基本模型的验证

时间：2022-05-30 百科知识版权反馈

【摘要】：（四）基本模型的验证验证（Ⅰ）：美国铸币在线拍卖市场——网络“格雷欣定理”的表现Huston and Spence对美国铸币在线拍卖市场的调查，为我们的理论模型提供了一个验证。对于未认证的铸币，它们受柠檬问题的影响最大，平均价格低于批发价的24.8%。这个结果说明，相对于批发价而言，使消费者气馁的信息非对称性是对产生网络低价格的重要原因。

（四）基本模型的验证

验证（Ⅰ）：美国铸币在线拍卖市场——网络“格雷欣定理”的表现

Huston and Spence（2002）对美国铸币在线拍卖市场的调查，为我们的理论模型提供了一个验证。他们指出，之所以选择铸币在线拍卖市场来验证“网络柠檬”问题，其原因一是因为它有很大的交易量，另外，它有多重的质量级别分布，有依靠信息减少不确定性的可能性，以便于观察⁽⁵⁾。

1.质量的测量

假设q_m是买者所能得到的最高质量。q_m是用美元来度量的，市场价值是质量的逻辑性标准。有两种测量q_m的方法：

（1）如果市场具有卖者所宣称的质量，MARKET就是一种零售的价格。

（2）铸币的级别G。铸币收藏者和交易商会给铸币划定级别以反映铸币的质量。这些质量的级别变化幅度从Poor －1（破损的很严重几乎不能被识别和测定）直到MS－70——一个“Mint－State（政府授权铸造厂所造的）”铸币——“一个完全没有经过流通的铸币”，mint－state生产铸币的级别从60～70。为了充分地表达质量的等级，Coin Universe Price Guide设计了9个二元变量（等于0或1）：如果铸币“特别的有成色”，GEF＝1，否则为0；如果铸币“可能是没有被流通过的”，GAU＝1，否则为0；如果铸币未经流通、MS60质量，G60＝1，否则为0；如果铸币未经流通、MS62质量，G62＝1，否则为0；如果铸币未经流通、MS63质量，G63＝1，否则为0；如果铸币未经流通、MS64质量，G64＝1，否则为0；如果铸币未经流通、MS65质量，G65＝1，否则为0；如果铸币未经流通、MS66质量，G66＝1，否则为0；如果铸币未经流通、MS67质量，G67＝1，否则为0。

2.买者的信息变量

买者所能获得的信息变量集合有：如果铸币被主要的铸币评级服务机构认可⁽⁶⁾，则CERT＝1；如果铸币是被那些不太知名的评级服务机构来评级，则OTHER＝1；如果一个图片包含有对物品的描述，则PICTURE＝1。

3.eBay对交易结果的评价

eBay评估卖者是基于他的交易数量和买者对他给予肯定评价的比例。然后，公司就基于对卖者的评估给他们各种颜色的星。如果对一个卖者的评估低于10就没有星，10～99有一颗黄色的星，100～499就有绿宝石色的星。SELL＝0，卖者处于最低的范围（没有星）；SELL＝1，卖者处于次高的范围；SELL＝2，卖者处于以上目录的范围。

4.结果

回归分析的结果显示了影响一个销售物品的可能性的决定因素并列在了表2.1中。独立变量是SOLD，如果是已销售的物品，它就等于1；否则等于0。

应变量SOLD＝1，如果铸币被销售出去；否则为0。

SOLD＝β₁＋β₂MARKET＋β₃CERT＋β₄OTHER＋β₅PIC＋β₆SELL＋β₇GEF＋β₈GAU＋β₉G60＋β₁₀G62＋β₁₁ G63＋β₁₂G64＋β₁₃G65＋β₁₄G65＋ε

