单根线的投资要领

2．单根K线的投资要领

投资者在K线分析中往往重视结果而不重视分析过程。投资者的感觉常常容易被事物的表面现象所蒙蔽而产生错觉，尤其是在证券市场中，这种错觉极易因投资者的恐惧、贪婪和希望心理而得到强化，从而影响投资者作出错误的判断。另外，投资者并不擅长处理复杂的数据，如果拘泥于价格的每个瞬间变化过程，那么很可能被纷繁复杂的数据搞糊涂。而K线只有简单的四个价位，剔除了纷扰因素的影响，既反映了股价变化的趋势，又不拘泥于每个具体细节，因而有利于投资者做出相对客观公正的评价和判断。

一、单根K线的基础应用技巧

基础应用技巧包括四个方面：一看阴阳，二看实体大小，三看影线长短，四看K线位置。

（1）“一看阴阳”。阴阳代表趋势方向，阳线表示将继续上涨，阴线表示将继续下跌。以阳线为例，在经过一段时间的多空拼搏，收盘高于开盘表明多头占据上风，根据牛顿力学定理，在没有外力作用下价格仍将按原有方向与速度运行，因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨，最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲。故阳线往往预示着继续上涨，这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动，而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想。同理可得阴线继续下跌。

（2）“二看实体大小”。实体大小代表内在动力，实体越大，上涨或下跌的趋势越是明显，反之趋势则不明显。以阳线为例，其实体就是收盘高于开盘的那部分，阳线实体越大说明了上涨的动力越足，就如质量越大与速度越快的物体，其惯性冲力也越大的物理学原理，阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，其上涨的动力将大于实体小的阳线。同理可得阴线实体越大，下跌动力也越足。

（3）“三看影线长短”。影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动，即上影线越长，越不利于股价上涨，下影线越长，越不利于股价下跌。以上影线为例，在经过一段时间多空斗争之后，多头收盘时终于败退下来，预示明日的行情将面临压力。因此，上影线部分往往构成下一阶段的上档阻力，股价向下调整的概率居大。同理可得下影线预示着股价向上攻击的概率居大。

（4）“四看K线位置”。同样一根K线，出现的位置不同，后市走势常常大相径庭，对大阴线或大阳线来说尤其如此。

大阳线本来是一种上升趋势明显的表现，可是在股价处于高位时，投资者要特别重视对风险的控制。

例如：东方航空在2004年的2月、3月和4月曾经出现了三次大阳线，由于出现的位置不同，代表的投资机会与风险也不同，当高位再出现大阳线时，这就是风险积聚最大的时候（见图6－1）。

大阴线本来是一种下降趋势明显的表现，可是在股价处于低位时，投资者要特别重视其隐含的投资机会。

例如：中体产业在2002年11月、2003年5月和2003年出现过三次大阴线，最后一次在底部的阴线不但不是风险，而是一种抄底的机会（见图6－2）。

图6－1

图6－2

二、单根K线的高级实战技巧

为了更加准确地研判行情，投资者在对单根K线分析的时候不仅要重视K线的四个价位，还要观察其是如何形成的。比如，同样一根中阳线，而盘中呈现稳步推高的中阳线和尾盘瞬间拉高的中阳线虽然外表一样，但是其技术含义是不同的。

另外，K线理论的影线分上影线和下影线两种。一般情况下，上影线长，表示阻力大；下影线长，表示支撑力度大。不过由于市场内大的资金可以调控个股价位，影线偶尔也会被大资金用作骗线，上影线长的个股，并不一定有多大抛压，而下影线长的个股，并不一定有多大支撑，也就是说见到个股拉出长上影线或长下影线，就立即抛股和买入并不一定正确。

首先以下影线为例。如果下影线是由于盘中快跌吸引了大量资金的介入，从而推动股价恢复上涨的，则表示下档支撑强；可如果盘中出现全天慢跌，直至尾盘才被突然拉高，这说明主力资金仅仅是为了维持强支撑的假象，后市该股仍然有进一步下跌的趋势（见图6－3）。

图6－3

其次以上影线为例。有些主力拉升股票时，操作谨慎，在欲创新高或股价行进到前期高点时，均要试盘，用上影线试探上方抛压。如果上影线长，但成交量未放大，股价始终在一个区域内收带上影线的K线，这多是主力试盘。如果在试盘后该股放量上扬，则可安心持股；如果转入下跌，则证明庄家试出上方确有抛压，此时可跟庄抛股，一般在更低位可以接回。还有些刚刚启动不久的个股，有些主力为了洗盘、震仓，往往用上影线吓出不坚定持仓者，吓退欲跟庄者。因此，并非所有的上影线都是抛出的信号（见图6－4）。

图6－4

因此，投资者要注意K线的形成过程。由于市场运行中有各种不确定因素，K线的形成过程就不得不重视，而观察的要点大致有以下几方面：

（1）股价是先涨后跌还是先跌后涨，这对次日开盘乃至全日都可能产生较大影响。

（2）应排除早盘和尾盘的人为因素，如大幅高（低）开或收。

（3）比较K线涨跌的时间、力度或角度。

（4）观察与K线配合的成交量，过强的走势不但不能延续，而且通常预示中短期的重要转折即将出现。

综上所述，投资者在运用K线理论时，不仅要看K线形成的结果，还要看盘中股价的形成过程；不仅看K线的四个价格，还要看成交量的配合情况以及均线系统的变化；不仅要看单根K线，还要看K线组合。这样才能得到更加全面准确的分析结果。