基本面决定个股的投资价值

快速入门

在中国股市中有两千多只股票，不同的股票，其价格也不相同。有的股票价格只有几元，而有的却有上百元。那么究竟是什么造成了不同股票的价格差异呢（如图2-1、图2-2）？

图2-1　2015年2月至4月朗玛信息K线图

不同的股票之所以会存在价格差异，是因为股票的内在价值不同。股票与普通商品的不同之处在于它并不具有实际的使用功效。普通商品可以给使用者带来可以感受到的、具体的效用，因此，对于这类商品的价值很好定义，但是对于股票的价值却并不容易下定义。

图2-2　2014年11月至2015年2月青山纸业K线图

当股民买入一只股票后，就成为这家上市公司的千万个小股东之一，就有机会在未来享受该上市公司的利润或者分红，换句话说，股票的具体效应就是可以带来“未来的钱”。说到这里，不得不提到一个概念——股票的内在价值。

在股市中，“未来的钱”来自上市公司的分红。所以，上市公司的分红越多，股票的价值也就越大；而上市公司的分红又来源于它的利润，因此，可以说买股票其实就是在买上市公司未来的利润。

那么，新股民朋友该如何分析上市公司未来的营利能力呢？这就涉及本章的主题——股票的基本面。

对于股民朋友来说，基本面就像是一栋华丽大楼的地基，没有这个地基，那么不管大楼外表多么华丽，都会有随时倒塌的危险。也就是说，不管新股民更倾向于什么样的分析方法，都必须要夯实基本面分析这一基础。

一般来说，基本面的分析会先从宏观经济开始，再到企业所在的行业，最后才是对企业的分析。从长期和股市的根本来看，股票市场的走势和变化趋向于一个国家的经济发展状况，也就是说股市的走向与宏观经济的趋势具有一致性，而股票市场的价格波动在很大的程度上也反映出了宏观经济的发展态势。

虽然在整体上宏观经济可以影响股票市场长期的发展趋势，但其影响力也无法波及股市的所有方面。即使在宏观经济恶化的情况下，部分行业也可能会展现出积极的态势，因此，在分析宏观经济面后，行业面的分析也必不可少。同样，在行业不景气的情况下，也会存在个别的企业异军突起，甚至能够做到逆势而动，成为股市中的“大牛”。而想要从股票市场的上千只股票中选取这样的“大牛”，就必须要熟练掌握公司基本面和财务基本面的分析技能。

通过基本面来分析股票、选择股票是新股民朋友们应该采取的最重要的方式。因为这种分析方法所注重的是分析股票的内在价值，而不是将股票市场中的技术分析作为最主要的参考依据。在选择股票时，股民选择的应该是它的潜力和前景，所以当股民朋友通过基本面选择了一只股票后，大可不必耗费过多的时间和精力去关心它短期的走势。

高手支招

不做基本面分析很难做到高效率地发现具有投资价值的股票，基本面是构成价值投资的最基本的因素，价值投资的绝大部分工作其实就是在做基本面的分析。新股民朋友们只有将更多的时间放在研判基本面上，才能选出优质的股票，从而做到更加轻松、容易地赚取“未来的钱”。