【摘要】：怎样的移动平均线组合最有效？这个关于商品投资组合的研究得出的结论是：只有你事先知道每年那些商品中要用哪种组合，移动平均线才会持续有效。我们自己在这方面也做了大量的研究，测试了成千上万种可能的移动平均线组合。因此，寻找最完美的移动平均线组合是没有答案的。答案在于找到一种可以分离市场的可靠系统，使得市场中的移动平均线一般都会创造利润。
怎样的移动平均线组合最有效？对于这个问题，没有正确的答案。我们曾看到过一个庞大的计算机生成的模型，它包含了过去15年中移动平均线在1到100间的每个交点。这个关于商品投资组合的研究得出的结论是：只有你事先知道每年那些商品中要用哪种组合，移动平均线才会持续有效。这是我们所知的最大的公布了的测试结果，它是由弗兰克•霍克黑姆于20世纪80年代早期在Merrill Lynch进行的。
我们自己在这方面也做了大量的研究，测试了成千上万种可能的移动平均线组合。我们相信没有神奇的答案。在每个实际测试中，在过去的数据上很有效的移动平均值在实际交易中使用效果并不理想。不管用何种测试方法，结果都是如此。然而，在我们的测试中，还有那些可获得实际交易表的测试中，反复出现了一种现象。如果市场呈趋势性发展，几乎任何一种移动平均线组合都是可获利的，如果市场不呈趋势性发展，几乎没有一种组合会创造利润，这一现象很鲜明，就跟我们在此说的一样鲜明。因此，寻找最完美的移动平均线组合是没有答案的。答案在于找到一种可以分离市场的可靠系统，使得市场中的移动平均线一般都会创造利润。接下来，我们就想在这些市场交易，策划出的交易方法要能捕获最大的利润，遭受最小的亏损。对于非趋势性市场，我们要强调的是，要回避或者用逆势指标交易。
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