现金流量表项目分析

◆经营活动产生的现金流量

企业的经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括生产商品、销售商品、购买商品、提供劳务、接受劳务、支付税款等。

一、经营活动流入的现金

1.销售商品、提供劳务收到的现金，该项目反映企业销售商品和提供劳务实际收到的现金，包括本期销售商品或提供劳务收到的现金、以前期间销售本期才收回的现金和本期预收以后期间的商品款或劳务款。本期发生的销售退回支付的现金直接在本项目中扣除。企业代理供销业务收到的现金也在本项目中反映。

2.企业收到返还的各种税费

如出口退税、减免消费税退税、收到的减免增值税退税、减免所得税退税、减免营业税退税和收到的教育费附加返还等。

3.企业收到的其他与经营活动有关的现金

反映企业除了上述各项目以外所收到的其他与经营活动有关的现金。如流动资产损失中由个人赔偿的现金、经营租金、与经营活动有关的罚款收入等特殊项目，如果金额相对不大，可以包括在该项目中；如果金额相对较大，则应当单列项目反映。

二、经营活动中流出的现金

1.企业在购买商品、接受劳务时支付的现金，包括购买商品、接受劳务本期支付的现金、支付前期购买商品、接受劳务的未付款项、预付的购货款等。具体的计算公式如下：购买商品、接受劳务支付的现金=营业成本+存货项目+应付票据项目+应付账款项目+本期发生的增值税进项税额+预付款项项目-本期以非现金资产抵债减少的应付账款、应付票据的金额+本期支付的应付票据的利息-本期取得的现金折扣+本期毁损的外购商品成本-本期销售产品成本和期末存货中产品成本中所包含的不属于购买商品、接受劳务支付现金的费用±其他特殊调整业务。

2.支付给职工以及为职工支付的现金

该项目反映企业实际支付给职工以及为职工支付的现金。支付给职工的现金包括本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴与补贴等。企业为职工支付的现金是企业为职工购买各种社会保险、商业保险而发生的现金支出。企业支付给离退休人员的各种费用，在“支付的其他与经营活动有关的现金”项目中反映；支付的在建工程人员的工资及其他奖金，在“构建固定资产、无形资产和长期资产所支付的现金”项目中反映。

3.支付的各种税费

反映企业按国家有关规定于当期实际支付的增值税、所得税等各种税款。包括当期发生并实际支出的税金和当期支付以前各期发生的税金以及预付的税金，包括所得税、增值税、营业税、消费税、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、教育费附加、矿产资源补偿费等，但不包括耕地占用税。

4.支付的其他与经营活动有关的现金

该项目反映企业除上述各项流出外，支付的其他与经营活动有关的现金流出，如罚款支出、支付的差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金和捐赠支出等。

◆投资活动产生的现金流量

投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。长期资产是企业拥有的固定资产、在建工程、无形资产、其他资产等持有期限在一年以上的各种资产。而已经包括在现金等价物范围内的投资则被视为现金。现金流量表中的投资活动不仅包含对外的投资行为，还包括对内的各种长期资产的购建。投资活动产生的现金流量是企业在某一段时间内由于投资活动而产生的现金流入量和流出量。

一、投资活动流入的现金

1.收回投资所收到的现金

反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的对其他企业的权益工具、债务工具和合营中的权益等投资收到的现金。收回债务工具实现的投资收益、处置子公司及其他营业单位收到的现金净额不包括在本项目内。

2.取得投资收益所收到的现金

该项目反映企业因股权性投资而分得的现金股利，从子公司、联营公司或合营企业分得利润而收到的现金，以及因债权性投资而取得的现金利息收入。本项目的投资收益与利润表中的投资收益金额不一定相等，因为利润表中的投资收益是按权责发生制为基础确定的，不论收益是否收到现金，均包含在内。而本项目中的投资收益只包括收到的现金投资收益，不包括股票股利收益。

3.处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金净额——反映企业出售固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金扣除为出售这些资产而支付的有关费用后的净额。处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金，与处置活动支付的现金，两者在时间上比较接近，且由于金额不大，可以净额反映。

4.收到的其他与投资活动有关的现金该项目反映上述各项流入以外，收到的其他与投资活动有关的现金流入。如企业收到已宣告发放但尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息，在本项目中反映。

二、投资活动流出的现金

1.购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金——反映企业为购建固定资产、购买无形资产而支付的款项，包括：购买机器设备所支付的现金及增值税款、建造工程支付的现金、支付在建工程人员的工资等现金支出；企业购入或自创取得各种无形资产的实际现金支出。不包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化的部分，以及融资租入固定资产支付的租赁费，企业支付的借款利息和融资租入固定资产支付的租赁费，在筹资活动产生的现金流量中反映。

