

从问卷统计中我们发现，企业生产的产品主要以国内销售为主，国内市场占到49%。另外，采取内销外销结合方式的占41%，占比也较大。而产品单一出口的仅占10%（见图2）。

图2　企业产品销售市场

4.企业生产经营能力呈现多层次

为了解目前中小企业经营情况，我们通过问卷调查了这些企业2011年的销售收入，可以看出销售收入以500万～3000万元的居多，占比为47%，而销售收入在500万元以下的企业占28%，销售收入在3000万元以上的企业相对较少（见图3）。

图3　中小企业2011年销售收入

5.影响企业生产经营主要因素

通过对问卷的数据统计分析，我们发现原材料和劳动力成本上升、人民币升值、产业结构调整、资金短缺、市场需求不足、融资成本上升等因素都对小企业的生产经营产生了一定程度的影响。其中，成本上升带来的影响最为明显，劳动力成本上升和原材料成本上升分别占比31%、30%。其次是资金短缺，12%的受调查企业表示受其影响（见图4）。

图4　影响企业生产经营的主要因素

6.企业资金周转和融资需求状况

统计结果显示，有74%的受调查企业表示目前企业资金周转情况一般，18%陷入紧张，仅8%的企业表示资金周转情况尚宽松。同时，88%的企业表现出融资需求，其中31%急需资金，57%有意向但不急需。在大部分企业资金周转情况并不良好的情况下，企业对于融资的需求正在与日俱增。

7.企业融资渠道狭窄

在融资渠道方面，77%的受调查企业目前主要依靠银行贷款进行融资，通过民间借贷融资的企业占7%，小额贷款公司等非金融机构和直接融资分别都是4%的企业的资金来源，剩下的8%企业由其他渠道获取资金，比如由关联企业获取资金（见图5）。

图5　企业主要融资渠道

8.企业融资成本普遍较高

在融资成本方面，受调查小企业的融资成本多处于相对基准利率上浮15%～25%区间，占比58%，融资成本正好为基准利率的占17%。另外13%成立经营年数较久的企业表示他们的融资成本可以达到相对基准利率上浮15%以下，剩下的企业都需要承担相对基准利率上浮25%以上的融资成本（见图6）。

图6　企业融资成本

9.企业融资困难主要体现在缺乏抵押物

从问卷反映的情况看，46%的受调查企业因其自身无抵（质）押物，12%的企业缺乏可质押的动产，13%的企业无其他单位担保而遭遇融资困境，其余29%的企业则因为其他原因，比如抵（质）押物达不到银行要求而无法融到资金（见图7）。

图7　企业融资主要困难

（二）宁波中小企业融资难成因分析

通过上述对现状的实证分析，从一定程度上反映出宁波市中小企业新增数量在锐减，企业销售正逐步转向国内，外销进一步萎缩，盈利能力逐渐下降，经营成本越来越高，导致企业资金周转情况紧张，在无法承担高成本的融资借贷的情况下，融资难问题进一步凸显。虽然国家和宁波市政府已经出台了一系列的中小企业扶持政策，在税收、融资、平台等方面支持中小企业发展，但由于中小企业自身以及外部的种种原因，这一问题并没有得到全面有效解决。

1.自身原因

（1）中小企业自身信用不足

中小企业信用不足问题实际上就是银企信息不对称的问题。信息不对称将导致市场的不恰当配置，即逆向选择和道德风险或者隐藏行动和信息都会导致双方不能获得最大收益。^[3]最直接的例子就是，企业无法向银行证明自身经营的盈利和风险状况。而另一方面，一些企业内部管理不规范，加上企业规模较小，财务管理能力较弱，产品结构不合理，技术创新能力低，缺乏长远的企业规划，导致企业抗风险能力较弱。一旦市场和政策发生变化，企业的经营状况就会受很大影响，甚至破产。而对风险的承受能力恰恰是银行放贷考虑的重要因素之一。

（2）企业盲目扩张和民间借贷

2011年以来，浙江某些地区频繁发生企业主“跑路”事件，主要有两个要素：企业盲目扩张和民间借贷。一些企业不顾自身条件，盲目扩张；一些企业主忽视主业，热衷于追逐高风险高收益产业；一些企业因缺乏抵押物无法从正规途径获取资金，虽不愿接受高利率的民间借贷，但由于没有更好的途径，也只能随行就市了。

