阻碍个人理财业务健康发展的内部问题与外部“瓶颈”

　　四大国有银行中，中国工商银行的个人理财业务开展的相对较好，但仍然面临着许多亟待解决的问题。新兴股份制商业银行起步较早，但限于资金、网点等因素，仍不能全面铺开。整体来说，我国商业银行理财中心的服务大多刚起步，针对用户的服务仍然只停留在很浅的层次，在品质与全方位的服务上与国外银行尚有很大的差距。

9.6.1　内部问题

　　(1)理财产品品种单一、技术含量低、缺乏创新。理财产品应该是一种个性化鲜明的产品，而当前中国金融机构过于注重产品的营销，忽视了产品本身的创新，产品同质化趋势明显。理财产品的创新都还处于十分初级的模仿阶段，产品普遍缺乏特色，银行在开拓理财产品时过多地倚重营销手段，忽视了对业务本身的多样化、专业化追求。

　　我国商业银行开展的个人理财业务范围较窄。现有的各类理财产品几乎都是证券、外汇、保险、基金等投资产品的组合，在目标群上都偏重于城市中产阶层。当客户资金进入理财中心后，银行会建议客户可以将一部分资金用来储蓄，一部分用来购买保险、国债等，若客户需要住房或消费信贷，理财中心将提供相应的手续服务，因此只能说是一种技术服务，并不是真正意义上的个人理财。理财业务与传统业务最为不同的就是其“个性突出”，不同的理财机构针对不同的客户群，利用自己在某一投资领域的比较优势，安排最适宜的投资期限，才能最大限度地满足消费者的差异化需要。

　　(2)缺乏理财专业人才，服务水平低下。个人理财业务是新兴的金融业务，涉及财务、会计、税收、法律、投资、银行、证券、保险等多方面理论知识。要求银行从业人员知识面广、综合业务能力强、有丰富的实践经验。我国商业银行长期处于分业经营状态，缺乏跨金融领域的复合型人才。现有的人员大多从传统银行业务转型而来，专业素质相对较低，对真正意义上的理财业务缺乏了解，所能提供的个人理财服务仅仅局限于产品推销和低层次的业务介绍，有些理财人员甚至对其所营销的产品都不能全面熟悉。

　　(3)网点功能单一，无法适应理财业务发展需要。虽然近年来我国商业银行在经营机制改革，业务流程再造等方面做了大量的探索，银行网点的功能正逐渐向营销型综合服务转换，但与西方发达国家的商业银行相比，还存在较大的差距。这很大程度上影响了个人理财业务的发展。国内商业银行网点普遍存在服务功能单一，营销能力薄弱的问题，这与我国商业银行一直将负债业务与资产业务分离操作和计划经济模式有关。传统模式下银行的网点仅办理负债业务和小量中间业务，且以柜面服务为主，是一种“等客上门”的经营模式，业务单一，营销人员少或根本无营销人员。这种模式很难满足个人理财业务强调个性化、专业性的要求。

　　(4)缺乏有效的客户关系管理系统支持。西方商业银行开展个人理财业务的背后就有一个强大的基于现代信息、计算机技术的客户关系管理系统支持。该系统至少包括两个模块：①客户信息分析模块，可以帮助理财经理全面分析客户的各方面情况，以便提供更好的个性化服务；②理财产品决策模块，可以帮助理财经理进行各种理财产品的分析与组合，从而找出适应客户需求的个性化产品。客户关系管理系统非常有效地帮助西方商业银行理财经理服务好各层客户。我国商业银行这方面的建设明显地投入不足，有些商业银行虽然也开发了客户关系管理系统，但仅仅是简单的客户信息储存，很难有效地分析与决策。

　　(5)商业银行对于个人理财业务的定位模糊

　　首先，商业银行在发展个人理财业务方面的认识深度不够。国内银行虽然认识到拓展个人理财业务的必要性，但在思想观念上，还没有从传统业务的思维框架中解脱出来，尤其是对个人理财业务在商业化经营中的重要性和效益性认识不足，对其经营管理和发展关注不够，影响了个人理财业务的开拓和发展，以至于在实践中，个人理财业务还处于自发的发展状态，缺乏内在发展动力，缺乏统一规划和有效的发展措施，不能及时捕捉市场信息，把握发展机遇，个人理财品种开发滞后，影响到个人理财业务的发展。