2.投资所支付的现金。该项目反映企业取得现金等价物以外的权益性投资和债权性投资所支付的现金以及支付的佣金、手续费等附加费用。

3.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额一反映企业购买子公司及其他营业单位购买。

4.支付的其他与投资活动有关的现金——反映企业除上述各项以外所支付的其他与投资活动有关的现金流出，如企业购买股票时实际支付的价款中包含的已宣告而尚未领取的现金股利，购买债券时支付的价款中包含的已到付息期尚未领取的债券利息等。若某项其他与投资活动有关的现金流出金额较大，应单列项目反映。

一般来说，如果企业在投资活动产生的现金流量净额为负数，也就是流出比流入大的话，说明该企业是在进行扩大投资的行为，是一种较为积极的表现。如果企业投资活动产生的现金流量为正数时，则表明了该企业的投资项目收回资金的规模要大于进行再投资的支出规模，同时也说明，该企业之前的投资是正确的，有可获利的项目。

◆筹资活动产生的现金流量

企业的筹资活动，是指企业为了吸引投资，赢得长期借款或短期借款等活动。筹资活动期间产生的现金流量还要具体看该活动中现金流入和流出项目是什么，下面我们先来了解一下现金流入的项目。

一、筹资活动中的现金流入

1.吸收投资收到的现金

该项目反映通过发行股票等方式筹集资金时收到的现金净额。股份有限公司公开募集股份，委托金融机构进行公开发行，由金融机构直接支付手续费、宣传费、咨询费、印刷费等费用，从发行股票取得的现金收入中直接扣除，以净额列示。以发行股票方式筹集资本而由企业直接支付的审计、咨询等费用，不在本项目中反映，而在“支付的其他与筹资活动有关的现金”项目中反映。

2.取得借款收到的现金

反映企业举借各种短期、长期借款所收到的现金。

3.收到的其他与筹资活动有关的现金

反映企业除上述各项目外所收到的其他与筹资活动相关的现金流入，如接受现金捐赠等。

二、筹资活动中的现金流出

1.企业分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，包括企业实际支付的现金股利、利润和支付的借款利息、债券利息等。

2.偿还债务所支付的现金。反映企业偿还债务本金所支付的现金，包括归还金融企业借款、偿付债券本金等。

3.企业支付的其他与筹资活动有关的现金。如支付的筹资费用、支付的融资租赁费、对外捐赠现金等。

一般来说，企业在进行筹资活动的时候都会投入大量资金，相对来说，这个现金流量多是负数，这说明企业是在积极地进行项目的扩张，一定的现金支出是必不可少的。

实战演练1经营活动产生的现金流量分析演练

案例：

鑫鑫企业2012年的现金流量表中，经营活动产生的现金流量为400万元，本年偿还债务所支付的现金为200万元，在建工程、固定资产等资本性支出为250万元，对外分配利润为50万元，该企业的现金流量充足率为400/（200+250+50）=0.8。如果就此得出企业经营收现能力较差，财务状况不好的结论，就有可能属于错误判断。

原因如下：假如，该企业的“三项”支出数（200+250+50）不折不扣地完全是按计划支付的——债务全部偿还，内部投资项目全部到位，“红利”也全部分配给投资者，即使有20%的缺口，企业还能用其他活动产生的现金来弥补这一不足，即使使用减少“现金”置存额的方法弥补，企业财务前景仍然乐观。但是如果债务的偿还，项目的投资以及“红利”的分配只完成了计划的50%，即（200+250+50）×50%=50（万元），那么这个指标的数值将会提高到1.6（400/250），常规分析的结论将十分乐观。如果得出企业现金流量很充足，支付能力很强的结论，则又进入了财务分析的误区。因为该企业有许多该做的事情没有做，许多应支付的现金尚未支付，以后年度的压力将会增加，负担将会更加沉重，财务状况实际是不佳的。

实战演练2筹资活动产生的现金流量分析演练

案例：

蓝精公司2012年第一季度将应收票据背书转让4318万元。在现金流量表中“收到其他与经营活动有关的现金”只有47.6万元，“收到其他与筹资活动有关的现金”只有80万元，显然票据贴现收到的现金不是计入上述项目，据此判断计入“销售商品、提供劳务收到的现金”。

按照现行准则，收购企业资产（既包括固定资产，也包括应收账款、存货等流动资产）所支付的现金全部计入投资活动支出。当收购资产中的应收账款产生现金回笼、存货实现现金销售时，却“理所当然”地计入了经营活动收到的现金。那么仅仅依靠收购营运资本（非货币的流动性资产减去非货币的流动性负债）为正的子公司，就可以获得经营现金流的增长。另外，拟收购的子公司或经营单位在收购完成前结清债务，而在收购完成后债权陆续回收，也可以提高收购公司的经营现金流。