国国际收支的两个账户（%）

附图　18国国际收支的两个账户（%GDP）

图A3.1　美国的国际收支

图A3.2　日本的国际收支

图A3.3　英国的国际收支

图A3.4　德国的国际收支

图A3.5　法国的国际收支

图A3.6　澳大利亚的国际收支

图A3.7　新西兰的国际收支

图A3.8　瑞典的国际收支

图A3.9　奥地利的国际收支

图A3.10　加拿大的国际收支

图A3.11　丹麦的国际收支

图A3.12　芬兰的国际收支

图A3.13　爱尔兰的国际收支

图A3.14　意大利的国际收支

图A3.15　荷兰的国际收支

图A3.16　挪威的国际收支

图A3.17　葡萄牙的国际收支

图A3.18　西班牙的国际收支

注：CA代表经常账户与GDP之比，KA代表资本账户与GDP之比。

资料来源：根据IMF网站“国际金融统计”（IFS），世界银行世界发展指标（WDI）数据计算。

【注释】

[1]金融相关率是指金融资产的市场价值总额（含有重复计算部分）与国民财富（实物资产与对外净资产之和）的市场价值总额之比。

[2]金融中介率是指所有金融机构在金融资产总额中所占的比例，是显示一国金融过程机构化程度的最简单、最全面的指标。

[3]IMF，World Economic Outlook，Sept．2006．

[4]殷剑锋：《金融结构与经济增长》，人民出版社，2006年。

[5]距离融资和关系融资的区别与市场主导和银行主导的金融体系的区别，两者是不一样的。认识这一点很重要。具体可再参见Levine（2002）。

[6]在盎格鲁撒克逊国家，除了美英两国的金融体系具有明显的市场主导型特征，其他几个国家（爱尔兰、澳大利亚、加拿大和新西兰）这种特征并不显著，但这些国家在吸引证券资本流入方面与英美两国一样拥有很大优势，资本账户也表现为顺差。造成这种现象的原因可能是它们与英美国家一样具有相同的法律体系，有较好的对中小投资者的保护。这有待于后面的进一步研究。

[7]前面经常账户（CA）也做了单位根检验，但结果表明原序列就是平稳的，与表3．6的结果有所不同，原因可能是选取的时间序列不同。前面选取的是1970—2005年，这里选取的是1990—2004年。

[8]G·甘道尔夫：《国际经济学》（第二版），中国经济出版社，2001年。