金融政策篇

第三节　金融政策篇

结合省委省政府提出的“保增长、扩内需、调结构”的战略部署，为实现这一部署，实现江西跨越式发展，解决投融资问题乃是工作的重中之重。金融是经济发展的基础保障，金融政策的最主要问题就是搭建良好的投融资建设平台，构建完善的投融资体系。

所谓投融资平台，可以理解为投资和融资的机构及渠道总称。融资方式主要包括银行贷款、发行债券、入股参股或参与投资以及私募等。地方投融资平台是指地方政府为了融资以用于城市基础设施的投资建设，组建的城市建设投资公司、城建资产经营公司等各种不同类型的公司，重点将融入的资金投入市政建设、公共事业等项目之中。要促进经济尤其是工业的发展，积极开展金融创新，构建高效融资机制，搭建投融资平台，利用金融市场，开拓多层次、多形式的融资渠道，完善全省资金供给体系，为实现江西经济的发展打下坚实的资金基础。

一、建立和完善规划区金融政策的必要性

资金是经济的“血液”，任何一个国家、任何一个地区经济社会的发展都离不开资金的支持和推动，鄱阳湖生态经济区的开发和发展更是迫切需要资金支持。规划区发展面临的首要障碍是资金短缺，资金是制约规划区发展的“瓶颈”。实践证明，单纯依靠财政政策开发规划区，作用极为有限。改善规划区自身发展条件，增强规划区发展能力，促进经济社会加速发展，必须建立和完善规划区资金供给的长效机制，其中，完善的金融服务是规划区发展中资金供给长效机制的基本构成部分。这种资金供给的长效机制就是需要建立和完善增强规划区发展能力的金融政策。

在市场经济条件下，金融是资金流通的主渠道，金融支持是规划区经济大发展的主要推动力。市场化的金融活动可以为规划区大开发提供源源不断的资金支持，使金融支持成为规划区发展的持续推动力;完善的金融服务则成为增强规划区融资能力的“造血”机制，是保障规划区发展资金长期有效供给、增强规划区内生发展能力不可或缺的重要环节。增强规划区发展能力，形成规划区发展的自立条件，促进经济社会加速发展、持续发展、长期发展，必须使规划区具有完善的金融服务，这也需要建立和完善增强规划区发展能力的金融政策。

完善的金融服务需要健全完善的金融机制、金融体系。有了健全完善的金融机制，规划区的“造血”机制——金融服务机制才可能功能齐备、作用充分，规划区融资能力才可能增强，这样才能为规划区提供持续不断的开发、发展“血液”——资金，从而为规划区发展提供持续推动力，促进规划区经济社会又好又快发展。可见，建立和完善增强规划区发展能力的金融政策是完全必要的。

二、规划区金融政策存在的问题

(一)规划区融资渠道单一导致融资总量较小

根据江西省银监局统计资料，截至2008年12月末，全省金融机构本外币贷款为6416.2亿元，全年新增贷款达到创历史的1802.26亿元，是上年同期增长的2.38倍，同比增长1044.05亿元。2008年末全省金融机构本外币贷款余额比年初增长39.06%，增速比上年加快19.39个百分点，增速在全国排第八位，在中部居第一位。不同的银行贷款中，国有银行信贷投放仍然是主角，股份制商业银行贷款增幅巨大，农村合作金融机构以及政策性银行、城市商业银行对信贷的贡献也比较大。此外，小企业贷款增长迅猛，信贷投放区域合理，有力地支持了地方经济的发展。截至2008年年末，全省小企业贷款余额922.56亿元，比年初增加295.47亿元，其贷款增量占所有企业的贷款增量的37.31%，贷款增幅达到47.12%，高出大型企业贷款增幅24.84个百分点。

