成交量的移动均线

2．成交量的移动均线

一、均量线的运用法则

均量线是反映一定时期内市场平均成交情况亦即交投趋势的技术性指标。

计算方法：

将一定时期内的成交量相加后平均，在成交量的柱条图中形成较为平滑的曲线，即均量线。

一般情况下，均量线以5日、10日作为采样天数，即在5日和10日平均成交量基础上绘制，亦可以同时选设20日和30日的采样天数绘制多条均量线，其中5日均量线代表短期的交投趋势，10日均量线代表中期的交投趋势，30日均量线则代表较长期的交投趋势。

运用法则：

在有均量线的成交量图中，可以看出均量线在成交量的柱条图之间穿梭波动，从而推动股价变动的趋向。

在上涨行情初期，均量线随股价不断创出新高，显示市场人气的聚集过程以及增量资金不断介入的情况。

在行情进入尾声时，尽管股价再创新高，均量线多已出现衰退疲软，形成量价背离，这时投资者追高跟进的意愿发生变化，股价接近峰顶。

在下跌行情初期，均量线一般随股价持续下跌，显示市场人气涣散、有气无力。

跌势行情接近尾声时，股价不断跌出新低，而均量线多已走平，并且伴随间歇性放量，表明股价即将见底，可以考虑伺机买进。

对设有两条均量线的走势图，当10日均量线在30日均量线上方并继续上扬时，行情将会保持上涨势头；反之，当10日均量线在30日均量线下方继续下跌时，显示跌势仍将继续。而均量线不论是向上或向下拐头走势，都预示着行情可能转势，是一种提示信号。

当10日均量线与30日均量线交叉而出现移动平均线理论中的黄金交叉或死亡交叉时，则是对行情转势进行的确认，这时应配合其他技术指标一并研判，做出正确的投资抉择。

在盘局时，10日均量线与30日均量线表现出纠缠不清，而最后10日均量线向上或向下突破30日均量线，则可预示行情将打破盘局。

注意要点：

在研判均量线时，需要注意均量线的波动不具备移动平均线那种对股价助涨或助跌的功能。均量线反映的仅是市场成交的主要趋向，是对未来股价变动的趋势研判起着辅助指标的作用。

二、运用均量线判断买卖信号

在股市中，使用移动平均线进行分析的投资者比较多，而使用均量线来选择买卖点的投资者相对较少。均量线是一个非常重要的指标，它在一定程度上反映主力资金的成本和持仓多少等情况，是观察主力动向非常有效的指标。

均量线的作用是反映在一定时期内市场的成交情况。成交的活跃还是平淡，主力资金是否进出，是热门股还是冷门股，都可以在均量线上得到一定的反映，并在很多时候可以给出买卖信号。

成交量是股价上升的动力，与股价涨跌有着非常直接密切的关系。但是我们在使用成交量指标时发现，成交量的变化忽大忽小，使投资者不容易很快掌握规律。如果将5日均量线和10日均量线配合使用，便可以在很大程度上解决这个问题。

用5日均量线和10日均量线选择买卖点的技巧是：

（一）买入信号

股价经过较长时间下跌进入了横盘整理状态后，成交量处于接近地量的水平，5日均量线和10日均量线形成黏合状态，每日的成交量大部分时间在5日均量和10日均量之下。在这种前提下，如出现日成交量小幅温和放大，上穿5日均量线和10日均量线，随后又引起5日均量线上穿10日均量线，形成5日均量线和10日均量线的黄金交叉形态，并且两条均量线同时出现上涨。这种情形出现的时候，将是较好的买入信号。

例如：深深宝A在2006年的4月21日，均量线形成买进信号（见图4－2）。

图4－2

（二）卖出信号

当股价连续上涨，成交量不能继续再创新高，反而低于5日均量线和10日均量线时，5日均量线和10日均量线在高位开口缩小，进一步形成死亡交叉，并且两条均量线均出现下降趋势时，是较好的出货点。

例如：G深深房在2004年的2月13日和3月22日，均量线两次形成卖出信号（见图4－3）。

图4－3

5日均量线和10日均量线的其他应用技巧包括：

（1）可以作为持股信号。当个股股价运行于上升趋势中，成交量经常呈一种逐步放大的态势，此时成交量在5日均量线和10日均量线之上运动时，说明资金还在继续进入这只股票，此时股价将会呈现一种大涨小回的走势，此种情况通常应该持股（见图4－4）。

