短线技术指标

技术分析永远是一个敏感的话题,这不仅在于技术分析系统的复杂,也不仅在于技术分析所依据背景本身所隐含歧义,更在于技术分析所指导的投资实践活动的结果会因人的主观作用而差别甚大。但有一点却是肯定的,那就是任何一个市场交易者都会对技术分析进行一些思考和观察,而这些思考和观察对其自身的市场交易绩效肯定是受益匪浅的。

一个优秀的技术指标将成为投资者强有力的武器,例如创建威廉指标的威廉,创建江恩理论的江恩。他们都以其对股市的独特研究,创造了辉煌的战绩和赢得了巨大的财富。

股市规律是在证券市场中客观存在的事实,人们通过对股市的分析研究发现了相关的规律,在总结规律的同时也形成了相应的投资理念,然后又以特定的方式和手段表达了这种投资理念,并创建了各种各样的数学模型,即技术指标。技术指标是技术分析的载体,是技术分析的重要核心组成部分。

完整的技术指标由指标的数学模型和指标参数两个部分组成。数学模型指标所概括股市规律的数学表达式;指标参数指标的变量,用于调整和改善指标的运行条件,以增强指标的适应性、实用性和价值性。

指标的数学模型是固定的,而指标参数是可以变动的。不同的指标参数使同一个指标产生不同的买卖信号。

根据分析的方法和对象的不同,技术指标大体可分为以下六类:

第一类:趋势跟踪指标,主要用于跟踪并预测股票的价格趋势,例如MACD等。

第二类:反趋势类指标,主要用于捕捉趋势的转折点,例如RSI等。

第三类:成交量研究指标,主要对成交量变动与股价变动关系分析,捕捉股票的未来走势,例如CNP、OBV等。

第四类:市场买卖对比指标,主要通过研究市场买卖关系的变化,达到跟踪价格趋势的变动,例如ARBR等。

第五类:价格统计指标,主要通过研究价格某一统一特征,例如ADL、ABL等。

第六类:大盘指标,主要通过涨跌家数研究大盘的走势,例如ADL等。

指标运用的最终目的是为了指导投资者进行正确分析市场和正确操作股票。每一种技术指标都有其独特的形成原理和使用范围。技术指标信号主要有三种:背离信号、交叉信号和数值信号。

市场参与者在股票投资过程中,力求技术指标的正确性和准确性,期望指标发出的买入信号和卖出信号都能够成功。但事实上,市场中指标发出错误的信号时常发生,导致投资失败接连不断。指标虚假信号是技术指标发出来的错误信号。指标虚假信号的形成原因很复杂。证券市场是人为行动的结果,操纵股价走势的主力机构能够随意改变指标运行的轨迹,使错误不断。

技术指标虚假信号的原因主要包括两个方面:

(1)指标功能缺陷。这是一个本质的问题,由于指标在设计原理和数学模型方面存在着技术上的缺陷,造成劣质指标发出错误信号。

(2)指标未经优化。这是指技术指标没有进行必要的优化处理,使其本身存在的缺陷未能得到有效的过滤和改善,造成指标信号质量不高。

如何有效地消除指标虚假信号对投资交易的消极影响,我们可以采取过滤的办法。指标虚假信号的过滤办法主要有以下几种:

(1)指标参数的优化,指通过修改指标参数的数值来达到其的合理性

(2)指标多信号合成,指将指标所能产生的每个单信号方式,进行充分的组合,产生一个综合指标信号。它是同时满足各单一指标信号的结果。

(3)多指标组合,指利用两个以上的不同类型的指标进行组合,产生一个新的合成信号的过程。每一类型的指标分别代表着不同的技术角度,有效地将这些不同类型的指标组合所产生的合成信号,有助于克服单一指标的片面性,有效改善指标的使用性能。

(4)跨周期指标合成,指将不同周期的指标组合为一个新的指标分析系统。

根据我们的调查研究,技术分析就其应用层面和应用形式来看,大致可以分为五个层面:

第一层面:简单的应用。这是一种常见的形式,主要表现为因为某个技术指标因素简单地推荐出一个市场价格波动的结论。这类技术层面的投资者自己错误的概念极大,资本保证金亏损也最大。

第二层面:改进后的应用。这也是一种较常见的形式,主要表现在将几个指标结合起来应用。这类技术局面的投资者犯错误的概率也较大,因为各种技术指标都有其自身的形成原理和适应范围,这样必然导致各指标相互之间的互相矛盾。投资者在改进后的应用技术指标获得了一些成果,这与其说是技术工具“综合”分析的结果,还不如说是其自身市场经验感受的结果。

第三层面:进行了一些“技术模式”的总结、统计、测试和应用。这种方法的核心在于交易者思想上已经由“对各种市场状态下的未来趋势进行研判”转化为只操作属于自己模式范围内的市场机会,不去预测其市场内存在的机会。这要求投资者必须要有足够的耐心、纪律和心态,才可能成功。

第四层面:技术分析不再是操作的基本依据,而只是自己描述和感知市场状态的手段。市场投资者依据自己所认知的市场客观状态而采取不同的操作策略。这种方法的核心在于参与者已经将操作的应对策略而不是市场未来会上升多少或下跌多少等问题放在首要地位了。这种投资者能够排斥市场的外在因素的干扰,并能达到持久获利。

