的扩张过程

二、存款货币(派生存款)的扩张过程

为了简化分析，我们先做几个假设:

(1)银行的超额存款准备金等于零(E=0)，系统内所有银行均处于“贷满”状况，即银行按法定存款准备金率留足法定存款准备金后，全部剩余存款都用于贷款和投资。

(2)银行体系没有现金外流发生(C=0)，即银行的存款人和借款人均使用支票，不提取现金。这样，在经过一系列经济活动后，这些支票(存款)必然又回到银行系统。

(3)银行没有开办储蓄存款和定期存款业务(D_t=0)，即银行仅开办活期支票存款账户。

毫无疑问，这三个假设都是非现实的。社会科学不像自然科学可以在实验室里人造模拟环境下进行试验，社会科学的必要假设是为了使分析过程能在较纯粹的状态下进行，以突出本质特征的考察。在本章对存款货币创造本质特征考察完成后，我们会在“货币供给”部分的有关章节中逐步放松这三个假设，使对存款货币创造的分析更加贴近现实。

下面的分析假设，在法定活期存款准备金率为10%情况下，一笔金额为1 000元的现金流入银行体系后，存款货币的创造是如何发生的。

第一级银行的情况:

第一级银行可以是一家商业银行，也可以是若干家商业银行。当1 000元的现金流入第一级银行，在满足法定准备金率要求后，第一级银行T式资产负债表的最初状况是:

资　　产　　　　　　　　　　　负债和净值

根据假设，银行必然会使自己处于“贷满”状况，即追求利润的机制将驱使银行将超额准备金逐渐全部转化为贷款和投资。在经过一系列交易活动后，第一级银行资产负债的最终状况将是

资　　产　　　　　　　　负债和净值

从第一级银行资产负债表的最终状况看，活期存款没有任何增减，但请注意这样一个事实，对于在银行账户上1 000元的活期存款，存款者可以对该账户签发支票。所以，创造存款货币的活动已经开始了。因此1 000元活期存款是货币，同时，银行又向社会上贷款和投资900元，这900元成为银行向社会上新提供的购买力。对下一级银行业务活动的分析将会对此看得更清楚。

第二级银行的情况:

在第一级银行的交易终结后，整个银行体系的反应还没有停止。根据没有现金外流和仅开设活期存款的假设，第一级银行作为贷款和投资的900元资金在经过一系列实际经济交易后，最终还会作为活期存款(通过支票结算)存入银行，我们称接受这些活期存款的银行为第二级银行。第二级银行可能包括第一级银行，也可能不包括。在这里，由银行贷款转为存入第二级银行的存款被称之为“派生存款”(derivative deposits)，而前述最初由外部流入银行体系的存款被称之为原始存款(original deposits)。这里的关键是，尽管每一级(每一家)银行在贷款和投资后会丧失超额准备金，然而一些银行所丧失的正是其他银行所获得的，因此，整个银行体系的准备金不发生变化。

第二级银行资产负债表的最初状况是:

资　　产　　　　　　　　负债和净值

于第二级银行来说，它们同样不考虑这些存款来自何处，它们所考虑的是提留了法定准备金后，如何尽快地将超额准备金全部贷放和投资出去，以获取收益。经过一系列交易后，第二级银行资产负债表的最终状况将是:

资　　产　　　　　　　负债和净值

在这里，第二级银行又创造出810元货币，这810元贷款和投资的资金在社会上经过一系列经济活动后，又会流回银行系统，作为派生活期存款存入下一级银行。在上述三个假定下，这种存贷过程将在整个商业银行系统内继续进行下去。

通过对各级银行资产负债表项目的汇总，我们可以发现一个现象，即在给定条件下，一笔1 000元资金流入银行系统，经过一系列存贷活动，最终产生出10 000元的活期存款货币。如果再仔细观察，我们还可以发现，法定存款准备金的累计额正好等于原始存款额。在直观上我们可以得知，原始存款从外部注入银行体系后，在存款货币创造的过程中，逐步地由超额准备金转为法定准备金，当原始存款全部转化成为法定存款准备金时，也就是全部转化为银行所不能动用的资金时，存款货币累积过程才终止，这时存款货币扩张达到极限。

表9-1　　　　　　　　　　　　各级银行资产负债表项目总计