（2）在第三浪上升行情中，5日均量线和10日均量线给出的死亡交叉信号是不可靠的；而在第五浪上升行情中，5日均量线和10日均量线给出的死亡交叉信号是较为可靠的。

（3）在一段上升行情中，5日均量线和10日均量线形成死亡交叉，和前一次5日均量线和10日均量线的死亡交叉产生背离时，出货信号将更为可靠。

（4）使用5日均量线和10日均量线在高位产生死亡交叉出货，此种方法特别适合于一些股价连续上涨，成交量连续放大的股票，可以作为强势股出货的指标。

（5）以均量线作为进出标准，不适合于成交量不能连续放大的弱势股和冷门股。

（6）均量线分析方法不适合于流通股本小，筹码锁定极好，被主力资金控盘的单边上升股。

图4－4

均量线反映市场成交的主要趋向，是市场行情的本质属性，强势股之所以能连续上涨，和市场主力收集筹码的成本有着极密切的关系。而均量线能量化主力资金的平均成本和平均持仓量的大小，并进行有效的监控，因此能发现主力资金动向，及时跟进强势股。

三、均量线的最优化参数应用技巧

均量线全称移动平均量线。均量线与常用的移动平均线的原理有很多相同之处，均量线反映的是一定时期内市场成交量的主要趋向，研判时与移动平均线相配合，对目前股价所处初升期、主升段，还是末升期或主跌段，以及对股价未来变动的趋势都起着重要的辅助作用。

日线图的常用参数是5日、10日和20日均量线，但相对而言，参数设置为3日、6日、12日、24日的均量线使用效果更加理想。投资者可以改成新的参数，具体分析应用技巧如下：

（一）优化参数均量线的大盘分析技巧

股市中有句话叫“量在价先”，这句话用在大盘上是最合适不过的了，因为大盘的涨跌在没有政策导向的前提下，完全依赖资金的推动。那么如何考察大盘成交量的状况呢？我们运用均量线分析时，将参数设置为：6，12，24。当均量线呈多头排列（5，10，20）时，往往上涨行情具有一定的持续性；相反，当均量线呈空头排列时，即使指数仍然有可能上涨一段时间，但离见顶已经为时不远了（见图4－5）。

图4－5

（二）优化参数均量线的个股分析技巧

（1）当均量线和均价线同时下降时，说明股价下降时缺乏承接力量，后市看淡。

（2）在长期底部附近，当均价线下降而均量线不降反升时，说明有主力托盘，可以重点关注，待股价企稳时进场。

（3）当均量线与均价线同时上升时，表明上升得到成交量的支持，后市可积极看多。

（4）当股价上升而均量线不升甚至下行时，说明股价的上升已进入末升期，得不到成交量的支持，预示上升行情将要终结，这是一个卖出的信号。

（5）均量线无论由上升趋势转向下跌，或是由下跌趋势转向上升，都是股价转势的信号。

（6）当6日均量线在12日均量线上方持续上行时，说明行情将继续保持上扬态势；相反，当6日均量线在12日均量线下方持续下行时，说明后市仍然将持续低迷。

（7）当6日、12日均量线横向移动或开始向上移动时，如果一天或连续几天出现成交量突破均量线时，这是有主力在建仓的特征。

（8）均量线与均价线的“黄金交叉，死亡交叉”一样，其交叉的出现都是对行情逆转的确认。

（9）股价上行时只要3日均量线一直保持同步上行态势，说明行情处于初升强势上攻阶段；主升浪时一般12日均量线大于24日均量线，后市可以积极看多。

（10）均价线可以看出市场主力的成交价，对应的均量线可以看出市场主力的成交持仓量。

四、波段操作中运用均量线的技巧

均量线可以用于波段操作中，通过研判均量线的角度来把握进出的时机。

例如：泸州老窖（000568）该股在2002年的上半年曾经多次出现波段性高点，在每次的波段高点，5日均量线的上升角度均明显变缓。如在3月12日、4月15日、5月13日、5月23日四个波段性高点均出现了5日均量线上升变缓的特征。因此在这些高点附近，投资者如果适当做一些高抛，则可以获取一些短线利润（见图4－6）。

图4－6

而低买该股时，对于投资者来说相对容易，将上述的技巧特征反向操作即可以买进。如当5日均量线向下运行时，下降角度变缓，甚至从下降转为走平甚至开始勾头向上时，就是一个不错的买点。如在该股的4月4日、4月25日、5月21日买入该股，数日内便可获得3%～12%的短线收益（见图4－7）。

