投资的含义与种类

第一节　投资的含义与种类

一、投资的定义

投资是指特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或使货币增值,在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。从特定企业角度看,投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。

从上述投资定义可以看出,投资具有如下特点:

(一)目的性

投资是一种有目的的经济行为,是现在支出一定价值的经济活动。从静态的角度来说,投资是现在垫支一定量的资金;从动态的角度来说,投资则是为了获得未来的报酬而采取的经济行为。

(二)时间性

投资具有时间性。即投入的价值或牺牲的消费是现在的,获得的价值或消费是将来的,也就是说,从现在支出到将来获得报酬,在时间上总要经过一定的间隔。这表明投资是一个行为过程,这个过程越长,未来报酬的获得越不稳定,风险就越大。

(三)收益性

投资的目的在于得到报酬(即收益)。投资活动是以牺牲现在价值为手段,以赚取未来价值为目标。未来价值超过现在价值,投资者方能得到正报酬。投资的报酬可以是各种形式的收入,如利息、股息,可以是价格变动的资本利得,也可以是本金的增值,还可以是各种财富的保值或权利的获得。

(四)风险性

投资具有风险性,即不确定性。现在投入的价值是确定的,而未来可能获得的收益是不确定的,这种收益的不确定性,即为投资的风险。

二、投资的动机

从企业投资动机的层次高低上可将其划分为行为动机、经济动机和战略动机三个层次。投资是企业的重要财务活动之一,它既规定了筹资的目的,又决定了经营的方向和规模,因此,可以说投资最简单的动机就是出于企业的本能;经济动机就是要取得收益,获得资金增值,这是投资的核心目的;开拓市场、控制资源、防范风险等则属于层次比较高的战略动机。

从投资的功能上也可将投资动机划分为以下四种类型:一是获利动机,即通过投资取得更大收益;二是扩张动机,即通过投资扩大企业的经营规模或范围,甚至开拓新领域;三是分散风险动机,即通过投资为暂时闲置的资金寻求出路,以便分散持有资金的风险;四是控制动机,即通过投资取得对其他企业或实体的控制权,以便取得控制物流环路中的上游资源或下游市场。

三、投机与投资的关系

(一)投机的含义

以现代社会的“经济”标准来判断,投机是一种承担特殊风险获取特殊收益的行为。许多人经常将投资与投机相混淆。这是因为投资与投机两者之间确实有相同之处。

(二)投机与投资的关系

1.投机与投资之间的联系。

(1)投机是投资的一种特殊形式。这是因为投机与投资一样都需要资金投入或垫付资本。

(2)两者的基本目的一致,都是以获得未来货币的增值或收益为目的。

(3)两者的未来收益都带有不确定性,都包含有风险因素,都要承担本金损失的危险。

2.投机与投资的区别。

(1)两者行为期限的长短不同。一般认为,投资的期限较长,投资者愿意长期地持有证券;而投机的期限则较短,投机者多热衷于频繁地进行快速买卖。

(2)两者的利益着眼点不同。投资着眼于长期的利益;而投机活动只着眼于短期证券市价的涨落,以谋取短期利益。

(3)两者承担的风险不同。一般来讲,投资的风险较小,本金相对安全;而投机所包含的风险则可能很大,本金有损失的风险,因此,投机也被称为“高风险的投资”。

(4)两者的交易方式不同。投资一般是一种实际交割的交易行为;而投机往往是一种买空卖空的信用交易。

四、投资的分类

投资概念有广义和狭义之分,广义的投资包括企业内部的资金投放和使用,以及对外部的投出资金;狭义的投资仅指对外部的投出资金。

根据不同的标准,投资可以分为不同的类别。

(一)按照投资行为的介入程度,投资可分为直接投资和间接投资

直接投资,又称为生产性投资,是指由投资人直接介入投资行为,即将货币资金直接投入投资项目,形成实物资产或者购买现有企业的资产的一种投资。这种投资的特点是:投资行为可以直接将投资者与投资企业对象联系在一起。通过直接投资,投资者便可以拥有全部或一定数量的企业资产及经营的所有权,直接进行或参与投资企业的经营管理,从而对投资企业具有全部或较大的控制力。

间接投资,又称为金融性投资或证券投资,是指投资者以其资本购买公债、公司债券、金融债券或公司股票等,以预期获取一定收益的投资。与直接投资相比,间接投资的投资者除股票投资外,一般只享有定期获得一定收益的权利,而无权干预被投资对象对这部分投资的具体运用及其经营管理决策。间接投资的资本运用比较灵活,可以随时调用或转卖,更换为其他资产,谋求更大的收益;可以减少因政治经济形势变化而承担的投资损失的风险;也可以作为中央银行为平衡银根松紧而采取公开市场业务时收买或抛售的筹码。

直接投资与间接投资同属于投资者对预期能带来收益的资产的购买行为,但两者有着实质性的区别:直接投资的资金所有者和资金使用者是统一的;而间接投资的资金所有者和资金使用者是分离的。随着我国金融市场的完善和多渠道筹资的形成,间接投资将越来越广泛。

(二)按照投资对象的不同,投资可以分为实物投资和金融投资

实物投资是指将资金投向具有实物形态资产的一种投资。实物投资的对象通常包括:厂房、机器设备、房地产、黄金、古玩文物、珠宝玉石等。一般来说,实物投资所涉及的是人与物、人与自然界的关系,而且投资形成的实物资产看得到、摸得着、用得上或有收藏价值,价值相对稳定。

金融投资是指将资金投向金融资产(金融产品)的一种投资。金融投资的对象通常包括:股票、债券、银行存款、外汇等。金融投资不涉及人与自然界的关系,只涉及人与人之间的财务交易,而金融资产也是一种无形的抽象的资产,具有投资收益高、价值不稳定的特点。

实物投资的交易过程复杂、手续繁多,通常还需进行调查、咨询等工作,交易成本较高,但风险较小。而金融资产的交易快速、简捷、成本较低,但风险较大。

(三)按照投资的方向不同,投资可以分为对内投资和对外投资

对内投资就是项目投资,是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产和垫支流动资金而形成的一种投资。对外投资是指企业为购买国家及其他企业发行的有价证券或其他金融产品(包括:期货与期权、信托、保险),或以货币资金、实物资产、无形资产向其他企业(如联营企业、子公司等)注入资金而发生的投资。

区分企业对内投资和对外投资最简单的方法,就是看投资的结果是否取得了可供本企业使用的实物资产。假定甲企业拟投资购买一处厂房,如果指定用途是为扩大本企业生产能力,则该项投资为对内投资;如果指定用途是作为与乙企业另外组建一个合营企业的出资,则该项投资为对外投资。如果甲企业将部分现有设备和产品作为新组建的全资子公司的实物资产投资,则该项投资也属于对外投资。

(四)按投资的内容不同,投资可以分为固定资产投资、无形资产投资、开办费投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资、保险投资等多种形式