测试的绩效

对DMI和ADX的测试已经公布了不少。结果一般比其他指标更受欢迎。以下是几个例子。

布鲁斯•巴布括克测试了DMI，并在他的《系统交易道琼斯指南》（The Dow Jones-Irwin Guide to Trading Systems）（见章末“推荐读物”）一书中描述了测试结果。巴布括克测试的DMI法一直持续到收盘，此时净方向性运动值为正。净方向性运动值为负时，系统反转而做空。巴布括克的测试结果显示，在5年期间28日的DMI指标在许多市场是获利的。但也出现过重大的短暂性损失，因为没有采取止损。巴布括克测试的系统可能是对该指标的最简单的使用，他违背了王尔德的许多基本规则。重要的有，王尔德建议等到突破DI的高价点或低价点时再入市，这一技巧就被忽略了（我们发现王尔德的入市建议可以大大减少锯齿状波动）。在巴布括克的测试中，他是严格地在交点处取利的，没有尝试过早点取利。在这种情况下，DMI显示持续获利的信号太惊人了！尽管我们不建议用DMI这样做交易，但巴布括克的测试确实说明了相对长期的DMI指标可能是很管用的择时指标。

弗兰克•霍克黑姆在Merrill Lynch商品期货交易所所做的测试/优化处理更实际有效。霍克黑姆测试了两种情况：情形1遵照王尔德的基本交易规则进行，情形2指在交点处交易。在大部分市场，他使用了11年的数据。由于这个测试也是一种实际交易，他通过改变DI的天数来测试了+DI和-DI（我们不建议这么做）。结果在意料之中，情形1中，按照王尔德的建议，在头一天的高价点或低价点买进或卖出平仓后，再进入，获利更多。实际化的DI周期显示最好时间段在14到20天之间。我们用另一组数据对ADX做了独立测试，结果证实了14天到20天的获利性，18天的时间段是总收益最好的。

在《技术性市场指标百科全书》（The Encyclopedia of Technical Market Indicators）中，科尔比和米尔斯对DMI指标及ADX指标做了一个非常有意思的测试。他们只在ADX指标上升时，才在+DI和-DI的交叉点入市。当ADX下降或反向交叉出现时，他们就很兴奋。他们只在纽约商品交易所进行了测试，他们以周为基础单位，时间段为1到50周与11到20周的时间段获利最多。他们注意到，在测试的多种指标中，DMI指标亏损率最低，值得进一步研究。

乍一看，科尔比和米尔斯只在ADX上升时交易，这似乎是顺应趋势的。然而，他们是在ADX上升后，基于+DI和-DI的交叉点进行的交易，系统更符合逆势法。因为ADX上升是当前的交叉点出现前就已经存在的趋势的结果。当ADX上升后，+DI和-DI才出现交叉，这预示着交易与上升的ADX度量的趋势方向相反。

我们发现DMI作为择时指标，有效性一般，尽管先前提到了一些受欢迎的测试/优化结果。DMI是顺势指标，任何顺势形式的弱点，它同样具备。当市场不呈现任何趋势时，+DI和-DI反复来回相交，接二连三地造成惨重的“锯齿状波动”损失。+DI和-DI都是灵敏的指标，在趋势性市场能创利，但正是其灵敏性，才会在市场处于交易区间时，造成锯齿状波动。但是，我们很喜欢使用由DMI演变过来的ADX，它是一个过滤器，在每个市场，任何特定时间，都可以帮助交易商选择“最可能成功的”交易方法。