依据市道顺势而为

根据不同的市场走势进行不同的操作，这是顺势而为的基本内涵。一般来说，牛市有牛市的操作方法，熊市有熊市的操作策略。牛市见顶前的最佳选择是出货离场，熊市见底时的最佳策略是逢低建仓。如果熊市当做牛市来操作，弱市当做强市来决策，肯定是十有九输。在牛市启动之初，我们应该大胆介入，乘胜前进，但当牛市进入末期，成为“疯牛市”、“狂牛市”的时候，往往意味着顶部即将来临，我们必须果断撤离，落袋为安。许多股民不能正确地认识到这点，股市一涨，就得意忘形，丝毫没有考虑顶部的风险，结果大多在顶部高位套牢。实际上，有什么样的升势，就会有什么样的跌势；怎样升上来的，就一定会怎样跌下去，这是被大量事实所证明了的。2000年初，在允许三类企业入市及券商质押贷款的政策背景下，股市爆发了一轮史无前例的井喷行情。许多机构投机者认为从此打通了以炒高股价做大市值再反复质押的办法来解决融资做庄的途径，于是纷纷投入巨额资金进行疯狂炒作，并控制了许多个股的大部分筹码，结果制造了一个没有调整的单边升市。然而这样的市场显然是不牢靠不稳定的，随着市场转势，兼之加强监管，机构高位被套、下档缺乏承接、大盘无量下跌而导致资金链断裂，于是大盘在2001年6月见顶回落，绝大多数股票都出现了大幅度的下跌。

中国台湾著名投资专家胡舒寒认为，盛极而衰，否极泰来，股市火爆，股价上扬，大家齐声欢呼的时候，我们应该及时克制自己的贪欲，趁早获利了结，不要老是期望涨了还涨，赚了还赚；当股价重挫，如果你手上的股票本质不坏，用不着流血杀出，可以等反弹时减磅，而当大家都认为后市无望，个个唉声叹气的时候，你则要有勇气敢于买进，因为这是抄底赚大钱的机会。

大市涨的时候我们要冷静，不要盲目乐观；跌的时候我们则要谨慎，不要草率行事。比如，2001年6月份以来，经过几个月的下跌，市场已经面目全非，众多个股争相杀跌，拦腰一斩者并不少见，投资者的资金卡普遍大幅缩水。面对近年罕见的暴跌行情，在未来走势还不明朗的时候，投资者应该如何面对呢？我们认为，对于当前仍满仓或持重仓的投资者来说，所要考虑的首要问题是保存实力，必须借助反弹机会进行减磅，严格控制仓位，所谓“留得青山在，不怕没柴烧”，只要手里有资金，就不怕没有机会。仍有利润的个股可择机果断派发，一旦这类个股也账面翻绿则将陷于极为被动的局面，甚至略有亏损的个股也应进行相应的处理，以保证机动资金应付不时之需。对于持重仓且被深度套牢的投资者，不要无纪律、无节制地补仓，因为在跌势未止之前，股价还有可能继续下跌。而对于轻仓的投资者而言，既要避免害怕，又要避免冒进，持有大量资金的投资者无疑是现阶段“最幸福的人”，但如果不懂得把握机会，同样会招致损失。

目前的市场走势，无疑是处在一个中期性的调整过程之中，这次调整是对于1999年5·19行情以来到2001年6月份长达两年上升趋势的中期调整，在历时两年的大牛市中，沪市大盘向上拓展了1198点，时间持续了26个月，在如此长的上升周期之后，调整的时间自然也不会短。目前的调整较类似于1997年5月份从1510点到1997年9月份1025点的调整。这两个周期的时间都较长，两波循环的顶部均是受到了很大的政策性因素的影响。

