精股奇排行榜第四位

精股奇排行榜第四位　北冥神功合金投资（000633）的传奇故事

2004年12月17日，作为近几年在中国商界翻云覆雨的德隆集团的核心人物，唐万新被正式拘捕，旋即坐火车由北京押解到武汉。这个40岁男人的一生或许就此暗淡了，此前，唐万新在中国股市操盘手的心目中是“千年难遇的奇才”。

在过去的18年内，唐万新领导的德隆团队从一家地处西北边陲的小公司发展成为一个一度控制资产超过1200亿元的金融和产业帝国。德隆涉足行业之多令人称奇，从番茄酱、水泥到汽车零配件、电动工具、重型卡车，再到种子、矿业、零售等等不一而足；而其通过各种直接间接手段控制的金融公司同样令人感叹，从信托、证券、租赁再到商业银行，所有的金融工具它几乎都一一囊括。

1986年的春天，7个年轻人在遥远的新疆酝酿着一个传奇。他们中间，有3位是亲兄弟。

老幺是后来在中国资本市场上翻云覆雨的高手唐万新，其他两个兄弟叫唐万平、唐万川。后来唐氏兄弟全部参与到德隆帝国的建设中来，老大唐万里后来当选为全国工商联副主席，在声名鹊起之后，唐氏兄弟被人送了一个雅号——“万里平川一片新”。

“我们看到了一个机会，1992年股市狂潮，买股票简直就是疯了，只要买就赚钱。”老大唐万里一回忆当年德隆炒股票的情节就激动：“当时深圳卖认股权证，那就是钱，只要你排队买到认股权证，转手就是钱。”唐氏兄弟利用了群众的力量，当时请了5000人，包火车，几天几夜赶到深圳，每天给请来的民工几十块钱，排了3天3夜的队，唐氏兄弟斩获不少。当时唐万新两手搓了搓：“股票是个好东西。”几乎是一夜之间，唐氏兄弟暴富。

唐万新似乎天生就是一个炒股的高手。1996年3月30日，央行发布公告，从4月1日起停办新的保值储蓄业务，4月1日，国务院提出“稳步发展，适当加快”。国庆节过后，沪深大盘全线飘红。但是，浸淫股市多年的唐万新已经嗅出要“变味”的气息。1996年12月16日，针对10月前后沪深两市出现的暴涨行情，《人民日报》在第一版显要位置发表评论员文章《正确认识当前股票市场》，指出股市出现过度投机行为，机构大户操纵市场。文章甫一发表，股市“逃”声一片。唐万新却发现，一些机构在证监会的默许甚至是授意下，狂炒龙头股四川长虹、深发展等股票，唐万新深受刺激。他决定改变自己野路子炒股票的思路，那样风险太大。他将目光瞄向了上市公司，只有控制了上市公司，炒股票才更有把握。唐万新凭借自己在书上看到的，他要玩一个新的花样。1997年5月，唐万新在北京达园主持召开了德隆10年以来的一次重要会议，达园会议确立了德隆“项目投资”转为“行业投资”的投资理念——用现在比较时髦的话说，就是由“投机”转向“投资”，而唐万新给后来的专家教授们取了一个新名词——产业整合。

1996年上市的合金投资股权拍卖，在群雄逐鹿之中，资金并不充裕的德隆却导演了四两拨千斤的戏法，别的买家提着现金到沈阳，唐万新却夹着一个揣了一沓纸的皮包到沈阳，唐万新将如何发展合金投资的方案呈交到当地政府领导的办公桌上，唐万新笑到了最后。故事不断演绎，在朋友的介绍下，快速收购了与合金投资有产业联系的湘火炬，此前还搞定了老家的上市公司新疆屯河。

唐万新收购3家上市公司的目的很老套，就是坐庄。通过大量吸入流通股的方式，直线拉升个股在二级市场上的股价，并始终将之维系在一个高位，其目的在于进行质押融资——股价越高，获取的融资就越多，用这些筹码，德隆维护收购来的上市公司的业绩，也就是唐万新思维中的产业整合。进行大规模的并购，通过将并购来的资产注入上市公司，继而又通过送配等方式扩大股本规模，继续拉升股价，反复套取资金。唐万新让合金投资的股价累计涨幅达2597%，湘火炬、新疆屯河的累计涨幅也接近1000%。

这种罕有匹敌的市场表现，即使在大盘从2200点跌到1400点以下的漫漫“熊途”中，仍旧逆风飞扬。无论持续上升时间或年度涨幅，德隆系的“三驾马车”都创造出了中国股市的吉尼斯纪录。使2000年底的中科创业、亿安科技到2001年的银广夏、东方电子乃至后来的世纪中天、正虹科技、徐工科技，这些曾经创造出无数神话的牛股都黯然失色。唐万新不停地只买不卖的二级市场炒作将德隆拉入了资金短缺的深渊，从2000年开始，德隆每月的护盘成本约在800万元左右，一年为1亿元。

高额的护盘成本打晕了唐万新。2001年，德隆的高层们在杭州召开“西湖会议”，主要商讨对“老三股”是采取撤退战略，还是护盘战略。当时会议上争论激烈，高高在上的德隆系套住了很多人的钞票，但是在巨额的护盘成本压力之下，唐万新有些害怕了，会上他力主从老三股中撤退的战略，唐万新万万没有想到，自己在老三股辛辛苦苦翻云覆雨，结果制造了一批老三股的内部利益集团，许多高层和股东反对，西湖会议通过了护盘战略，当天晚上英雄唐万新哭得很伤心：“德隆没救了。”

在新疆乌鲁木齐，唐万新的父老乡亲都说2004年是唐万新无法迈过的坎，那是命中注定的。大约1993年，新疆电视台有人曾经为唐万新算了一卦，预言唐万新40岁将一贫如洗，德隆全军覆没。当时唐万新把它作为笑料四处宣扬。

2004年4月3日，唐万新40岁，10天后开始了穷光蛋之旅。此前，合金投资、湘火炬、新疆屯河股价崩溃，连续跌停，德隆帝国由此灭亡。

如图196是合金投资的交易走势全景图。

图196　合金投资（000633）