表2.1　销售的影响因素的回归分析结果

注：＊＝显著性水平为10%；＊＊＝显著性水平为5%；＊＊＊＝显著性水平为1%。N＝225个观察值；似然比检验＝53.7780；决定系数R²＝0.2126

在以上的回归分析中，MARKET的系数是负的，显著性水平为5%，它说明高质量的物品被出售的可能性比较小。“可能没有流通过”的系数GAU等级是负的，并且它的显著性暗示着该等级比较低的VF等级被出售的可能性要小。“Mint－State”级别的系数是负的，当它的级别提高时，该系数就会越来越大，并且更具有显著性。G66系数不具有显著性，因为存在着产生于小数量的该等级铸币的、比较大的标准误差。4种信息变量中有3种其统计上的显著性为10%或者更高的水平。只有PICTURE不能解释销售中的任何变量。

该结果说明，高质量铸币比低质量的铸币更不容易出售。这实际上就是网络“柠檬”在起作用，是网络交易“格雷欣定理”在市场上的表现。因为买者怀疑卖者能够提供的物品比他们宣称的质量要低。该结果还说明，重要的铸币分级服务机构的认证可以通过提高潜在买者的信息能力来提高销售的可能性。已被鉴定过的铸币更有可能被出售。不知名的认证公司不仅对买者的价值比较低，而且它实际上减少了销售的可能性。SELL（卖者的经验程度）的系数为负的，它说明，有经验的卖者不一定所卖出的铸币就多，因为新来的买者也许会对富有经验的卖者产生警觉。

另外，Huston and Spence通过调查还得出下列结果：互联网上买者所支付的价格是批发价的78%。这就意味着，如果铸币不是直接销售给买者而是被经销商在互联网上拍卖的话，那么，价格的边际收益就会显著地下降。对于未认证的铸币，它们受柠檬问题的影响最大，平均价格低于批发价的24.8%。对于已认证的铸币而言，消费者非常信任它，价格比零售价低20.0%（被认证的带有图片的铸币仍然低于零售价的19.2%）。这个结果说明，相对于批发价而言，使消费者气馁的信息非对称性是对产生网络低价格的重要原因。

Huston and Spence通过测算还发现：在所销售的铸币当中，虽然价格随质量的增加而提高，但是，卖者所宣称的增加一美元的质量只会使价格提高87美分。这个事实说明，消费者对卖者所宣称的质量提高会打折扣。相对于它们的市场价值而言，高质量的铸币往往以低价格实现交易。

验证（Ⅱ）：在线图书、CD等市场

就在线市场的价格而言，人们研究得最透彻的网上产品是书籍和光盘，因为它们是最早营销的部分产品。Brynjolfsson 和Smith（2000）的调查研究工作同样在一定程度上验证了我们前面模型分析的结果。这个结果表明，与传统市场比较起来，在线产品的价格更低。

他们选择了书籍和CD作为研究对象。Brynjolfsson和Smith（2000）指出，之所以将注意力集中于同类产品，因为它们在给定的网络销售渠道上很有可能会出现剧烈的竞争（Bakos，1998）。这样，可以大大减小未观察到的异质性所产生的影响，可以对这两种渠道的差异进行清晰的测度。对于每一种产品两人选择了8个在线零售商和8个传统零售商，其中，有一半的零售商是“混合型”的：他们可以在互联网市场和传统市场上选择。在对在线零售商的选择上，两人利用Web21对网站点击率的统计选出了4个最大的在线零售商和4个最大的混合零售商。4个最大的在线零售商分别占有99.8%的在线书籍市场和96.5%在线CD零售市场。

Brynjolfsson和Smith（2000）通过研究1998～1999年的图书和CD市场在市场效率指标方面的表现，发现Internet市场上的价格比传统市场同样商品的价格低9%～16%，即使在考虑了运输和处理、配送和地方税之后，仍然比传统市场的价格低。

他们分析了把互联网作为销售渠道的网络市场的主要特征（这个销售渠道主要销售两种类似但不相同的产品——图书和CD）。收集了超过8500个的价格观察数据，时间跨度为15个月，比较了41个互联网和传统零售商的价格行为（见表2.2）。

表2.2　Brynjolfsson和Smith所搜集的数据1998.2～1999.3