规划区融资渠道有限，直接融资渠道不健全，全省筹资总额中，约有三分之二来自银行贷款，其他三分之一主要是信托产品及债券。信托、租赁等非银行业发展还很落后，股票、债券、投资基金的融资渠道也不畅。融资渠道的有限使规划区融资量小，信贷业务仍然集中于国有商业银行。江西银行存贷款余额总量偏小，在中部六省位于最后，贷款规模的增长与实现江西省跨越式发展所需要的资金需求增长差距不小。因此，在规划区发展中，缺乏大量资金的支持成为一个突出的问题。

(二)规划区资本市场发育停滞，直接融资占比较小

2008年末，江西26家上市公司总股本151.25亿股，总市值2351.17亿元，全省6家上市公司完成再融资及资产重组，募集资金42.82亿元，安源股份、洪都航空、长力股份、鑫新股份、联创光电、正邦科技六家公司的再融资或并购重组工作也正在推进中。全省已有5家企业申报了IPO发行材料，其中创业板3家、中小企业2家。现在还有13家企业正在积极筹备，正在接受上市前辅导和证监局备案。截至2008年年底，省产权交易累计股权质押宗数55宗，托管企业33家，托管股权43.6亿股，质押股权18.33亿股，融资全额26.47亿元。

与中部其他省份相比，江西在利用资本市场方面存在相当大的差距，江西仅有26家上市公司，上市公司数量在中部处于末位，而且要为上市积极做准备的企业数较少。2008年全省利用股票市场、产权交易市场和发行企业债券融资规模占贷款融资规模的2.38%，1.47%和2.77%，利用资本市场融资规模显得太小。

(三)规划区政策性金融贯彻国家开发政策的效果不明显

政策性金融是进行规划区开发、缩小区域经济发展差距的有效手段。在规划区开发过程中，虽然政策性金融对促进规划区开发起了一定的作用，但实施的效果不明显，甚至还出现了阻碍作用。如我国政策性银行也存在商业化倾向，在资金运用上政策性银行与商业银行竞争激烈等。

(四)规划区中小金融机构发展缓慢，导致资金难以融通

一方面，规划区金融业发展滞后，国有商业银行在规划区金融体系中处于垄断地位，但由于规划区地处内陆，其金融机构在数量和业务量上都比东部地区少得多;另一方面，规划区自身实力弱，难以融通足够的资金。此外，规划区十分缺乏相应的配套条件，这也影响了规划区的发展能力和速度。

三、积极发展金融市场的政策措施

(一)坚持把扩大信贷规模作为重中之重

我们要充分认识到，银行信贷依然是项目资金来源的最主要渠道，因此我们应该进一步保持信贷对经济社会发展的强大支撑，力争贷款投放保持快速增长的良好态势。

1.针对鄱阳湖生态经济区的建设和产业经济“十百千亿工程”等大中型项目建设，积极获取银团贷款的支持，积极跟进中央投资安排项目的配套贷款，加大中长期贷款和流动资金贷款投放力度，以大项目吸引大资金，以高投入拉动经济增长。

2.积极动员金融机构为经济转型、产业升级和企业并购重组提供专项贷款和“过桥”贷款。

3.以政府信用为基础，采用信贷担保、投资补助、贷款贴息等方式，积极为能够带动产业集聚的龙头企业、利用特色进行深度加工的重点企业和有利于延长产业链的配套项目争取贷款资金。

4.成立省、市、县三级联动的担保体系，设立财政担保基金，扩大担保能力，为符合国家产业政策的有订单、有合同、有效益、有信誉的企业而不是高污染、高消耗、高风险的企业进行信贷担保。

5.建立“绿色信贷”畅通机制。绿色信贷是商业银行及政策性银行等金融机构依据国家的环境经济政策和产业政策，对研发和生产治污设施、从事生态环保与建设、开发和利用新能源、从事循环经济生产和绿色制造的企业或机构提供贷款扶持并实施优惠利率的同时，对污染生产和污染企业的新建项目投资贷款和流动资金进行额度限制并实施惩罚性高利率的金融政策手段。目的是引导资金和贷款流入促进国家环保事业的企业和机构，并从破坏、污染环境的企业和项目中分离，从而实现资金的“绿色配置”。实现绿色信贷机制应做好以下几点:第一，建立银行绿色信贷机制的基本框架;第二，完善银行绿色信贷激励与约束机制;第三，营造银行实施绿色信贷的良好环境。