此时我们能够做些什么呢？专家们建议，最好的做法就是像农家一样静静地休整等待来年的到来。设想如果没有温室的护佑，在严冬去播种，结果肯定是颗粒无收。证券市场更是如此，如果不是真正的短线高手，最好不要逆市而动。当然，等待并不是消极地睡大觉，而是积极地备战。就像一个等待出征的战士，需要做的是养好马、擦亮枪。马养壮了，才能驰骋疆场；枪擦亮了，才能威慑敌胆，狠狠杀贼。“养马”就是精心去选股，下跌过程之中往往是选股最好的时候，顽强抗跌的股票，超跌的股票是弱势中需要重点关注的品种。了解了下跌过程之中股票的整体运行结构，一旦大盘止跌向上启动一轮行情的时候，领涨的龙头也就自然成竹在胸了。光有马还不行，还要有枪，“枪”就是资金，弱势之中要好好地盘点自己的资金，锁住资金。紧紧地捂住口袋的人才是弱势中真正的高手。一旦大盘到底你会感觉出资金是那么的可贵，不亚于久旱过后的甘雨。

股市进入调整的盘局后，未来的走势是向上发展，再度翻扬；还是向下继续探底，促使股价下挫，对于我们的操作至关重要。如果看错了形势，则极易蒙受损失。那么，我们如何观察盘局的未来发展呢？首先可以看成交量。不管股市是向上或向下突破盘局，成交量乃属关键因素。向上突破，上涨家数开始增加，成交量随亦扩增，表现在个股上的，则是价涨量增；向下突破，下跌家数增加，成交量大幅扩增，表现在个股上的，则是价跌量大增。其次看一些技术技术指标。以RSI（相对强弱指标）为例，当股市陷于盘局，RSI值总在50上下盘旋，时上时下，变化不大，但一旦开始向上突破或向下突破，则此指标便会脱出原先范畴，开始上升或下降，幅度较盘整期为大。另外，当股市陷于长时间盘整，一旦行情突然跳空而上，或跳空而下，配合成交量扩增，显示此一盘局正向上或向下突破。通常，此种现象之发生，必有突然性利多或利空因素出现，否则不致跳空。当然就个股言，则不排除庄家炒作，刻意哄抬或打压的可能。

总的来说，面对盘局，我们必须保持冷静，不能急躁。可以采取观望态度，也就是所谓静观待变，除非已经显示向上突破几率高，否则，不应加码买进。要密切注意促使股市陷入盘局的各个利多利空因素变化，如果原先利多与利空因素实现或消失，即能改变盘局。如属向上突破，应是买进时机；若系向下突破，则是卖出时机。一般来说，前者跳空而上突破上升阻力线，后者跳空而下突破上档支撑线。故此跳空而上或跳空而下，被视为突破盘局的明显讯号。跳空而上，既显示股价也具涨升力量与气势，此时买进，风险自然较小，赢利机会较高，相对地，跳空而下，显示股价已失原有支撑，将见一段跌幅，此时出脱持股，自较稳妥。但需注意的是，常因非实质的利多或利空，甚至只是人为因素，如庄家刻意拉抬或掼压，造成突破假象，也就是所谓假突破，则此种突破便是陷阱，必须分外提防。提防之道，乃在审视整个投资环境，并观察量价关系，综合研判。其中尤以量价关系最为重要。这也是股市专家常常劝人急涨莫追、急跌莫杀的道理，原因就在此项突破是真是假一时不易判断，倒不如暂时保持观望，以待后续发展，来得较为安全。

