上市公司分配方案的实施

（六）上市公司分配方案的实施

上市公司利润分配的程序一般是：

（1）公司董事会通过分配预案，提交股东大会和主管机关审议。公司董事会制定分配预案后应当予以公告，公告日称为股利宣告日。

（2）股东大会和主管机关审议通过分配预案后，由公司董事会组织实施，首先履行弥补亏损和各项提取程序，然后进行利润分配。

（3）董事会根据审议结果向社会公布分红派息方案，并规定股权登记日、除权除息日、分配日。

股权登记日是指有权领取本次股利的股东资格登记截止日期，在股权登记日以后购买该股票的投资者，将无权领取本次股利。例如，某公司推出“ 10送5派2元”的分配方案，公告股权登记日为7月1日，即说明在7月1日收市前持有或购买到该公司股票的投资者有权享受这个分配方案。相反，如果某投资者长时间持有该公司股票，但在7月1日收市前卖出了，那么他也就同时失去了参与这次分配的权利。

除权除息日是指公司股票价格除去本次股息或红利的日期。公司实施利润分配方案后，每股股票所含有的资产价值和权益发生了变化，其股票价格当然也应随之改变。“除权”是指除去分配股票股利后公司股票价格的变动，“除息”是指除去派发现金股利后公司股票价格的变动。因此，在除权除息日，公司股票价格要进行相应的除权除息处理，计算公式为：

例如，如果公司的分配方案是“ 10送5派2元”，股权登记日公司股票的收盘价是10元/股，则除权除息后公司股票的报价应为（不足分的小数部分四舍五入）：

分配日就是将股利正式发放给股东的日期，我国上市公司支付给股东的股息和红利，在分配日当天会自动划转到股东账户上，分得现金股利应缴纳的所得税，也已经由公司代扣代缴。

（4）公司公告后在账务上用于分配的部分即成为公司的负债。

（5）公司所在地股权登记机构按公司的分配方案向上市公司收取红股和现金股息。

（6）股权登记机构代理公司向股东派发股利。

上市公司的分配预案一般随年报、半年报一起公布，有关分配的披露包括：

（1）公司董事会通过分配预案后两个工作日内在指定的报刊上予以公告，同时向全体股东发出召开股东大会的公告，一般要求公告日期与股东大会召开日期间隔在30～60天之间。

（2）公司股东大会通过分配方案后公布股东大会决议，此公布日称为宣布日，股利发放一经宣布即成为公司的负债。

（3）与股票交易所协商送转股份的安排，并在实施前分别公告股权登记日、除权除息日、派现派息日、送转股份可流通部分上市日等日期。

（4）如果公司分配股票股利，会导致公司股本总数发生变化，因此，在股票除权后15日内要按规定披露股权变动情况。

【注释】

[1]刘娥平：《现代企业财务管理》，第301页，中山大学出版社，2000年。

[2]刘娥平：《现代企业财务管理》，第301页，中山大学出版社，2000年。

[3]刘娥平：《现代企业财务管理》，第307页，中山大学出版社，2000年。

[4]刘娥平：《现代企业财务管理》，第310页，中山大学出版社地，2000年。

[5]刘娥平：《现代企业财务管理》，第337页，中山大学出版社，2000年。

[6]刘娥平：《现代企业财务管理》，中山大学出版社，2000年。

[7]苑德军、陈铁军：《国外上市公司股利政策的理论与实践》，载《投资与证券》2001年第5期。