外部效应考察

外部效应考察

一个集中考察外部效应大小的回归性分析可以通过控制一组被认为可以影响国内公司业绩的解释变量，来分析外资存在对国内企业业绩的影响。这部分还是可以借用上述小节所建立的基本模型，主要的不同点体现在公式左边，在这里，左边的量仅考察国内公司，而非所有公司^[18]。

Y_ij＝α+β₁ X_ij+β₂ FOR_j+ε_ij　　　（3.5）

Y代表的是公司i在j方面（生产率、产出、人员雇佣、薪资等）的业绩，X代表的是一组控制变量，FOR代表外资在j方面的存在情况，ε代表的是误差项^[19]。若β₂为正（负），且数值相对较大，则可表明存在正面（负面）的水平溢出效应。

然而，分析垂直溢出效应的类属分析模型则有所不同：

Y_ij＝α+β₁ X_ij+β₂ FOR_k+ε_ij，　　　　（3.6）

FOR_k测量除了j^[20]以外的其他生产部门的外资存在。因为垂直溢出效应影响其他生产部门的供求情况（上流的和下游的），而水平溢出效应本质上关注增加的直接竞争，因此，相对于水平溢出效应而言，垂直溢出效应为积极效应的几率要大。

在以往的研究中，FOR常表示占总雇佣人员或产出的份额。尽管这在将劳动生产率和全要素生产率当做业绩变量的分析中不见得是最好的选择，但本报告还是沿用实际研究经验，用FOR来表示劳动力雇佣份额。

在研究中，公式左边的量表示国内生产率。而本报告超出了考察单一业绩考核指标的范围，将其他经济因素也考虑在内，如产出能力指标、利润指标、公司发展指标、公司雇佣状况所带来的社会效益指标、国内公司的薪资指标等。

在第一层分析中，外资的存在对公司业绩可能会产生至少两种不同的影响。首先，溢出效应的多少可能会是一个关于公司来源（公司来源于发达国家或公司来源于发展中国家）的函数。其次，国外企业类型不同，其国外所有权对国内经济的影响的区分点在于公司是跨国公司还是国外企业家投资的企业。公司来源发达国家－发展中国家的模型公式为：

Y_ij＝α+β₁ X_ij+β₂ FORNORTH_j+ β₃ FORSOUTH_j+ε_ij　　　（3.7）

如果该国外企业来源于发达国家，则用FORNORTH表示外资存在指标；如果该外资公司来源于发展中国家，则用FORSOUTH来表示外资存在指标。如果β₂和/或β₃为正（负），且数值相对较大，则表明此时存在正面（负面）溢出效应。

对应的跨国公司－外国企业家投资的企业模型可以表示为：

Y_ij＝α+β₁ X_ij+β₂ FORTNC_j+β₃ FORFE_j+ε_ij 　　　（3.8）

如果该国外企业为跨国公司，则用FORTNC表示j生产部门中的外资存在状况；如果该国外企业为外国企业家投资的企业，则用FORFE表示j生产部门中的外资存在状况。如果β₂和/或β₃为正（负），且数值相对较大，则表明此时存在正面（负面）溢出效应。

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