天使投资怎么选项目

要想获得天使投资，就要了解天使投资人是怎么选择项目的。

天使投资人选项目的标准

总体来看，他们的判断标准是：良好的管理团队；项目有足够的吸引力；有独特技术；有成本优势；有新的市场；有迅速扩大的市场份额；财务状况稳定；10至20倍的潜在投资回报率；明确的退出方式。

具体地说有以下十五点：

一是看你是否真的需要投资。只有当你真的需要投资，这时候的资金使用才是有效率的，至少不浪费。当然，天使投资人也知道，创业者为此必须失去部分股权和潜在利润，所以他会对此进行权衡。

二是看你是否过高或过低估计你的企业，以判断你的为人和做事究竟是牛皮轰轰还是脚踏实地。一般来说，一家初创企业第一年的价值不会超过7.5万美元。所以，他会通过你及管理团队的工资收入多少，来判断你有没有能力管理企业资金，判断放心不放心把钱交给你。

三是看你是不是乐观和自信。只有天使投资人觉得你以及你身边的人充满热情和干劲、乐观和自信，才会受到鼓舞，并对你产生信心。

四是看你有没有谈到市场需求并且是如何看待的。他非常希望你能十分肯定地告诉他，你的产品是能够真正弥补市场短缺或空白的，并且希望听到重点能解决什么问题、为什么消费者会对你的产品感兴趣。最不愿意听到的是，你总是在那里喋喋不休地讲述创意、技术和进入市场的计划。

五是看你的产品是否已经接受过市场检验，如果已经有产品的话。这一点对天使投资人决策的影响作用非常神奇。这种市场检验体现在许多方面，如注册用户、付费消费者、媒体报道、大量的受众和合作伙伴等，如果有一部分顾客会因为没有你的产品就“活不下去”就更是他感兴趣的了。不用说，他在这背后能看到你的未来，以及他自己的高额回报。

六是看你有没有对产品进行过测试。如果你还仅仅停留在概念阶段，那么他希望你已经做过概念验证（POC），即找一些客户对你未来的新产品进行测试，以证明你的产品不但有市场需求，而且很快就能在市场上得到推广，这会让天使投资人眼睛一亮。

七是看你如何安排资金使用计划。天使投资人会十分关注你是如何使用资金、控制运营风险的。例如，在每一次进行新尝试之前，你是如何动用账户里的资金、动用多少资金，并且会把它看作是对双方负责的表现。在天使投资人眼里，一般认为每次新尝试动用的资金额度在3%至5%为好，因为这样一来一旦失败，至少还有95%的资金是完好无损的，无伤大碍。

八是看你对竞争对手是否做过研究以及对策如何。他会十分关注你对竞争对手的了解、研究和对策；否则，他又怎么会把钱轻易交给你呢！

九是看你是否有备而来。天使投资人在和你面谈时可能会突然提出各种古怪问题，以测试你的准备工作做得如何。如果你没有做足功课、支支吾吾、犹豫不决甚至前后矛盾，结果就可想而知了；当然，如果你虽然做好了充分准备，可是经不起他们的质疑，那也是不行的。

十是看你是否具有长远眼光。天使投资人会请你介绍一下企业的发展规划，一方面是看你的运营思路是否清晰、有否做好应有准备；另一方面也是考虑他自己将来如何退出，以及能获得多少倍的投资回报。

十一是看你是否诚实。他们会了解你的过去，看与他们掌握的情况是否吻合，来判断你是否诚实。你的诚实对他们来说很重要，如果未来有一天发现你对过去有所隐瞒，后果会很严重。相反，如果你坦陈过去的经历或失败，倒不一定是坏事，因为对方很清楚，过去并不意味着未来。

十二是看你是否经得起打击。有时候天使投资人会故意刁难、非议你的一切，目的就是要看你是否经得起打击和否定，以及这种情况下是如何应对的。他们的本意并不一定是真的要打击你，主要是看你会做出什么反应。

十三是看你是否敢全身心地投入。每一位创业者都喜欢说自己如何热爱这份事业，可是在天使投资者眼里，他们会用你投入的多与少来衡量这种热爱程度。例如，他们会用你敢不敢拿出自己的全部积蓄连同房产、汽车抵押去创业？如果是，他们会很欣赏你，并且更愿意投入；如果不是，他就会觉得你只不过是把这份创业当做一种爱好而不是一项事业。

十四是看你的人脉关系如何。如过去有过什么样的创业经历，经常和哪些人打交道，是不是经常参加各种创业者活动，等等。在这其中，他们很关注你的家人和朋友对你从事这份创业的态度。如果连最亲近、最了解、最信任你的家人和朋友都不为你提供支持，他们就会持一种怀疑态度。

十五是看天使投资人个人的经历和偏好。许多天使投资人有着自己鲜明的投资风格和特色，具有理想主义情结。因为他们毕竟用的是自己的钱，想怎么用就怎么用。为此，在争取天使投资时，如果你能对对方的经历和喜好有足够了解，并且投其所好撞枪口，那就会取得事半功倍的效果。

天使投资人的应有权利

由于早期天使投资面对的初创企业并未成形，甚至还只是一纸计划书，所以他不可能进行尽职调查，甚至连基本了解也谈不上；许多情况下只是因为是亲朋好友关系或出于信任你才投资的。所以，他们在与创业者达成投资条款时会关心以下几条，这是他们应有的权利：^[5]

一是反稀释条款，也叫反摊薄条款。天使投资人为了避免公司在以后融资时自己的股份贬值和份额被过分稀释，会要求在送股、股份分拆、合并以及其他股本变更时，调整股份转换价格或优先购买、受让增发新股或老股东转让的股份，以确保自身股份价值及持股比例。说穿了就是，后面的投资者代价必须比他高，否则要把低的那部分补偿给他。

二是优先清算权。新创企业的失败率极高，所以天使投资人会要求在公司发生清算时有权优先收回投资包括预期溢价，然后再与其他股东按比例分享剩余财产。

三是股份回购。当出现某些特定情形时，天使投资人会要求股东尤其是大股东按事先约定的溢价，买下天使投资人的全部或部分股份。

四是竞业限制条款。当创业团队成员离开，从事与公司相同或相似业务，或进行有失公允的交易时，天使投资人会要求按照事先约定来处理。

五是共同售股权。天使投资人因为所占股份比例较低、又不参与具体经营管理，所以往往不明就里；为了保护自身利益，会在融资协议中约定共同售股条款。也就是说，当原始股东向第三方转让股份时，天使投资人有权按同一价格、条件、占股比例参与该转让交易。说穿了就是，如果原始股东或大股东想跑路（转让股权），天使投资人有权跟进。

六是知情权。这就是说，天使投资人有权知道创业团队究竟每天在忙些啥，并且有权查阅相关文件，确保企业在正常轨道上运营。