股票是怎样买卖的(下)

第11节　股票是怎样买卖的(下)

前面我们讲了怎样在证券公司的营业部里买卖已经上市的股票，下面我们再讲一下怎样购买还没有上市的股票，也就是通常所说的原始股。

公司卖股票和我们买股票一样，并不能直接到交易所里去卖，而是要委托一个证券商做它的代理。这时公司除了要做好上市的各种准备，包括对公司的财产进行评估，以便作价入股等之外，它还要和券商一起，准备好“招股意向书”，里面要介绍公司各方面的情况，包括公司的概况、公司的股本结构、经营状况、股票的发行量、股票发行的办法等，并要说明发行股票集资用途及预期效果。

然后经过向机构投资人初步询价，确定价格区间和累计投标新价确定发行价两个阶段，确定新股的发行价。

新股中一部分要配售给询价的机构，其余部分向二级市场投资者配售。

目前在二级市场上投资者参与申购新股，是根据投资者申报的数量和申购资金来确定的。只要你的账号上有足够的申购资金，就可以参与申购。如果策略得当，每年收益可以超过10%，因此吸引来大量资金参与申购，像2007年10月的中石油公司股票申购就创下了冻结资金3.3万亿元人民币的纪录。

目前沪深股市申购新股的流程如下:

(1)投资者申购(申购新股当天):投资者在申购时间内缴足申购款，进行申购委托。方法和二级市场上购买股票的方法基本相同。要在申购单或者电话委托中输入要购买的股票的代码、数量、价格。沪市规定申购单位为1000股，每一账户申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍;深市规定申购单位为500股，每一账户申购数量不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。每一个有效申购单位对应一个配号。申购数量上限不得超过发行总数或者9999万股。

(2)资金冻结(申购后第一天):由中国结算公司将申购资金冻结。

(3)验资及配号(申购后第二天):交易所将根据最终的有效申购总量，按每1000股(深圳500股)配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。投资者根据申购数量得到配号，配号方法是只公布投资者所得到的配号的第一个，按照申购数量，同时得到随后的若干个配号。例如某个投资者申购了4000股，公布的该投资者得到的沪市配号是455556786，则其同时拥有了后面的3个配号即455556787、455556788和455556789。申购的数量越多，中签的可能性当然就越大。

(4)摇号抽签(申购后第三天):公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，于次日公布中签结果。例如发行5000万股，实际申购数量为200亿股，则中签率为5000/ 2000000=0．25%。也就是每400个配号中有一个号可以中签。

(5)公布中签号、资金解冻(申购后第四天):划走中签部分的资金，并在账户中记入中签股票的数量。同时对未中签部分的申购款予以解冻。

股票认购完成后，就要再选定一个日期上市，可能与申购日期相隔半个月，也可能隔更长一些时间。这时公司还将发布一次“上市公告书”，其内容和招股说明书接近。上市以后普通公众购买的股票就可以直接在股市上买卖了，而基金购买的股票要在3个月以后才能上市，法人购买的股票则要等到6个月以后才能上市。

申请购买原始股的人常常很多，认购股数超过发行股数很多倍，这是因为原始股的股价往往是最低的，上市以后一般来说股价要比原始股的价格高才会有人肯卖出。所以，购买原始股在大多数的情况下都是能够赚到钱的。

但是，新股申购也并非没有风险，特别是在股市低迷的时候。2004年上市的“苏泊尔”股票，上市第一天就跌破了发行价，购买该股票的所有投资者都遭受了损失。所以在申购新股时必须要更加注重对股票内在价值的分析，选择那些真正有价值的股票。

有时，为了投资新的项目或者收购兼并其他公司需要资金，已经上市的公司也会发行新股，这可以分成两种情况:增发新股和配股。

增发新股有各种方式，有向老股东定向增发的，有只向机构投资者认购的，也有和普通发新股差不多的。定价方式也各不相同，有时定价过高，发行后很快就跌破增发价。投资者需要多加了解，不宜盲目从事。

配股是上市公司将购买新股的权利给予原有的股东，配股价一般都要比市场价格低不少。配股时，先规定某一天为股权登记日，凡是在这一天闭市后，手中仍持有该股票的人就有权参加配股。即使第二天你就把该股票卖掉，你也仍然享有该股票的配股权。只要在规定的配股日期内(通常是30天)，像买股票一样进行委托交易，在计算机自助终端上打入股票代码、价格、股数，或者通过电话委托、计算机网上交易等买入配股，如果你的账户上有足够的资金，那么就可以成交了。

要注意的是，配股的数量是以你在股权登记日当天所持该股的股数为依据的。你应该根据你允许配股的数量、配股价格的高低以及你手中是否有足够多的资金来决定准备配股的数量。假如登记日当天你持有1000股该股的股票，配股权是10配3，那么你最多可以配300股，你也可以选择只配100或200股，甚至放弃配股权。

不过由于配股后整体股价将随之下跌，所以如果放弃配股权就等于白白损失了这一部分权益。有些股民购买了股票后长期不闻不问，配股时也不参与，是很不合算的。