从建仓阶段估算主力持仓量

9．从建仓阶段估算主力持仓量

估算主力资金持仓量要从其建仓阶段开始。建仓阶段，就是主力资金持仓量从较少的数量开始增加的阶段。一只股票从高位下来，跌到地量地价，主力资金持仓量是最小的时候。从底部开始，主力资金的持仓量逐步增加，股票是在低位形成底部形态。

当然主力资金未必都是在底部建仓的。有些股票是主力资金在发现该股投资价值之后突击建仓的，其介入时机往往是股价启动上涨行情之时；另外一种情况是主力资金在底部建仓，这时在底部震荡过程中，主力资金持仓量不断增加。

如何分辨这两种情况的底部呢？前一种底部的形态是随波逐流，往往弱于大盘，成交量是在短期头部时较大，其他时候都很小；而后一种底部往往是强于大盘，即大盘连续下挫时，该股能够守住底线不破。成交量比较均匀，上涨和短期头部时都不是很大；而后一种底部构筑时间要比前一种短，一般在主力资金介入后的3个月之内即开始启动。

对于主力资金在底部建仓的股票，即使底部接近突破，持仓量也不是很大。基于这个持仓量，主力资金不会轻举妄动，而是继续慢慢建仓。

脱离底部之后，投资者可以通过观察走势与量价配合来分析主力持仓量。这需要注意三个方面：

一、成交量

主力资金的建仓过程，就是筹码的收集过程。如果主力资金在悄悄增加持仓量，则成交量是不会过度放大的，往往是涨时持平，跌时明显萎缩。如果不符合这个规律，每轮上涨都明显放量，下跌时逐渐缩量，则主力资金的持仓量不大，而且有可能在减少。

二、走势形态

振幅较小，缓慢上涨，主力资金的持仓量必然是在增加。走上升通道时，一般也是主力资金在增加持仓。而能看出明显周期的大幅上涨，则表明主力资金已经结束增仓阶段而进入了拉升阶段。

每一个明确的短期头部，都是一次减仓的过程。即便下一次上升超过了前一个头部，主力资金的持仓量未必有上次多。这要看突破前期高点时是否放量，如果放量突破则表明主力资金仍然在增加持仓。

如果上涨行情出现减速上涨，短期头部一个接一个，不能简单认为主力资金在出逃，有的主力资金恰恰用这种方法洗盘。

三、横盘时间

在股价达到最大的密集区之前，即便主力资金不断建仓，其持仓量也很难达到大幅拉升的标准，所以，历史密集区是必须过的一个关口。股价短期超过历史密集区，并不能说明主力资金大幅度的增仓，必须要有充分的回档、整理，才能有效增加持仓量。

只要股价能够在历史密集区一带稳住，就说明主力资金在强势运作。而如果股价盘的时间比较长，则说明主力资金持仓量较大。

如果一只股票在密集区上方整理的很充分，那么它的主力资金持仓量已经非常高了，具备大幅上涨的条件。但是主力资金的持仓量还可以更高，那就需要靠涨幅和时间了。如果一只股票不断地上台阶、横盘，则会吸引更多的投资者参与跟风，而主力资金则会选择恰当的时机出货。