中国众筹的挑战与机遇

相对于发展得轰轰烈烈的国外众筹市场，国内的众筹市场尚处于萌芽期。虽然目前国内的众筹平台众多，但发展情况却是有好有坏，一个个新的团队投身其中，不乏铩羽而归者。那么，国内众筹面临着哪些挑战和发展机遇呢？

我国众筹行业尚处于萌芽期，在很多方面都存在着不足，其融资规模和发展方式受到来自资金供给方、需求方及监管层等各方的制约，面临着严峻的挑战。

第一，缺乏有效的监管机制。由于缺乏专门针对互联网金融的监管机制，面向的又是不特定公众，股权众筹自诞生之日起就一直顶着非法集资的嫌疑，游走在法律红线边缘。一方面导致筹资方项目的鱼龙混杂，优质项目难寻；另一方面也降低了资金供给方的投资热情，市场风险颇大，限制了众筹行业的健康发展。

第二，退出机制不完善。众筹项目往往投资回报周期都很长，但由于不存在公开的交易市场，流动性很低，大多数平台都没有设定一个明确的退出机制。投资者一旦投资，就很难抽身退出，往往就会被套牢，这也是限制投资者投资热情的因素之一。

第三，公众认知度低，投资体验不够。由于监管层设定了不得承诺现金回报这一红线，投资者信用危机无法得到有效解决，对众筹项目的资金安全性通常都会存在疑问。而有些项目的融资方也确实存在滥用资金的情况，这些直接导致了作为资金供给方的公众对众筹行业的认知度偏低，抑制了行业发展。

有机遇才会有挑战，作为互联网金融后起之秀的众筹行业，未来无疑是存在很大的发展空间的。“融360”在报告中总结了众筹行业未来的几个机遇：

第一，庞大的资金需求和供给市场。从行业的供需角度出发考虑，众筹行业的发展前景无疑是巨大的，庞大的资金缺口亟待填补；与此同时，海量的投资用户想投却愁找不到优质的项目，这一方面是行业发展的一个瓶颈，另一方面，也是掩盖在信用制约下的市场机遇。

第二，相关监管政策呼之欲出。2014年12月18日，中国证券业协会起草了《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》，并在协会网站公布。征求意见稿若正式通过，未来更加完善的行业监管细则一旦出台，将有效约束众筹行业的野性增长，指引其朝着规范化方向良性发展。这对处于萌芽期的众筹行业参与者而言，是难得的机遇。不论是筹资方、投资者还是众筹平台，都应从长远的角度，综合考虑利益获取的可持续性，共同推进行业的健康稳定发展。

第三，个人征信市场化闸门开启。优质项目过少及投资者热情度不够，这大多都是由信用隔膜下的风险所致。2014年8月，首批第三方征信机构获批企业征信牌照，此后有3批共34家第三方企业获得企业征信牌照；2015年1月5日，央行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，要求包括蚂蚁金服旗下的芝麻信用在内的8家机构做好个人征信业务的准备工作，准备时间为6个月，此举意味着国内的个人征信市场化的闸门正式开启。

个人征信市场化闸门的开启，将有效地提升互联网金融市场的信息披露透明度，对建立可靠的众筹平台和筛选出优质的众筹项目都是极大利好的消息。

中国错过了多个历史性转折的机会，从第一次工业革命、第二次工业革命，到电子信息产业革命，一再落后。在电子信息产业革命中，中国电子信息产业起步晚，在最早的时候落后很多，差距很大。在第一波浪潮的时候，也就是个人电脑和桌面软件的时代几乎是任人宰割，并且整个产业多年受制于人。以核心软件技术操作系统和数据库为例，依然几乎100%被海外企业占据。后来在应用软件和互联网发展上有所追赶，但仍然差距显著。终于在电子商务浪潮里，几乎追平。互联网金融先后经历了信息分享、知识创造和消费商业三大阶段，现在正迈向革命投资领域的互联网金融时代。互联网金融作为新生事物，在中国发展蓬勃，并不输给任何国家。虽然问题种种，有野蛮生长的痕迹，但是这正是新生事物发展的必经阶段。众筹更是如此，方兴未艾。中国要面向未来做准备，就是要有做先行者的眼光，使中国的互联网金融行业将来成为世界领先的。中国要站在世界最前面，成为引领世界潮流，特别是探索全新社会生产资料分配模式的先驱，就要有做领军人的勇气和想象力。

在当今这个瞬息万变、产业发展飞速的时代，在难于把握未来的方向和合适的尺度的初期，与其过早急于管起来，不如打破陈规，大胆地放一放。不要为了锄野草而放火燎原，要让众筹这个种子在野草丛中开花结果。