■ 管理格言
不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。
绝不能在没有选择的情况下，作出重大决策。
■ 学习目标
1.了解企业筹融资的含义，理解各种筹融资渠道和方式；
2.掌握企业常见的融资决策等方法、原则；
3.掌握股票发行、债券发行、融资租赁等方式的含义及特点；
4.了解和掌握期权与可转换证券的的含义、种类以及价值价值的确定。
■ 导入案例
首都钢铁公司以“主体分离”模式进行资产重组，其主体部分由两座现代化高炉、一座现代化钢厂和三座线材产品生产厂组成，净资产30.1亿元，按65%的折股率折合股份19.6亿股，另向外公开发行流通A股35 000万股，总股本231 000万股。
证监会《关于进一步完善股票发行方式的通知》要求，首钢采取对一般投资人上网发行和对法人配售相结合的方式发行股票，其为我国首次采取此方式。发行流通A股35 000万股，向法人配售17 500万股，向一般投资者发行17 500万股，配售和网上同时发行。发行的价格区间为4.65～5.15元/股，先由有意认购的法人竞价，形成合理的发行价格，然后向一般投资者按定价上网发行。
预约申购期间，发行人在北京和深圳分别举行“首钢股份”发行推介会，了解配售对象的认购意愿，方便法人机构投资者熟悉配售方式。推介会上投资者表现踊跃，共有170家法人机构参加了预约配售，总预约申购股数66 000万股，其中以5.15元/股认购为61 000万股，远远超出可配售的17 500万股，使股份的发行价定在了价格区间的最高价。与此同时，我国第一批战略投资者上海宝钢、上海金陵、昆明云内动力等21家公司首次亮相，共获配售9 200万股。在上网发行时，共有33.9万户热情的投资者进行了有效的申购。发行获得了圆满成功，共吸引社会资金324亿元。
问题思考：
1. 首都钢铁公司资产重组的模式有何好处？
2. 首都钢铁公司通过哪些方式来发行股票？
3. 试分析首都钢铁公司发行股票获得圆满成功的原因。
■ 本章主题
1. 金融市场与公司融资渠道；
2. 融资决策与投资决策的关系；
3. 股权筹资、债券筹资和租赁筹资；
4. 期权与可转换证券筹资。
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