第五层面:总是走在曲线前面的市场交易人。这个层面已经不再单纯是技术分析所能包括的内容,其中包括着更多本质的东西。交易者需要的不仅是分析、研究、知识、技巧、纪律、心态等,还包括着洞察力、思维力和天然的灵感。这是只有天才的人才能达到的境界。在市场中这个层面的人极少,但又十分珍贵。他们是市场中的王者,战无不胜的天使。

中国大陆的绝大多数投资者都很喜欢使用传统指标来指导自己的投资行为,但是这种传统经验对待市场的行为是十分的落后和危险的。目前,在国内外很多投资者都缺乏把自己的投资行为建立在成功概率的基础上,不能计算出投资行为的风险报酬以及胜率大小的准确结果。这是一种对自己投资行为极端不负责的行为。把自己的投资活动建立在确定概率的科学统计方法上已经成为中国投资界的当务之急。

实战成功率的大小是检验操作方法好坏的惟一标准。以下我们试图对目前国内较为流行的技术指标的选股方法的成功率使用电脑进行测试。这种测试具有客观性,但不代表作者的意见,仅供投资者思考。

图181　昌九生化(600228)

电脑采用的是以买进目标股票20天获利10%的成功率大小的国际标准为测试依据来判断技术指标投资方法的好坏,20天内不能获利10%就是失败。

天量的成功率测试结果:成功率为54.33%

用电脑对天量作为买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为54.33%

动量指数的成功率测试结果,成功率为61.24%

用电脑对动量指数MTM向上突破作为买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为61.24%

KD指标的成功率测试结果,成功率为59.90%

图182　华资实业(600191)

用电脑对KD指标中以K线向上突破P线,且K值在20以下作为买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为59%

MACD指标的成功率测试结果:成功率为60.90%

用电脑对MACD交叉买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为60.90%

移动平均线的成功率测试结果,成功率为60.53%

用电脑对移动平均线5MA交叉10MA作为买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为60.53%

强弱指标的成功率测试结果,成功率为64.48%

用电脑对强弱指标短期内DRSI向上突破口买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为64.48%

图183　恒生电子(600570)

图184　华新水泥(600801)

图185　福建高速(600033)

图186　华源发展(600757)

图187　山东临工(600162)

通道指数的成功率测试结果,成功率为66.64%

用电脑对通道指数小于-150为买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为66.64%

乖离率的成功测试结果,成功率为73.81%

用电脑对乖离率BIAS(12)<(-q)为买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为73.81%

低开长阳的成功率测试结果,成功率为71.89%

用电脑对低开长阳作为买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为71.89%

宝塔线的成功率测试结果,成功率为61%

用电脑对宝塔线三底翻红作为买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为61%

图188　华神集团(000790)

图189　东方创业(600278)

成本重心被突破的成功率测试结果,成功率为58.06%

用电脑对成本重心被突破作为买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为58.06%

动向指数的成功率测试结果,成功率为60.35%

用电脑对DMI指标以PII从下向上突破MDI为买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为60.35%

成交比率成功测试结果,成功率为62%

图190　美达股份(000782)

用电脑对VR低于40买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为62%

红三兵成功率测试结果,成功率为69.55%

图191　ST万鸿(600681)

图192　益民百货(600824)

图193　迪马股份(600565)

图194　ST哈慈(600752)

图195　蓝星石化(000838)

图196　大族激光(002008)

用电脑对红三兵买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为69.55%

追涨停板成功率测试结果,成功率为68%

用电脑对涨停板买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为68%

跌停板成功率测试结果,成功率为69%

用电脑对以跌停板买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为69%

早晨之星加十字星成功率测试结果,成功率为94.7%

图197　华东电脑(600850)

图198　航天电器(002025)

图199　华胜天成(600410)

用电脑对早晨之星加十字星买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为94.7%

早晨之星成功率测试结果,成功率为84%

用电脑对早晨之星买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为84%

曙光初现成功率测试结果,成功率为73.04%

用电脑对曙光初现买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为73.04%

都发直线停板法则成功率测试结果,成功率为76%

图200　恒大地产(000502)

用电脑对都发直线停板法则买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为76%

都发逆市停板法则成功率测试结果,成功率为81%

图201　特发信息(000070)

图202　长百集团(600856)

图203　鹏博士(600804)

图204　信雅达(600571)

用电脑对都发逆市停板法则买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为81%

都发穿心停板法则成功率测试结果,成功率为90%

用电脑对都发穿心停板法则买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为90%

都发二翻停板法则成功率测试结果,成功率为93%

注:“√”表示优良;“×”表示劣差;“○”表示不好不坏。

图205　TCL集团(000100)

用电脑对都发二翻停板法则买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为93%

都发3波停板法则成功率测试结果,成功率为90%

用电脑对都发3波停板法则买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为92%

都发炒新法则成功率测试结果,成功率为92%

用电脑对都发炒新法则买进条件进行测试,持股20天获利10%的成功率为92%