（3）融资渠道过于单一

调研中发现，除个别规模较大的企业外，银行对部分中小企业固定资产投资项目因还款来源不够充分，信贷支持热情不高。其他中小企业、非公有制企业固定资产投资绝大部分都是自有资金，或者通过异地融资、民间借贷等渠道，解决其投入不足问题。而在流动资金贷款方面，约80%的中小企业只通过银行借贷，融资渠道单一。另有数据显示，宁波中小企业与大企业贷款余额比为8. 2∶1. 8，宁波中小企业贷款满足率保持在90%，但不容忽视的是，“规模歧视”现象在宁波仍然存在，大批小微企业仍被拒之门外。

（4）中小企业缺乏抵押物

从调研中发现，大多数中小企业不能提供有效的抵（质）押物，同时由于中小企业融资担保体系的不完善，使得企业无法获得担保。在经济不断下行的背景下，金融机构更加重视企业的抵（质）押物来提高银行的抗风险能力，使得处于成长阶段的中小企业无法实现稳定的流动资金，中小企业融资难问题进一步凸显。

2.外部因素

（1）国内外经济形势影响

受国际金融危机和国内外复杂多变的经济形势影响，中小企业面临着重大冲击。市场需求持续低迷，竞争日趋剧烈；生产经营成本加快上升，利润空间大幅压缩；税费负担偏重、资源环境约束趋紧；融资困难问题依然存在，且成本昂贵。在宁波，中小企业主要以纺织、五金等劳动密集型产业为主，以出口为主要销售途径，而在国外经济环境恶化的情况下，外贸进一步萎缩，企业盈利能力进一步下降，很难去支撑高成本的融资借贷。

（2）金融环境的约束

在我国现有金融体系环境下，银行更加偏向于大中型企业。从成本、风险和收益的角度分析，发放中小企业贷款不是最优的市场行为。银行在贷款发放过程中需要人员去核实，需要客户经理去营销，以及贷后的风险管理，这其中所产生的费用都将列入银行的交易成本当中。而由于中小企业可变因素多，制度不规范，银行所需投入更多的人力和物力成本，根据有效测算，中小企业企业的信贷管理成本约为大企业的5倍。同时，中小企业的高倒闭率和高违约率使得银行的安全性和效益性经营原则难以实现，使得银行更加愿意贷给大企业。

（3）银行金融服务与中小企业的融资需求不匹配

虽然近些年金融机构加强了金融服务和产品创新，但由于市场细分不到位，部分商业银行的定位不合理，导致各银行的金融产品趋同现象严重，对区域内企业的金融需求没有足够的了解。与此同时，针对中小企业的金融服务不到位，手续繁琐、受理周期长、贷款利率高等现象也为中小企业融资增加了一道门槛，金融机构加快流程创新也迫在眉睫。

（4）第三方组织机构未发挥应有的作用

截至2011年11月末，全市有融资性担保公司75家，注册资本1亿元以上的有12家，^[4]仅占16%。担保公司单户注册资本相对较小，且以1亿元以下居多，单户抗风险能力不强。同时，宁波市政府为进一步缓解小微企业融资难，为企业提供高效、便捷的融资服务，在今年年初建立了宁波中小微企业网上融资平台，使得担保公司和银行能及时获得企业融资需求信息。由于该平台成立时间不久，虽在一定程度上缓解了小微企业融资难，但仍未发挥其全部功效。

三、建行宁波市分行举措

（一）机制创新

通过大量实证发现，金融体制机制的不健全、不完善是小企业融资难的本质原因之一，构建银企对接平台、解决信息不对称问题，建立小企业专营服务机构是解决小企业融资难的重要途径。建行宁波市分行按照银监会六项机制要求，切实转变战略发展方式，构建服务中小企业的强大内生动力，不断推进小企业金融服务体制机制建设，积极探索建立小企业专营机构。截至目前，建行宁波市分行已在全市范围内建立8个小企业经营中心，专为中小企业量身定制金融服务。同时，在各中心配备专职人员，把事业心强、经验丰富和有发展潜力的人员纳入小企业信贷管理队伍中，实行持证上岗制度。再者，建立激励为主的小企业客户经理绩效考核体系，落实小企业贷款营销和贷款质量的考核和奖励，调动小企业客户经理积极性，进一步完善“专营机构＋业务团队”专营机制建设。

