我国企业境外上市的发展现状

一、我国企业境外上市的发展现状

说到我国企业赴境外资本市场上市融资，有必要把所谓红筹股、H股、N股、S股以及蓝筹股的概念作个简单的了解。我们知道，新中国自成立以来，就在国际社会享有了“红色中国”的盛誉，在这里，红色是新中国的象征色，所以我国企业赴境外资本市场成功上市的股票就被统称为红筹股。由于我们的企业赴境外上市选择的资本市场大部分都在香港，由于香港的英文名词Hong Kong的第一个字母的大写是H，所以在内地注册，在香港联交所获准上市的股票就叫H股。以此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S，因而在纽约和新加坡证券交易所上市的中国企业股票就分别称之为N股和S股（但境外注册、香港上市的内地企业股票仍称红筹股）。而蓝筹股的蓝筹则源自于欧美赌具中的蓝色筹码，有大盈利、高货币价值的意思，所以在股市中被用于特指成长性良好、业绩稳定的中大型上市公司股票。

1993年7月15日，青岛啤酒股份有限公司在香港联合交易所成功上市，揭开了我国内地企业境外上市的序幕。截至2010年底，共有165家内地企业在境外发行股票并上市。其中大部分企业在香港联合交易所上市，其余的在纽约证券交易所、伦敦证券交易所和新加坡证券交易所等地上市，更有部分企业在两地甚至三地成功上市。

在境外上市的我国内地企业既有各行业中的大型骨干企业，又有民营企业等中小型企业，在所有制结构和行业分布方面日益多元化。这与我国政府支持符合条件的内地企业进入国际资本市场是密不可分的。我国《证券法》第238条规定，境内企业直接或间接到境外发行证券或将其证券在境外上市交易，必须经中国证监会按国务院的规定审核批准。目前，经重组改制为股份有限公司并符合境外上市条件的国有企业、集体企业及其他所有制形式的企业，均可自愿向中国证监会提出赴境外上市申请。当然，申请赴境外上市的我国内地企业除了要满足境外上市地的相关要求外，还要满足境内对申请赴境外主板上市的相应条件。如：筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定；净资产不少于4亿元，过去一年税后利润不少于6000万元，并有增长潜力，按合理预期市盈率计算，筹资额不少于5000万美元；具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度，有较稳定的高级管理层及较高的管理水平；上市后分红派息有可靠的外汇来源，符合国家外汇管理的有关规定等。