从股市题材中捕捉“黑马”

从股市题材中捕捉“黑马”

一、从定向增发中捕捉“黑马”

为什么曾经让投资者避之唯恐不及的增发会如此受欢迎呢？主要原因在于现在的定向增发和以前的增发不一样，以前的增发其实是大股东狮子开口、小股民自掏腰包。而且增发后业绩随即变脸，吃亏的是出钱的投资者，增发当然不受欢迎。可是现在的定向增发规定了发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，这样既可以减轻扩容压力，又可以促进上市公司提升业绩，使得个股更有投资价值，投资者当然欢迎了。

另外，进入全流通时代后，采取定向增发方式可以将大股东的优质资产注入公司。这样一方面是有利于扩大公司资产规模，提高赢利水平和上市公司的投资价值；另一方面大股东既增持了股权，也可择机在二级市场减持变现。通过定向增发，大股东可以将变现能力较差的土地、厂房等资产转化为具有较强流动性的证券资产，因而受到市场的欢迎。

增发可以引进新的战略投资者，这些战略投资者一般实力较强，不仅能够给公司带来新的利润增长点，而且可以改善公司治理结构，有利于公司长远发展。因为非公开发行规定发行对象不得超过10人，人数少的话，这些战略投资者买的股份就会占相当比例，加之其出价不低（规定是发行价不得低于市价的90%），有一年的锁定期，所以这些战略投资者从切身利益出发，会维护公司的合法权益，对大股东能起到一定的制约作用。从总体上看，增发对上市公司和投资者是有利的。

由于定向增发可以提高每股净资产，可以提升资产质量，其中包含的机会是不容忽视的。投资定向增发股需要注意以下几点：

1.关注整体上市概念股。

上市公司通过向控股股东定向增发股票，以换取大股东相关经营性资产，从而达到上市公司控股股东整体上市的目的。一旦控股股东能够完成资产整合或注入，上市公司的战略地位、经营能力等都会得到显著的提高，从而使得上市公司更具有投资价值。

2.关注定向增发募集资金的使用。

特别是偏重于中长线投资的稳健型投资者，更要关注定向增发的募集资金到底用在什么地方，投资的项目有没有前途，能够多长时间见效，这是中长线投资定向增发股所必须重视的。

3.关注定向增发股中的短线套利机会。

短线投资者还可以关注定向增发股中存在的短线套利机会，那些有基金重仓参与的，目前二级市场股价与发行底价相差不远，甚至低于发行底价的公司一般会努力维护股价，要不然会有增发失败的风险。因此，这就给投资者留下了一定的套利空间，短线投资者可以积极参与。

二、从人民币升值受益公司中捕捉“黑马”

1.重视蓝筹股的投资价值。

人民币升值将提升A股的国际估值，并将推动一些蓝筹股走高，特别是含H股的蓝筹股尤其值得重视。虽然大量热钱会看重国内股市的中长期投资价值，期望分享我国经济快速增长的成果，这势必将增加市场资金供给，对推动行情向好有一定帮助，但由于我国对资本项目仍实行严格管制，大量热钱一时难以顺利地进入沪深股市中。因此，香港股市将成为大量热钱流入的市场，而香港股市走高，势必会因比价效应刺激国内的含H股的蓝筹股。

2.重视因为人民币升值而受益的上市公司。

重视因为人民币升值而受益的上市公司，也就是升值概念股。人民币升值对部分上市公司业绩及财务数据产生直接的影响。

由于人民币升值对于每一行业的影响不同，对上市公司的影响也会有所差异，因此，人民币升值将会推动股价走势呈现更大的分化。出口导向型企业的产品由于价格上升而缩减，业绩在短期内将受到较大冲击；而以进口原材料为主的企业则会因为原材料成本的降低而受益。

作为人民币升值概念受益程度较大的板块主要有以下几种：

（1）银行股。从过去国际资本市场投资经验看，当本币升值时，意味着银行持有大量债权的价值上升。与其他国家银行相比，我国银行资产和负债净额较高，在业绩或其他要素不变的情况下，单单人民币升值这一因素就能够提升国内银行（包括上市银行）的资产价格。因此，银行股的投资吸引力将会大幅度上升。

（2）航空股。人民币升值使得航空股的航空燃油开支将大幅降低。另外，航空公司大都拥有因购买飞机而产生的庞大的美元外债，人民币升值将为航空股带来巨额的汇兑收益。因此，航空股可以算是人民币升值概念的最大受益者之一。

（3）地产股。土地资源的不可复制性、百姓购买力的上升以及人民币升值的预期，都构成了房地产板块中长期向好的利好。尽管会有调控影响业绩，但作为A股市场上的房地产上市公司来说，基本都是行业龙头，除了本身具有较强的抗风险能力以外，实际还可以利用政策的调控进行行业内整合和并购，以进一步巩固自己的实力。而房地产业流动性较好，因而成为热钱的重点选择方向之一。

（4）钢铁股。我国钢铁业铁矿石进口比例为40%左右，铁矿石涨价增加了钢铁行业的生产成本。人民币升值使得企业成本下降，再加上钢铁价格一直未有大幅增长，整个行业的平均动态市盈率很低，其价值明显低估。

（5）造纸股。造纸业中优质纸浆大量依赖进口，而纸浆就占了造纸业70%的成本，人民币升值使得一些进口依赖程度大的造纸业和纸包装业受益匪浅。

3.注意升值带来的不利影响和投资风险。

人民币升值并非都是有利的，升值也会给一些行业带来负面影响。依赖出口的行业，如纺织业会因为人民币升值而提高劳动力成本，即使是该行业的“龙头”也感到压力较大。此外还有汽车股，人民币升值将会使进口汽车的价格下降，从而影响国产汽车的销量，这对本来就缺乏技术竞争力的汽车行业来说是不小的负面影响，对这些行业的股票要注意回避风险。

总之，在人民币升值的背景下，投资者在选股时要注意区别对待，顺应市场的趋势。重点关注含H股的蓝筹股和人民币升值受益概念股，对于受到人民币升值影响大的行业股票要及早回避。

4.注意投资的策略。

人民币升值虽然会使很多行业的上市公司受益，但投资者必须了解的是，受益并不表示立即上涨，市场行情往往是波动式发展的，热点是不断轮换的。人民币升值概念股具有上涨的潜力，但具体到哪个板块或哪只股票则是有较大区别的。有的板块先涨，有的板块后涨；有的受益股涨幅大，有的受益股涨幅小。这些都是不一样的。因此，投资人民币升值概念股必须紧跟市场资金流向，把握住热点才能获利。

最佳的做法是对这些板块都关注，但不固定投资某一板块的股票，平时在每个板块中选两三只龙头股备用，等到哪个行业成为热点，并且有增量资金积极介入时，再买进那个板块的股票，这样才能做到有的放矢。