　　其次，目前商业银行组织结构不适应个人理财业务的发展需要。个人理财业务是为客户提供一站式服务的一种新型综合性业务，因此它的顺利开展必须依赖于前后台业务的整合，而在目前国内商业银行的组织机构设置中，个人理财业务工作通常都在个人金融业务部，没有一个专职部门来对个人理财进行统一规划、研究开发和协调指导。由于个人理财业务涉及的内容非常广泛，几乎涵盖了银行资产、负债业务和中间业务，而上述业务当前又是分别由个人银行部、中间业务部、房贷部等多个部门管理，造成前台业务条块分割，无法实现为客户提供一站式服务，也影响了个人理财业务的创新。

9.6.2　外部“瓶颈”

　　(1)分业经营、分业监管的金融体制。目前我国对金融业实行分业经营、分业监管的政策，商业银行不能涉足保险和证券、基金等业务。这种严格的管制，一方面使银行成为一种受保护的行业，另一方面也削弱了银行的市场竞争力和产品、服务的创新能力，在一定程度上阻碍了我国个人理财服务市场的发展。1987年至今，由于金融管制的放松，美、英、日等国的个人金融服务市场有了很大发展，面向个人的各类金融产品层出不穷，个人金融资产总量也有了很大的增长。由此可见，金融监管政策与个人金融服务市场的创新密切相关。

　　目前，受银行经营体制的限制，商业银行理财产品只是传统储蓄业务、贷款业务和外汇业务的简单列举、堆砌和整合，服务内容多停留在业务品种介绍、咨询建议、办理简单的中间业务等方面。近两年，随着全球混业经营趋势的影响，国家对商业银行业务的监管有所松动，商业银行也可以开展抵押贷款证券发行业务及基金业务，如中国建设银行于2005年12月发行了命名为“建元”的个人住房抵押贷款支持证券(MBS)，交通银行和施罗德投资管理有限公司、中国国际集装箱海运(集团)股份有限公司共同发起设立了交银施罗德基金管理有限公司。

　　目前国内银行提供的理财服务并不能算真正意义上的个人理财服务。我们可以对照一下香港商业银行为客户提供的个人理财服务，其理财服务能为客户提供全方位的投资策略，包括股权宝、期权宝、证券买卖、月供股票计划、代理基金、证券与黄金买卖，此外，还有月月有息(港元定期存款)、积富之选(退休保险计划)、信托服务、按揭贷款以及专为女性设计的信用卡等，几乎涉及了客户可能提出的所有的理财需求。

　　两地理财服务差异的存在显然与我国目前分业经营体制及其相关的限制法规息息相关，不能完全归责于国内商业银行。银行、证券、保险三大市场相互割裂使得银行无法利用证券和保险这两个市场为客户实现增值，这大大制约了银行个人理财业务创新的空间，所以，个人理财的创新还有待政策的松绑。

　　(2)利率管制的制约。在国外，开放的市场化利率和对中间业务产品的定价权，给商业银行自主经营提供了广阔的空间，使银行能够按照自己的市场定位和经营思路制定价格并设计产品，促进各项业务的发展。但在国内，由于目前仍然处于利率管制阶段，存贷款利率并未完全市场化，我国商业银行对个人理财产品也就没有定价权。这样，我国商业银行就失去了个人理财产品创新的动力。利率固定，很多投资者就不会有未来预期，也就没有投资各种规避利率风险和套期保值理财产品的热情：利率不变，银行和客户只能在固定收益如何分割上动脑筋；而对银行而言，利率管制，没有定价权，就不可能对新产品进行合理的定价，不能合理定价不仅使银行无法控制成本、收益和风险，也难以界定投资者的收益和风险，直接影响产品的设计和销售。利率市场化当然不是开放利率、赋予银行定价权这样简单，最重要的是通过开放利率，使市场的价格发现功能真正得以发挥，以促进我国商业银行个人理财业务产品创新和价格发现。

