权证投资的八大原则

四、权证投资的八大原则

宝钢权证的上市，意味着我国停止了近十年的权证这一产品再度回到金融市场。作为一个标准意义的金融衍生产品，权证因其高杠杆性，将大大改善我国投资产品品种缺乏的现状，给广大投资者提供了一个可以充分利用的新产品，使投资行为的灵活性大大提高。但正是由于权证是一种带有杠杆效应的高风险金融证券产品，而各个公司股改方案中所包含的权证条款又各不相同，所以投资者在选择权证投资时应注意以下八种投资原则：

（1）了解权证产品。首先一定要仔细分析各对价方案中权证所包含的深层次含义。随着股权分置改革的全面铺开，会有越来越多的公司在股改方案中包含权证这个衍生产品，由于各上市公司的千差万别，所以股改方案也不尽相同，这其中引申的权证含义也有差别，这就意味着行使权证所导致结果的性质各不一致。投资者应准确把握各对价方案中的含义，对投资者控制风险和增加收益会有帮助。

（2）合理控制仓位。应避免把全部资金都投资于权证，权证属于较高风险品种，不能把权证仓位等同于股票仓位来看待，尤其应避免把全部资金都投资于权证。否则，运气好时获利固然可观，但若方向判断错误，损失也会相对较大。

（3）注意短线操作。权证具有时效性风险。权证的投资价值包括内在价值和时间价值，时间价值会随着权证到期日逐渐接近而递减。权证在到期时如不具有行权价值，投资人将损失其全部权利金。

（4）果断止损原则。投资权证应严格遵循止损原则，一旦跌破止损位应及时退出，不应等待解套，或试图通过低位补仓摊低成本。严守止损原则的原因在于：首先，当权证处于深度价外时，其价格敏感度会大大降低，除非标的证券大幅反弹，否则几无解套可能；其次，权证价值会随着时间流逝而减少，因此被动持仓等待往往是得不偿失的。

（5）忌用低买原则。投资权证时不能贪图一时的便宜。不要仅因为一个权证的价格极低而去买入。对于一些价格仅为几分钱的权证，通常蕴含着极大的风险。因为权证过了期限之后，权证的价值将为零，投资者会损失全部本金。

（6）忌用捂股原则。权证较适合作为短线投资品种，持仓时间一般不应过长。由于它和股票投资有着本质的不同，它不适合于采用股票中的捂股技巧。

（7）根据自身条件投资。投资权证一定要以自身客观条件作为基础，不能时常关注盘面变化的投资者不宜投资权证。由于权证价格容易出现急剧波动，因此买入权证后需要密切关注标的证券以及权证本身的价格动向，如果投资者不能经常盯盘，则应尽量避免投资权证。此外，一些不善于短线操作的稳健型股民，最好还是不要介入这种风险性高的投资品种。

（8）观摩学习为先。有的投资者虽然比较善于短线操作，但是对权证缺乏了解。以前的权证是在9年前出现的，而现在的投资者大多没有经历过直接投资权证交易，因此可以通过观摩学习宝钢等权证的市场变化来了解权证的投资技巧，为以后参与权证炒作做好准备。