策略的要素与特征

（二）策略的要素与特征

市场形势千变万化，外在现象纷繁复杂，但内在规律相对稳定和简单，依据规律制定操作计划能在一定程度上避免被变化万千的表面现象所迷惑和欺骗，从而达到防范风险的目的。

策略是投资的核心。没有策略就等于盲人骑瞎马，其风险可想而知。

策略是连接知识和行动的桥梁，是行动的依据，是约束我们行为的纪律准则。

1．策略的组成要素

◇应用本策略的投资目标。

◇策略适用条件。

◇策略所依据的理念及历史的验证有效程度。

◇投资行动指导原则（资产组合原则、品种选择规则、介入规则、退出规则、休息规则，等等）。

◇计划方案（含风险控制计划、意外情况应变计划）。

◇策略缺陷及克服措施。

◇策略的修改完善与废止程序。

◇策略实施保障措施：纪律与方法。

2．策略的理念

理念是策略的根基。当然理念如果是经过实践和时间检验了的，人们就更倾向于信任它。为此，应尽可能地进行历史的检验。然后是即时实验，检验的时间越长，其有效性就越高。

3．策略有效性

从长期来看，根据此策略操作应有超出大盘的业绩，我们才能称其为有效。当然，有效与否视目标不同而不同。对一个能有和大盘一样业绩就很满足的投资者来说，选择指数基金就是很好的策略。

4．策略与市场适应性

不同的国度有不同的特点，不同的时期有不同的特点，与此相适应的策略才是好策略。

当然，策略如果包含对不同情形的处理规则，能够适用于所有金融市场，则是不可多得的完美之作。

5．策略的可操作性

买卖决策完全根据此系统策略，完全不依赖主观判断。

根据策略操作易于实现目标，策略要简单而明确。

6．策略的个人适用性

能够满足个人条件的制约：投资目标、耐心、情绪控制力、兴趣、刺激感、性格、精力、财力、能接受的风险水平。

7．策略的调整完善

在策略的应用中可以调整完善，但不提倡随时调整，因为这样容易造成对策略的不虔诚和背叛，对严格执行纪律不利。应该在一个操作周期完成（如一段大行情结束和一个新年度开始等）后系统的检审策略的功过是非，是否需要调整完善，调整完善有几个方案，各会带来哪些影响（包括有利的方面和不利的方面）。当然，在机构中掌握策略修订权的级别应较高，并应与其他机构相对独立。在机构中应相对独立的机构内：策略制定修订者、执行者、监督者。

8．一个策略应包括的操作流程

（1）判断大势的程序

判断大势的目的主要是考虑概率，稳妥的方法是顺应大势。另一个重要的目的是预防暴跌与暴涨带来重大损失。当然，对于消极型投资策略也可以不考虑大势。

确定大势状态的依据标准，并根据此标准判断目前大势状态。

（2）选择品种程序

依据什么准则来选择品种？

指数法？

基本分析法？

技术分析法？

心理分析法？

……

（3）买入程序

是一次性买入，还是分批买入，分批是呈正金字塔还是倒金字塔买入？比例如何？

何时买？遵循什么规则？

什么价格买入？

（4）持有程序

未出现既定的卖出条件就保持头寸不变。

（5）卖出程序

什么情况下要卖？

有止损吗？如何设定止损位置？止损依据什么？图形、均线、基本面、众人的看法？

用否跟随性止损盘？

卖时委托价如何定？

（6）休息程序

是因为判断大势不宜操作呢？还是卖出后一定要休息？还是因为选不到符合策略要求的品种？

休息时做点什么？买债券？旅游？看书学习？收集信息？

休息结束的标志是什么？如何提示进入下一阶段了呢？

新的机会应满足策略既定条件。