对个股如此，对大盘亦然。不仅短期均量线如此，长期均量线更能够对一段时间的趋势做出预测。2002年4～5月，大盘走出连续下跌的走势，从其60日均量线连续走低可以分析出。自从2002年4月30日以后，60日均量线摆脱横盘整理的格局，逐渐下探，由于成交稀少，其始终位于每日成交量之上，这种情况预示了大盘的持续走软（见图4－8）。

图4－7

图4－8

五、均量线和均价线的配合运用

在技术分析中，强调量是价的先行指标，没有量的配合，价格的变动是没有基础的。当然仅仅分析成交量而忽视价格变动也是无法把握行情趋势的，因此，需要强调量价结合起来的分析。均量线指标与专门描述价格运行趋势的移动平均线一起综合使用，可以发挥出更大的效果。

（一）双均线在盘整行情中的运用技巧

在盘整市道，均量线与日成交量水平都很低，两条均量线纠缠在一起，并且与日成交量近似于一条直线，日成交量处于均量线之下。这时，如果股价能够突破均线系统的压制，则为见底信号，如股价站稳于均线系统上方则见底信号更为明显；相反，如果这时股价跌破均线系统，并且处于长期均线下方，则见顶信号明显（见图4－9）。

图4－9

当盘整末期，股价在受均线系统支撑前提下突破上涨，均量线应发生变化，即5日均量线应在10日均量线之上。或者均量线发生黄金交叉，如果没有发生交叉或变动不大，则股价有重新回抽确认的可能，直到短线均量线完全处于长期均量线之上（见图4－10）。

图4－10

（二）双均线在突破行情中的运用技巧

为了准确把握市场突破性走势，投资者可以采用“双突破”的方法进行研判。“双突破”的具体方法如下：

（1）对指数的均线系统的突破。这里的均线系统是指大盘的5日、10日、20日、30日等多条移动平均线，当指数突破这些均线系统的时候，投资者可以重点关注和选择一些优质的个股。

（2）对成交量均线系统的突破。由于成交量与指数之间有不同的运动特性，因此，对成交量的均线系统的设置不能照搬指数或股价的均线设置。对成交量的均线设置为三条，分别是6日、12日、24日移动平均成交量。当成交量突破这些均线系统的压制时，可以积极介入个股的炒作。

例如：2006年3月底与4月初，沪市的指数和成交量分别突破了各自的均线系统压制，此后大盘展开了一轮强势上升行情（见图4－11）。

图4－11

值得注意的是，投资者要获取实际的利润，还需要选好个股的“双突破”形态，这样才能更好地把握投资的机会。在个股方面，股价常常在“双突破”后形成大涨局面。

例如：贵航股份在2006年5月8日出现“双突破”形态，股价随后的涨幅接近200%（见图4－12）。

（三）双均线在牛市行情中的运用技巧

（1）在价格上涨的牛市行情中，突破后的均量线与均价线都处于多头排列的是反转，应该采取持股操作；如果没有出现这种形态，那么上涨行情应被视为反弹，投资者需要短线操作（见图4－13）。

图4－12

图4－13

（2）在上涨的末期，均量线将先于均价线发生死亡交叉，此时价格一般还有一段上涨空间，甚至有可能创出新高，但量价背离，显示出上涨已是强弩之末，应该采取卖出操作（见图4－14）。

图4－14

（四）双均线在熊市行情中的运用技巧

（1）在价格下跌的熊市行情中，一旦破位后，均量线与均价线都处于空头排列，表示跌势行情还将延续（见图4－15）。如果没有形成空头排列，下跌行情应为调整。

（2）在下跌行情的末期，均价线一般滞后于均量线发生“黄金交叉”，“量在价先”的特征比较明显，随后通过价格变化来加以配合验证，否则不能肯定涨势已经成立。当然，如果两者同时出现“黄金交叉”，则效果更加明显。

例如：G莫高在2006年的4月4日均量线黄金交叉，随后在4月8日均价线出现黄金交叉，随后该股爆发一轮强劲的上涨行情（见图4－16）。

图4－15

图4－16

六、均量线与相对强弱指标的组合运用

成交量作为技术分析的四大要素之首，历来被投资者所重视，通过利用均量线过滤出股价波动的一些杂波，可以更好地把握主要趋势，并且这种指标对研判主力成本，分析主力的意图，有较好的实战价值。

