农产品期货市场对农业产业化的作用

第三节　农产品期货市场对农业产业化的作用

当前，农户和农业企业直接进入郑州、上海和大连三大农产品期货市场的数量比较少，对农产品期货市场信息的利用也不尽人意。但是，农产品期货市场对农业产业化的作用是显而易见的，而且是农产品现货市场无法替代的。农产品期货市场对农业产业化的促进作用表现在以下几个方面。

一、农产品期货市场能够有效地分散和规避农业产业化过程中农产品的自然风险和市场风险

农业产业化能够帮助千家万户农户规避进入市场的风险，但是农业生产的自然风险并没有减少，仍然影响着农业产业化的健康发展。以“公司+农户”为例，公司为了获得稳定的原料来源并保证原料质量，与农民签订农产品购销合同，按照事先确定的价格收购农产品。如果遇到农产品市场价格小幅下跌，公司则独自承担风险。如果遇到农产品市场价格大幅下跌，由于公司与农户的经济地位不对等，农户处于弱势地位，加之趋利避害和追求利润最大化是公司的本质，公司就有可能不按合同规定，或者只收购部分农产品，或者压低收购价格，向农民转移风险，损害农民利益，不利于农业产业化的健康发展。这说明，农业产业化链条上任何一个环节发生风险，都会威胁整个链条的正常运转。农业产业化的成败依赖于链条的每一个环节的安全运行。

农产品期货市场的风险转移机制为农业产业化经营中处于龙头地位的企业提供了转移经营风险的途径，通过进行相关农产品的套期保值来规避自然和市场风险，将自然和市场风险通过期货市场转移出农业产业化的链条，而不是让自然和市场风险在产业化链条的各环节之间相互传递，这对于公司与农户结成稳定的利益共同体，保障农业产业化健康发展具有重要现实意义。

二、农产品期货市场能够发现远期农产品价格

农产品期货市场与现货市场互为依托，互相作用。在农业产业化的过程中，我们对农产品现货市场的价格信息利用得多，而对农产品期货市场价格信息利用得少。其实，农产品的生产应以远期价格为主要依据，并参考现货市场价格。因此，农产品期货价格对于农户和农业企业进行生产经营活动具有非常重要的指导作用。当前，我们应该更多的利用农产品期货市场的价格信息来指导农业产业化的生产。

农产品生产能否按照市场需求进行，以避免生产的盲目性，是保障农业生产取得预期收益的前提条件。农产品现货市场提供的供求和价格信息是当时的，加之农产品的生产周期较长，可变因素多，对于安排未来的农产品生产，不如期货市场提供的信息准确可靠。农产品期货市场提供的信息具有预期性和权威性，农产品期货价格是在农产品现货价格基础上综合了各种影响因素，经过充分竞争而形成的，对未来一定时间内农产品需求和价格信息预报比较准确。因此，根据农产品期货市场信息来安排农产品生产，可以合理确定农产品的品种和数量，增强农产品生产计划的科学性，减少主观盲目性，使农产品按照市场的需求供给，从而避免农业生产的大起大落。近些年来，河南省农民根据郑州商品交易所的绿豆期货价格相应调整绿豆种植面积，黑龙江农垦系统根据大连商品交易所的大豆价格安排大豆生产和抛售大豆现货，效果理想，这证明了农产品期货价格的引导作用。

三、农产品期货市场是农业社会化服务体系的重要组成部分

（一）通过农产品期货市场为农业产业化提供金融服务

在农业产业化过程中，需要投入大量资金。目前，中国对农业产业化所提供的金融服务远远不能满足农业产业化发展的要求。由于农业生产的收益低且风险大，大量社会资金不愿流向农业领域。虽然中国农业银行在农村金融体系中居主导地位，长期承担部分政策性支农任务。但是截至1998年年底，农业贷款余额仅占全部贷款余额的15%。现有的农村信用合作社，要发展成为真正意义上的农业合作金融组织，也还要进一步深化改革。

因此，必须充分调动商业银行服务农业产业化的积极性，控制服务农业产业化的金融信贷风险，以取得相对较高的利润。在这方面农产品期货市场能够发挥独特的作用。

在美国，农场主向金融机构申请生产贷款，必须出示他们在期货市场进行套期保值的文件，以表明他们能够实现预期收入，按期偿还贷款本息，金融机构以此作为发放贷款的重要依据，并给予较优惠的贷款利率。这种做法值得我们借鉴，通过规范的中介组织引导农民进入期货市场，进行相关农产品的套期保值交易，以此作为将来偿还贷款的凭证，向金融机构申请农业生产贷款。这样，农产品期货市场就成为农户与金融机构之间的信用中介，起到了信用担保的作用。农户得到了农业生产急需的资金，金融机构则降低了信贷风险，对三者都有好处。

随着中国农产品期货市场的逐步成熟，农产品期货的上市品种会不断增多，农产品期权交易也会出现，使得农产品期货市场的服务功能更加丰富和完善，商业银行直接利用农产品期货市场的条件也会逐渐成熟。这样，为商业银行有效控制农业产业化信贷资金风险，提供农业产业化金融服务，开辟了一个新的领域。