　　(3)征信制度不完善。征信制度是建立在个人征信系统基础上的，即由专门的信息中心汇总个人类信息数据资料，包括个人基本信息及相关信用记录等。居民个人在同银行或其他经济体进行往来时，是否诚实守信将被征信系统作为信用数据载入数据库。国际上，专门的征信机构按记载数据的情况可分为两类，一类是只保留不良信用记录，通常记录不良信用记录的次数，发生时间及与哪家金融机构不良还款记录；另一类则保留个人所有与金融机构借贷往来的记录，资料较详尽。

　　中国的征信体系是近几年才开始建立试点，仍处于摸索阶段。而长期征信度的缺失，加上个人所得税制度尚不健全、财产申报制度尚未全面实施，使银行与居民之间存在着严重的信息不对称，如银行对居民个人收入与信用方面的信息掌握非常有限，居民个人现在与将来在收入与支出方面信息的不完全等。“信息不对称”又极易引发“逆向选择”与“道德风险”，给银行经营带来较高的不确定性及高风险。

　　居民的个人基本信息(如个人收入水平、财产数量、负债状况)及有无信用不良记录等个人信用信息，对银行进行信贷决策至关重要。如果银行无法通过有效渠道全面获知贷款者的情况，将增加银行经营的难度，而银行为了规避坏账风险，减少贷款损失，在办理个人贷款理财业务时制定较严格的条款，对个人资产业务的拓展较为谨慎，对个人信贷客户的审查较细致。这都在很大程度上减少了个人信贷等理财业务的供给，从而制约了我国商业银行个人理财业务的创新。此外，具有监督作用的信用体系的缺失也使我国的个人投资在操作上具有一定的难度，从而也使个人投资环境具有很大局限。

　　(4)缺乏规范的社会投资评价体系。个人理财业务及其产品不仅仅是局限于金融机构的内部问题，而是一个社会性的系统问题。目前，我国投资行业不成熟，投机成分较浓。例如，炒股完全靠捕风捉影的“小道消息”，而缺乏对某一行业、企业周边环境、现状及发展趋势等的系统总结。其他风险稳定但利润率低的投资渠道，也没有得到充分重视，研究更少。金融机构要想开展相关服务，就会发现这些渠道缺乏足够的分析资料，以致无法进行评价和推荐。比如房地产业，在国内很难获得对具体楼盘进行公开中长期投资价值调查分析的报告或资料，只有开发商提供的一些广告和营销性的宣传，这样，个人理财顾问很难获得准确的市场信息并向客户提供个性化的购房增值方案。反观发达国家的个人投资服务，不但服务内容丰富、层次分明，而且具备极其专业的人才和相关知识储备，对当前经济走势、各行业增长、股市走向等都有很强的分析预见能力，再加上通畅的信息网络，让每个顾客都能轻松了解最新经济动态和自己资产价值的增减。

　　(5)传统理财文化与理财误区的影响

　　中国传统文化观念上重视勤俭节约。受传统文化的影响，我国居民的理财理念多崇尚节俭，理财手段也多以储蓄为先。在财富方面，传统上普遍存在怕“露富”心理，行事较为低调，不愿意透露个人财产情况，担心暴露了隐私。这使得理财经理不能充分了解客户财务状况，也就无法提供全面的财务建议，只能局限在具体产品的办理、信息的提供、优惠服务等方面，令理财难以深入，而银行在短期内又难以树立品牌形象和诚信专业的形象来消除客户的担心。此外，人们对个人理财的内涵、业务及业务流程不了解，对理财服务的认识还存在许多误区。一是急功近利，认为“理财”就是“赚钱”，认为“钱生钱”就是理财。二是面面俱到，分散投资。当前不少人奉行将个人资产平均或不平均地分配于股票、债券、外汇、黄金、保险等每一种投资渠道中，这种理财方式虽然有助于分散投资风险，但也存在极大缺陷：一个人精力有限，不可能熟悉所有金融市场知识及关注每个市场动向，如不委托专业理财顾问进行管理，结果可能无法实现资产增值，甚至有资产减值的危险。因此当前阶段，人们保守的理财观念以及理财误区的存在，给银行个人理财业务创新增加了难度。