均量线是一种反映一定时期内市场平均成交情况，即交投趋势的技术性指标。将一定时期内的成交量相加后平均，成交量的柱形图中形成的较为平滑的曲线，即均量线。一般的技术分析软件以5，10作为采样天数，中国香港、台湾地区因循欧美旧例采用6，12作为采样天数。

为了能更加准确地研判行情的演化趋势，实际操作中可以将均量线与RSI指标结合起来进行分析。具体研判技巧如下：

（1）5日均量线在10日均量线下方持续下跌，且无拐头走势，并且RSI下穿85，说明跌势仍将继续；

（2）5日均量线在日均量线上方上升，并且RSI上穿60，显示仍将反复上涨。

例如：2002年10月30日的长安汽车（000625），该股的5日均量线和10日均量线开始多头向上发散，期间股价虽有反复，但由于5日均量线和10日均量线都创出新高，表明该股人气已聚，正进入主升段，但到了17元区域，5日均量线明显疲软，2003年5月23日股价虽勉强创出19．74元的新高，但此时的5日均量线已在10日均量线以下运行较长时间，表明市场追高意愿不足，股价处于相对高位区域（见图4－17）。

由于5日、10日均量线取样时间短，波动较为频繁，投资者在日线采用（6，12，24，50），尤其是（6，12）一组，周线采用（6，12），月线参用（6，12），研判手段采用金叉、死叉、乖离等。由于量在价先，实战效果极佳。

决定股票的买卖决策还有一个重要因素就是分析主力的持仓成本，一些强势股之所以能一涨再涨，和其主力收集筹码的成本有重要关系，而这些能从均量线上找出蛛丝马迹，因为均量线能真实反映出成本的高低和持仓量的大小。如其成本较高且持仓量大增，则不易出局，如均量线和股价出现明显背离，就要时刻防备主力的低成本而随时可能出现的兑付现象。

例如：上港集箱（现名为上港集团，600018），2003年4月中旬均量线随股价创出新高，同时由于10日均量线的加速上扬，表明主力在9元处持仓量较大。这是该股不断创出新高的实质基础（见图4－18）。

图4－17

图4－18

均量线的历史高点处即巨量处通常为该股的成交密集区域，如果股价能形成突破，并且均量线能够洗刷前期高点记录，创出历史新高，则可确认为是主力的建仓区域。此处可积极买进并持股，后市应有大幅上涨行情。

例如：中钨高新（000657）在2006年的均量线创出新高，股价也突破前次均量线历史高点形成的成交密集区，此后股价出现大幅上涨行情（见图4－19）。

图4－19

七、均量线与随机指标的组合运用

用KDJ指标和成交量均线去把握个股的短期走势，成功率极高，而且收益不菲。

应用技巧：

（1）6日成交均量线下穿12日均量线，并在12日均量线下方蓄势，KDJ指标出现第一次低位金叉，D值越低准确率越高。

（2）此时，在K线上出现一根中阳，成交量向上突破6日均量线，表明买入机会即将出现。这时可以密切观察，为防止量能持续不够，可以暂时等待。

（3）短期内，如果在K线上再次出现一根中阳，成交量又一次向上突破6日均量线，并且KDJ在低位二次金叉，这时往往是最佳的买入时机，随后股价往往会出现急速拉升。

例一：中国国贸（600007）在2005年7月12日KDJ第一次在低位形成金叉，同时当天的成交量放大突破了6日成交均量线，但是和前期相比放大并不明显，所以随后股价出现二次回落。7月21日再次低位形成金叉，成交量迅速放大，最佳的介入良机出现，随后股价连续上扬，最高上涨到5元以上，涨幅35%（见图4－20）。

图4－20

之所以选择随机指标的第二次金叉买进，是为了慎重起见，防止个股行情仅仅是昙花一现。但在实际应用过程中，投资者需要灵活应变，如果超级强势股或龙头股出现这种形态的时候，往往不需要等待第二买点，而是直接买进并持股获利。

例二：G天威（600550）在2005年1月21日跌破年线后，KDJ在低位形成金叉，K值从22到44快速向上，量能也突然放大，向上突破了6日均量。与中国国贸不同的是，量能持续放大，强势必现，没有二次回落，一年几倍的行情就此启程（见图4－21）。

图4－21