（二）利用农产品期货市场开展农业保险服务

中国土地辽阔，人口众多，环境复杂，自然变异强烈，而经济基础和减灾能力比较薄弱，是世界上自然灾害最严重的国家之一。新中国成立以来，每年仅气象、洪水、海洋、地质、地震、农作物病虫害和森林灾害等七大类自然灾害所造成的直接经济损失（按1990年价格计算），20世纪50年代年平均约480亿元，60年代年平均约570亿元，70年代年平均约590亿元，80年代年平均约690亿元，90年代年平均约1190亿元，1998年高达2000多亿元以上。这些直接经济损失约占当年工农业总产值的5%～25%。因此，大力发展农业保险，建立完善的农业自然灾害补偿机制，是国家支持和保护农业的必要措施，对于农业产业化的健康发展具有重要的意义。当前，农业保险的形势非常严峻，中国农业保险是从1982年恢复试办的，主要由中国人民保险公司承担，从1993年开始，农业保险业务出现大面积滑坡，1998年保费收入仅有7.1472亿元，比最高年份下降50%以上，经过近几年的连续下滑，一直在低谷徘徊。这种状况难以适应农业产业化发展的要求。我们认为，农业保险是农村金融体系的重要组成部分，建立农业保险必须尊重市场经济的原则。

现阶段商业性保险机构开展农业保险的困难在于农村地域分散、农民保险意识薄弱，农业经济损失难以精确估算，特别是农业保险经营的风险与收益极不对称。当前，农业产业的经营利润低，农民的收入水平不高，限制了农业保险的保费收入。由于农业生产遭受自然灾害的概率高、损失大，在缺乏必要的风险控制和管理手段的条件下，保险公司即使利用国家提供的优惠政策，也难以弥补经营农业保险的巨额亏损。因此，经营农业保险的风险依然很大，这就从根本了制约了其农业保险业务的开展。

在供求相对稳定的条件下，不考虑其他因素的影响，农产品的市场价格与农业自然灾害的损失呈正相关。因此，农产品期货可以成为保险公司经营农业保险业务的风险管理手段之一。从套期保值来看，保险公司属于买入套期保值者，自然灾害造成的农业损失越大，保险公司需支付的赔偿金额就越多，农产品的市场价格相应的就会越高。这样，保险公司可以通过对冲先期建立的多头头寸获利，在一定程度上弥补理赔的支出。

中国幅员辽阔，各地的农业自然条件千差万别，自然灾害对不同农作物造成的损失程度也不相同，这就为农业保险公司提供了风险管理的手段。农业保险公司通过农产品期货的跨市场套利、跨期套利、跨品种套利以及各种套利方式的最佳组合，可以满足对资产进行风险管理的要求。随着中国期货市场逐渐成熟，将来在全国范围内建立一套比较完整的农业灾害监测和统计系统，定期发布准确的农业灾害数据，就可以考虑在农产品期货市场上推出农业自然灾害指数期货，为农业保险公司提供有效的风险管理服务。

目前，中国金融业实行分业管理，期货市场还处于发展阶段，国家从防范金融风险的角度出发，禁止金融保险公司进入期货市场。从支持和保护农业产业化健康发展，促进农业可持续发展的目标出发，从政策上可以考虑逐步放开金融和保险公司进入农产品期货市场。在操作上，可考虑采取两种方式：

对于经营综合业务的商业金融和保险公司，根据它们经营农业金融保险业务的规模，严格限制相关交易中的头寸大小，使其交易头寸与其农业金融和保险业务量的比例保持在安全的范围内，防止出现过度投机风险。

对于专业的农业金融和保险公司，根据实际的农业金融和保险业务量，基本不限制用于满足套期保值需求的交易头寸，并赋予一定程度的投机交易权限。这样，在确保期货市场安全运行的前提下，既有利于活跃期货交易，又能够调动保险公司开展农村保险业务的积极性，有利于建立一个功能齐全、充满活力的农村金融保险体系，对建立和健全农业社会化服务体系具有重要的现实意义。^[4]

参考文献：

1.陶琲著：《中国期货市场理论问题研究》，中国财政经济出版社1997年版。

2.李经谋著：《中国期货市场运行机制》，中国财政经济出版社1997年版。

3.赫尔著：《期权、期货和衍生证券》，中国财政经济出版社1997年版。

4.乔刚主编：《期货市场的风险管理与控制》，企业管理出版社1995年版。

5.贺涛主编：《中国期货市场研究》，科学出版社1998年版。

6.严立冬著：《中国农村减灾防灾经济学研究》，华中理工大学出版社1998年版。

7.聂闯著：《美国农业》，中国农业出版1998年版。

8.吴天然著：《中国农村工业化论》，上海人民出版社1997年版。

【注释】

[1]参见林准超：《期货交易，买卖什么？》，第12～14页，《中国期货》杂志1995年第5期。

[2]参见杨玉川等编著：《期货市场原理与实务》，第1～6页，南开大学出版社1993年6月版。

[3]参见杨玉川等著：《现代期货市场学》，第13～18页，经济管理出版社1995年9月版。

[4]参见代东斌：《发展农产品期货市场推进农业产业化进程》，《期货日报》1999年5月19日。