(二)进一步加大利用资本市场的力度

应牢牢抓住国家加快发展多层次资本市场难得的机遇，积极鼓励和扶持省内更多的优质企业通过主板市场和创业板市场上市融资、增资扩股，做大做强“江西板块”，鼓励和支持有实力的企业发行企业债券、中期票据、短期融资券等方式筹集发展资金，提高直接融资比例。

1.积极做好企业上市的储备和培育工作。我们要为企业做好上市服务，认真筛选有条件的企业并做好前期准备，大力进行培育工作。地方政府和企业可以聘请证券公司以及高校专家专门为企业干部进行上市辅导和培训。

2.着力推动自主创业型、成长型，特别是拥有自主知识产权的中小企业在创业板上市;积极鼓励和支持省内实力较强的优质企业在主板上市及通过借壳上市。

3.大力培育有条件的企业通过增发、配股等方式实施股权融资，力争扩大规划区股权融资规模;在建设鄱阳湖生态经济区的过程中要引入风险投资基金和私募基金机制，这样才能盘活经济区建设过程中的资金链，源源不断地为经济区建设注入新鲜活力。进一步推动安源股份、鑫新股份、联创光电和正邦科技等6家公司的再融资或并购重组工作;积极支持江西长运、江西水泥等公司通过兼并重组工作做强做大。

4.积极利用债券市场，充分发挥债券融资功能，积极筹备和发行地方债、公司债和企业债。国家2010年首批地方债发行9省区市获438亿发行额，鄱阳湖生态经济区可积极申请生态经济区内政府债券，使内地政府有足够的财政来进行交通、通讯、教育、医院和污水处理系统等公共地方性公共设施的建设。

(三)大力培育和发展产业基金，创建新投融资平台

产业基金是一种具有金融功能的新型投融资产品，其特点是资金规模大、投资强度高、运作灵活便捷。建立基金通常符合几个条件:第一，有一个强有力的金融机构联合几家实体募集资金;第二，应有两个基金发起人组建基金管理公司;第三，确定一家管理基金资产的金融机构。目前，国家发改委已经批准了广东核电、山西能源、上海金融、绵阳高科、中新基金等三批10只试点产业基金的设立，但还没有关于生态产业方面的，因此，可以由江西省相关政府部门组织有关机构，发起组建鄱阳湖生态产业基金。产业基金采取市场化方式运作，为规划区经济发展打造一个新的投融资平台。2010年2月1日，由国家开发银行与南昌市政府打造的南昌开元城市发展基金，标志着中国首个低碳与城市发展基金落户南昌，为推动南昌市重点区域基础设施、公共服务设施和生态环境建设，帮助南昌市策应鄱阳湖生态经济区建设发挥重要作用。

我们还可以搭建两大类融资平台:一是组建创业投资基金融资平台，在新能源、生物医药、新材料和创意创业等方面创立投资基金，并相应成立投资管理公司，支持战略性新兴产业的发展;二是积极搭建小城镇建设融资平台，可考虑利用民间资本甚至吸引外资，再吸纳部分企业参股，组建江西省城镇建设投资公司，重点支持小城镇基础设施建设，促进工业环境友好发展。

(四)加强金融产品创新，做大做强金融产业、提高金融服务质量

1.应加强金融产品创新。在信托投融资方面，可发展信托贷款产品，首先由银行与客户签订代客理财协议，然后由银行以单一委托身份与信托公司签署信托协议，通过信托的方式向特定企业或者特定项目提供贷款。在短期融资券方面，通过为企业发行商业票据和银行承兑汇票提供政策和信用支持，鼓励企业盘活流动资金，尝试应收账款抵押贷款等。对工业相对集中的昌九经济带和赣东北浙赣铁路沿线城市基础设施建设，可以考虑通过采取资产证券化方式进行融资。为保证现金流的充足与稳定，应该选择城市基础设施中有稳定、长期收益的经营性公共品着手来进行。