另外，建行宁波市分行小企业金融业务实行独立考核，在业务流程、审批决策、经济资本占比等方面实行差别化管理，在资源配置、绩效管理等方面独立运作，实现小企业金融业务的集约化经营和专业化管理，从本质上破解金融机制问题。

（二）流程创新

建设宁波市分行倡导“以客户为中心”，坚持从广大小企业客户的角度出发，大胆创新，形成了独具特色的小企业业务管理模式。从小企业客户申请受理、授信评级到信贷审批、贷款发放回收，实行一站式的标准化流水线作业。通过持续优化内部流程，科学地安排各岗位分段操作，大大提高了小企业业务办理速度和营销成功率。

2011年来，为提升小企业信贷业务的系统化、精细化管理水平，加快“信贷工厂”二代转型，建设宁波市分行按照建行总行要求，践行流程银行的理念，实现各业务办理环节有效衔接，建立起更加灵活、顺畅的业务流程。同时，根据不同产品和服务对象，实行差别化管理，采取不同的风险控制措施，制定差异化的操作流程，大大提高了受理审批效率。实行跟踪管理措施，明确定期走访的差别化贷后管理要求，加强贷款到期提醒等管理工作，打造出了一条具有建行特色的小企业金融服务渠道。同时，为进一步满足小企业融资需求，提高小企业业务的市场竞争力，规范小企业贷款定价管理，加快市场响应速度，提高效率，建行宁波市分行还下放定价审批权限，授予各县级市小企业经营中心不同级别的小企业贷款的定价审批权。

（三）产品创新

信贷产品创新是当前银行增强竞争力的源泉之一，建行宁波市分行把研究企业特点、挖掘企业需求、开发特色产品、跟踪服务效果作为服务小微企业的“金融一条龙服务”，为小微企业量身定做了“速贷通”“成长之路”“票贷通”“科创金缘保”“信用贷”等一系列小微企业融资特色产品。

1.“速贷通”

速贷通是建设银行为满足小企业客户快捷、便利的融资需求，对借款人不进行信用评级和一般额度授信，在分析、预测企业第一还款来源的基础上主要依据提供足额有效的抵（质）押担保而办理的信贷业务。以“受理灵活、手续简便、放款快捷”为特点，提供借款、票据承兑、贴现、保证和贸易融资等信贷产品服务，单户借款最高额可达2000万元（含等值外币），贷款期限最长可达3年。

“速贷通”业务由于高效、快捷的特点，大受市场欢迎，成为我行小企业业务的主推产品。截至2012年6月末，我行“速贷通”产品客户数突破2400户，累计贷款发放额117亿元。

2.“科创金缘保”

科技型小企业由于其自身高成长、高回报、高投入以及高风险的特性，决定其在发展过程中对自然资源的依赖程度较低，但是对资金的依赖程度却较高。

建行宁波市分行专门针对在宁波国家高新区注册的科技型小微企业量身订制了无抵押贷款产品“科创金缘保”。该产品为向特定科技型企业发放，由专业担保公司提供连带责任担保，由政府、担保公司、贷款企业共建风险准备金池作为增信手段的信贷业务，有效解决科技型小企业融资担保难问题，同时手续方便快捷，有效节约小企业经营成本和时间。

3.“信用贷”

建行宁波市分行本着“诚信筑未来”，在综合评价企业及企业主信用的基础上，对资信好的小型微型企业发放小额的、用于短期生产经营周转的人民币信用贷款。符合条件的小微企业，其企业主或其配偶为建行私人银行客户、或企业主为建行钻石信用卡、白金卡的持有人，或是建行稳定结算客户，可以向建行申请信用贷款。下半年，建行宁波市分行将重点推广“信用贷”产品，使大量缺乏有效抵质物的小企业也能够真正感受到银行的金融支持。