如果盘局向下突破，市场走熊，投资者又该如何操作呢？我们认为，一是要坚决做空。无论是仓位重的投资者还是仓位轻的投资者均首先应该转变牛市中形成“怕踏空”的思维定式，而屡屡去搏反弹。在熊市中没有踏空的风险，只有套牢的危险。因此，在弱市特征已暴露无疑的情况下，你应坚决抛掉手中2／3的股票，因为有数据表明跌势中的卖出70　%是对的，而涨势中的买入70%是错的。许多散户一旦被套不是急于补仓，就是改为长线投资，任凭手中的股票肆意狂跌，然后待大势回暖再慢慢涨回。而有的股票已不能回到原来的价位，投资者惨遭损失。而如果你敢于做空，手里持有大量的现金，你就会在弱市中游刃有余，再用你手中的钱赚回失去的钱。二是不要随便补仓。如果跌势未止，底部无法确认，则不要随便补仓，否则越补越套。三是多看少动。有人说股市投资拼的就是“耐心”。这是很有道理的，但应该明确的是，耐心在熊市中不是体现“死捂股票”，而是体现在“死捂现金”上，所谓“牛市捂股、熊市捂钱”。不过，在跌势中你虽然不能介入，正好为你日后选股奠定了基础。如果你准备以后购买哪只个股，在下跌中你就要注意分析该股历年的最高价、最低价及分别的成交量是多少，还要看本次下跌的支撑位和反弹的阻力位在哪里，再将现在大势及个股的基本面、成交量与以前进行比较，看发生了哪些变化，来预测它的底部在哪里。等大势根本逆转后再行动不迟。四是重点关注累计跌幅较大的个股。有的股票基本面没有实质性的改变，累计跌幅却很大，且在下跌中连续放量，给人以价跌量增的感觉，似乎该股离底很远，其实那就是底。

在熊市的时候我们难有所作为，但一旦进入熊市底部，则又是我们大显身手的时候了。老子说，飘风不终朝，暴雨不终日。也就是说，暴风不会刮整整一个早晨而不停，骤雨下不了一个整天。股市也同样如此，急涨或者暴跌在当时来看，或者让人欣喜若狂，或者令人恐慌不已，但相对于整体而言，总是短暂的。

狂风、暴雨这种自然规律我们经历了很多，没有人惧怕，就像冬天来了，春天就不会远了一样，风总会停，雨总会止。股市也是这样，但许多股民却不能认识到这点，总是在大涨时忘记风险，在大跌时异常恐慌。其实，从技术角度分析，股价的强势上涨和急剧下跌都是一种能量的消耗。做多与做空的能量都是有限的，越是强烈，消耗得越快，待耗尽的时候就会发生逆转，所谓至阴则阳，物极必反。老子认为繁华不会长久，一切荣辱都是交替变化的，生存在困境时不要失去信心和希望，生存在繁华之中需要始终保持清醒。做人的道理和做股票的理念是相通的。从事物发展的规律看，至阴则阳，当出现一种趋势长久而强烈的持续后，就必然存在转机。股市跌久了，公司的经营历经磨难，就会“人穷思变”，变化了，股价就会相应出现转机；从市场规模和资金角度分析，为求收集到最多最便宜的筹码，股价会历经很久的低迷期，当股价再跌也没有人想抛售时，拐点就会悄然出现。从技术角度分析，股价历经长时间的下跌和低迷的交易，已充分释放了做空风险，自然会吸引投资者参与，无论最初是试探性的短线操作，还是中、长线打算，短期内股价都会对前期的下跌进行自然的修正，这些都是自然的规律，不是任何刻意的力量能随意更改的。所以任何上涨都是建立在下跌之上，这也是不可改变的规律。在股价持续大幅下跌后，没有理由越跌就越失望，事实上越跌风险越小，老子告诉人们，在困境中永远不要失望，股市里，越跌应该越有信心。许多股市高手，就是在众人悲观失望的时候大胆抄底，成为赢家。如1994年，在国家股、法人股将不再放弃配股权而以权证形式上市，法人股即将上市流通等传言的冲击下，股市大幅下跌，上证指数跌到了333点，深证指数跌至96点，几乎所有的股票都已跌得血肉模糊，面目全非。按7月29日收盘价格统计，上海股市价格低于2元的股票有17只，深圳股市有8只，2元至3元的股票更是比比皆是，如上海石化1. 25元，河北华药1.　59元，真空电子1.87元，深能源2.80元，深宝恒2.　81元，均处于历史低位。许多股民为此极度悲观，纷纷斩仓离场。而就在这时，随着管理部门三大救市政策的推出，股市突然反转向上，仅一周时间，沪市上涨105%，深市上涨67%。一些个股更是涨幅惊人：友谊华侨涨271.　75%，内蒙华电涨206　.47%，嘉丰股份涨184.34%，天津磁卡涨181.　89%。这再次印证了行情往往在绝望中产生，在欢乐中死亡的规律。