2.应做大金融产业，努力提供最优质的金融服务。要积极发展和引进国内外大的金融机构，大力发展担保公司、小额贷款公司、租赁公司等;积极壮大江西的证券公司、期货公司、财务公司等;大力发展会计事务所、资产评估事务所、保险代理机构，同时完善政银企合作机制，加强担保机构建设，拓宽企业融资渠道。

(五)构建区域金融中心

生态经济区的发展离不开金融的助推和支持，生态经济区应汇聚金融资源，构建区域性金融中心，通过金融中心的凝聚力、辐射力、带动力，增强区域金融业的自主创新能力和金融核心竞争力，进而更好地为规划区服务。当前，为加快金融机构聚集速度，扩大区域金融总量，增强金融对经济的贡献率，着力解决规划区金融主体化程度不高，主体金融机构不够的问题，落实以下几点工作:一是加快组建区域性股份制银行的步伐，并努力创造条件增资扩股，加快发展步伐，进一步发挥其在集聚地区以金融资源支持地区经济发展的龙头辐射作用。二是要不失时机地促进城市银行的发展，积极在规划区内设置更多的地方性银行。三是以农村信用社交由省级政府管理为契机，用足用活政策，使其发挥最大政策效应，把农村合作金融事业做大做强。四是整合地方金融资源，探索组建地方金融控股公司，推动银行业、证券业、保险业的业务合作与创新，做大做强地方性金融机构。五是制定较为宽松的、具有鼓励性质的政策措施，促进金融业对内对外开放，鼓励各种性质的社会资本参与金融机构的重组改造、投资入股金融企业、为地方性金融机构壮大发展创造条件。

(六)探索建立全国性的农、林、牧、渔产品期货市场

期货与现货相对，期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。期货同时具有有效规避、转移和分散现货市场的价格波动风险的作用，为保护产品拥有者的利益以及促进各类产品的交易，在南昌建立期货市场的意义显得十分重大。

期货市场可以规避风险，主要是套期保值期货交易的产生，为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，规避价格风险。

江西是农业大省，以粮食作物为主，是我国主要粮食产区，而鄱阳湖生态经济区依靠“鄱阳湖”的恩泽，更是农作物种植的集聚带。此外鄱阳湖生态经济区在“生态、区位、交通”都具有较好的优势，拥有品种繁多的农产品现货市场，为发展期货市场提供良好的基础支撑。生态是江西最大的优势，中部还没有任何一个省份可以跟江西的生态媲美;江西还具有区位优势，江西是中部地区唯一对接长三角、珠三角、海西经济区最前沿的省份，而中部的其他5个省，只有安徽靠到了长三角，湖南在泛珠三角区内，另几个省离长三角、珠三角、海西经济区都有一定的距离;另外，促进中部崛起，江西的交通已先行，到2012年，江西将打通24个出省通道，“县县通高速”的梦想将基本实现。铁路方面，京九铁路贯穿江西的南北方向，把中国南北铁路交通线全线打通，而浙赣线横穿江西东西部，把东西部交通运输全面带活，在建的向莆铁路则打通了江西最近的出海口。有了这么明显的区位优势，依托目前鄱阳湖生态经济区的现货市场，发展鄱阳湖生态经济区期货市场也不是一件遥不可及的事情。

发展鄱阳湖生态经济区期货市场，要尽快上报国务院相关部门，申请在鄱阳湖生态经济区建立以猪、鸡、鸭、鱼、竹、木材、茶叶等农、林产品期货市场，通过有效规避、转移和分散现货市场的价格波动风险，最大限度地保护农民利益。进而形成集现货和期货市场为一体、中西部地区规模最大、辐射全国的农产品交易中心，并将规划区建设成全国农业产业化发展的典范、农工商协调发展的典范以及新农村建设的典范。