四、政策建议

近几年来，虽然国家和我市先后出台了一系列促进中小企业发展的相关扶持政策，但是经营压力大、成本上升、融资困难等问题还没有根本解决，亟须进一步加大政府的扶持力度，促进其持续健康发展。为此我们建议如下。

（一）加大政府扶持力度，提高对中小企业的服务水平

1.鼓励自主创新。政府应为中小企业申请自主知识产权提供宽松的环境，鼓励其创新的积极性；扩大中小企业技术改造专项资金规模，支持中小企业采用新技术、新工艺、新设备、新材料进行技术改造；创造条件为中小企业提供公共的创新服务平台，通过优化和整合科技、管理资源，向中小企业提供开放共享的科技、管理服务载体。

2.促进结构调整。政府应为促进中小企业加快经济发展方式转变，及时调整产品结构创造有利的条件。建议设立专门的中小企业产品服务中心，免费为中小企业产品转型升级提供各类设计、策划服务。设立专项资金，资助中小企业产品升级换代。对低碳型的中小企业给予一定比例的财政补贴，积极引导中小企业走“专、精、特、新”的发展路子等。

3.引导集群发展。一要科学制定规划，明确中小企业产业集群的市场定位、发展目标和重大举措，指导分散的中小企业逐步向集群规划区集中，引导产业集群走创新型、环保型、节约型、循环式发展道路。二要为中小企业集群发展搭建有效的公共平台，从信息服务、质量检测、管理咨询、创业辅导、市场开拓、人员培训等方面建立健全服务支撑体系。三要结合对口帮扶千家成长型企业，有计划地在省级、市级重点产业集群中扶持几个起“标杆”作用的龙头企业，给予重点帮扶，促其上规模、上档次、上水平，利用“榜样”的示范效应鼓励更多的中小企业成为“龙头企业”。

（二）推进融资方式创新，缓解企业资金困难

要采取有效措施解决中小工业企业特别是小型工业企业的融资难问题。在面对后金融危机的特殊时期，政府要在融资方式上突破常规，如由政府以中小工业企业发展扶持基金为主要支撑，开设专门的中小工业企业贷款担保公司，为本行政区域内的中小工业企业担保贷款。为确保金融资产和担保机构资产的安全，还可以建立中小企业贷款担保第三方审计制度，由配备具有较强审计业务能力人员的中介机构对每一项贷款的条件及担保业务进行有效性审计，确保贷款企业把钱用在企业发展上，确保每一项贷款真正贷给急需资金的中小企业，为中小企业发展发挥作用。

（三）创新税收优惠政策，提高企业投资积极性

为了引导、鼓励银行积极向中小企业发放贷款，对银行向中小企业贷款取得的利息收入减征一定比例的营业税，化解银行贷款风险。对非营利性中小信用担保企业、再担保机构的担保业务收入免征营业税，减轻担保风险，有利于建立健全担保体系。同时为鼓励中小企业积极筹措资金，对中小企业将所获利润用来再投资的，建议对再投资部分已缴纳的企业所得税按一定的比例给予返还，并且不再征收个人所得税，并以提高中小企业的投资积极性，引导中小企业向国家鼓励的产业发展。

参考文献

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[2]张建森，余鹏，吴金福.解决我国中小企业融资难问题的系统性研究.深圳金融，2011（12）.

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[10]陈金翠.经济转型视域下中小企业融资问题探究.上海金融，2012（2）.

[11]李雪峰.金融创新的关键是制度创新.股市动态分析，2012（4）.

作者单位：中国建设银行宁波市分行

【注释】

[1]陈金翠：《经济转型视域下中小企业融资问题探究》，《上海金融》2012年第2期。

[2]谢行恒、王杰：《宁波民营中小企业金融支持对策分析》，《商场现代化》2008年第11期。

[3]张建森、余鹏、吴金福：《解决我国中小企业融资难问题的系统性研究》，《深圳金融》2011年第12期。

[4]数据来源：《宁波担保公司达75家今年提高担保额215亿元》，http：//www.nbdb. org.cn/news_read.php？aid＝530。