利用现金流量判断投资价值

上文中的女性到簿记专修学校上课，是因为考虑到“将来产生的金钱”，而不是个人的效用。在金融的世界里，“将来产生的金钱”被称为“现金流量”，它指的并不是存在于当下的现金，而是为了表现出资金进进出出的动态，使用了“流”这个字。

某项投资能带来多少货币价值，是基于其将来产生的现金流量的数额。这是金融世界的观点。这个观点非常重要，笔者在第二章会详细说明。

再举一例。某人打算报名英语培训课程，正在犹豫选择哪一家。A 培训学校的课程是一对一教学，商务英语课程学费为 30 万日元。B 校是集体教学，日常会话课程学费是 10 万日元。

这时候就需要考虑 A、B 两所学校将会为此人带来怎样的现金流量，这个现金流量就是它们各自的价值。将未来现金流量的价值和 30 万日元或 10 万日元的价格进行比较，当价值高于价格时就购买，即决定到该校上课。

如果此人就职于拥有国际业务的著名公司，通过掌握商务英语，可以预计到将来自己会因精通英语而被授予责任更大的工作，那么他应该会毫不犹豫地选择 A 校。

如果此人就职的公司主要业务在国内，他学英语是为了公司内部的升职考试，中等程度的英语水平就足够了，那么他应该会选择学费相对便宜的 B 校。

在商务世界，“投资”这个词一般用于“新项目投资”“研究开发投资” “设备投资”。就个人而言，“投资”这个词一般用于“股票投资”。

不仅如此，最近“投资”还被用在日常生活的各个方面。希望自己永远年轻貌美的女性，把去健身房、使用昂贵的化妆品称作“对自己的投资”。

虽然这种说法有些俗气，但是保持年轻貌美有时的确可以在将来产生现金流量，只就这种情况来说，确实可以称作对自己的投资。

想要演主角的女演员、想要嫁给意中人的女性，对她们来说，花钱使自己更年轻、更漂亮就是投资。

如果为了满足自己“无论如何都想一直很漂亮”的愿望而去健身房，就是在追求“效用”（情感上的满足程度），属于消费。

选择投资还是消费，是个人的自由。但是，当我们花一笔钱时，还是尝试考虑一下选择哪一个比较好。笔者认为，特别是在我们投资时，必须设想将来现金流量会怎样变化。

三个钱包中的最后一个是“投机钱包”。这里，笔者将彩票划在“投机钱包”中。

“投机”原本是佛教用语，意思是彻底大悟。与“投机”相对应的英语是 speculation，含有思索、推测之意。这个词被转用到经济学中，意思变成了“在恰当的时机，投入资产、购买商品”。