经营增长分析

小企业的经营增长状况与发展(竞争)能力越强,说明小企业的发展前景越好。经营增长状况与竞争能力可以通过主营业务增长率、主营业务利润增长率、总资产增长率、资本保值增值率、技术投入比率、3年资产平均增长率、3年利润平均增长率、3年资本平均增长率等指标进行分析与评价。

一、主营业务增长率

主营业务增长率就是本期主营业务收入减去上期主营业务收入之差与上期主营业务收入的比值。该指标体现的是小企业主营业务的增长速度,也可以用以衡量小企业的产品生命周期,判断小企业发展所处的阶段。其计算公式和根据表1-2本年数据的计算结果如下:

主营业务(营业收入)增长率若大于零,表示小企业本年主营业务收入(营业收入)有所增长,指标值越高表明增长速度越快,小企业市场前景越好。

采用3年平均收入增长率指标可消除收入短期波动的影响,反映了小企业较长时期内的收入增长情况及其发展趋势,其计算公式如下:

进一步分析主营业务收入(营业收入)增长率与应收账款增长率的平衡现状可以显示企业销售收入增长的幅度与质量,借以判断主营业务的发展状况。如果主营业务收入(营业收入)增长率大于应收账款增长率,说明收入质量较好;反之则较差。如果连续多期(年)出现主营业务收入(营业收入)增长率小于应收账款增长率的情况,应当作为重点分析的对象予以高度关注,并查明原因。

连续观察应收账款占销售额的比重,有利于科学地评价小企业的销售业绩。

Y公司2014年应收账款为600万元,从绝对数分析,比2013年的500万元增长了100万元,但从相对数分析,应收账款占全部销售额的比重从2013年的25%下降到了2014年的20%。如果只就这两个绝对数来看,应收账款是增加了,但从结构相对数来看,应收账款占销售额的比重有所下降,这清楚地表明,随着Y公司销售的增长,应收账款的比重却相对减少了。这样看问题,就可以避免只看绝对数可能产生的错觉。

二、主营业务利润增长率

主营业务利润增长率就是本期主营业务利润减去上期主营业务利润之差与上期主营业务利润的比值。该指标体现的是小企业主营业务利润的增长速度。其计算公式和根据表1-2本年数据的计算结果如下:

一般来说,营业利润的稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势是值得称道的。一些小企业尽管年度内利润总额有较大幅度的增加,但主营业务利润却未相应增加,甚至大幅下降,这样的利润质量不高,可能蕴藏着风险。采用3年平均利润增长率指标可消除利润短期波动的影响,反映了小企业较长时期内的利润增长情况及其发展趋势。

三、总资产增长率

总资产增长率又称总资产扩张率,是小企业本年总资产增长额与年初资产总额的比率,反映小企业本期资产规模的增长情况。其计算公式和根据表1-1本年数据的计算结果如下:

该指标从小企业资产总量扩张方面衡量小企业的发展能力,表明小企业规模增长水平对其发展后劲的影响。总资产增长率越高,表明小企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时,需要关注资产规模扩张质和量的关系,以及小企业的后续发展能力,避免盲目扩张。采用3年平均资产增长率指标可消除资产短期波动的影响,反映了小企业较长时期内的资产增长情况及其发展趋势,其计算公式如下:

四、资本保值增值率

资本保值增值率是指小企业本年末所有者权益扣除客观增减因素后与年初所有者权益的比率。该指标表示小企业当年资本在经营者努力下的实际增减变动情况,反映了投资者投入小企业资本的保全性和增长性。该指标越高,表明小企业的资本保全状况越好,所有者权益增长越快,债权人的债务越有保障,小企业发展后劲越强。其计算公式和根据表1-1本年数据的计算结果如下:

所有者权益由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润构成,这四个项目中任何一个变动都将引起所有者权益总额的变动。其中,至少以下两种客观因素并不反映真正意义上的资本保值增值:一是本期投资者追加投入的实收资本,包括资本溢价、资本折算差额等;二是本期接受外来捐赠、资产评估增值、公允价值变动等导致的资本公积增加,因为这些变动并非经营者主观能力所为,所以不能计入经营者的业绩。

资本保值增值率的计算结果为100%,说明小企业经营保本,资本保值;若大于100%,说明小企业有经济效益,资本在原有基础上实现了增值。一般认为,资本保值增值率越高,表明小企业的资本保全状况越好,所有者权益增长越快,债权人的债务越有保障。

将本年所有者权益的增长额除以年初所有者权益,即为资本积累率,可以反映当年资本的积累能力,其计算公式如下:

五、技术投入比率

技术投入比率是小企业本年科技支出(包括用于研究开发、技术改造、科技创新等方面的支出)与本年营业收入的比率,反映小企业在科技进步方面的投入,在一定程度上可以体现小企业的发展潜力。其计算公式如下:

技术创新是企业在市场竞争中保持竞争优势,不断发展壮大的前提。技术投入比率集中体现了企业对技术创新的重视程度和投入情况,是评价企业持续发展能力的重要指标。该指标越高,表明企业对新技术的投入越多,对市场的适应能力越强,未来竞争优势越明显,生存发展的空间越大,发展前景越好。

小企业还可以进行创新能力分析。小企业能否有效地吸收并运用现代管理理念与方法,及时实现技术创新、体制创新和机制创新,是小企业能否成功的关键。创新能力可以从引进人才、引进设备、引进外资、新产品投产、新市场开拓、新技术使用、高新技术开发等方面进行分析与评价。