金融稳定性的作用

5.1.4　金融稳定性的作用

1.有利于经济和社会健康发展

金融稳定能创造和实现良好的金融环境，提高金融中介的效率和实现资源的最优配置，促进经济健康有序发展。金融不稳定会破坏储蓄者和投资者从事各项交易的环境，降低金融中介的效率和实际资源的最优配置，破坏宏观经济正常运行的良好环境，并且当金融不稳定性演变为货币危机和银行危机等形式的金融危机时，还会引起实际GDP损失，造成经济的倒退和社会的动荡。

2.有利于金融功能的发挥

金融体系的功能有:创造货币，向经济提供流动性；提供有效率的支付系统，进行支付清算服务；在不同的时间、地区、部门和个体之间转移经济资源；建立投资组合和分割所有权的机制，实现小额资金供给与巨额资金需求的结合；集中、分担、转移风险；提供信息，服务于经济决策；在信息不对称的背景下最大限度地把可能参与资金交易行为的经济主体汇入经济周转之中。金融体系功能的实现是建立在广大投资者对金融体系稳定性信心基础之上的。一旦他们对其失去信心，金融功能将大大削弱。金融不稳定可使金融机构陷入困境、金融市场陷入混乱，以至削弱金融体系的功能，甚至摧毁长期形成的金融市场，使之在相当长的时间内难以发挥作用。

3.有利于金融效率的提高

金融体系的效率有两种形式，操作效率和配置效率。操作效率以金融过程所发生的成本相对于效益来衡量，配置效率是指引导储蓄资金流向生产性用途的有效性。一个能引导资金用于高效率生产用途的市场就是有效率的。而金融体系的效率也有两类，宏观经济效率和微观经济效率。宏观经济效率包括可动员的储蓄与投资水平、市场稳定性以及结构稳定性以及对宏观经济稳定性的贡献。微观经济效率包括金融工具的范围、弹性与选择、规模与风险、证券价格与利率、管制、税收和补贴、运行效率和动态效率。

金融效率中包含了金融稳定因素，金融稳定与金融效率是互为条件、相互促进的。只有金融稳定，从而使金融资产价格稳定并能反映经济基础因素，才能确保引导储蓄资金流向生产性用途的有效性。没有金融稳定作为基础，金融效率就不可能持续提高。如果人们对一国政府发行的货币和债券产生怀疑，中央银行通过公开市场业务调控汇率、利率、货币供应量的能力就会降低；如果金融机构不良资产的比重过高，其破产的可能性就增大，其竞争和创新能力就会下降；如果出现金融动荡，恐慌的市场反映信息的能力会大大降低；金融危机会降低一国经济的货币化程度。