中小企业融资现状

随着市场化程度的不断提高和国内外贸易环境的变化,中小企业在经济运行中的作用越来越重要:充当经济增长引擎、创造就业机会、活跃市场以及优化产业结构,等等。但是,由于大部分中小企业管理不规范、偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等自身因素的影响,中小企业抵御风险的能力相对较弱,融资问题尤其突出。

5.2.1 融资渠道过窄

据相关资料显示,世界银行国际金融公司中国项目开发中心以随机抽样调查方法对我国600家中小企业流动资金来源结构的调查显示,企业内部自身积累78.1%、向银行贷款9.65%、民间借贷5.07%、商业信用3.25%、其他非正规融资3.93%。这组数据说明中小企业的资金来源主要是靠内源融资。

由于证券市场门槛高、创业投资体制不健全、债券发行的准入条件限制等,中小企业很难通过资本市场公开筹集资金。统计表明,截至2016年3月10日,沪深主板、创业板上市公司共有2822家,民营中小企业大约占不到15%,且部分还不是通过正常途径上市,而是以高昂的代价购买一家上市公司的部分或全部股权而曲线上市进行融资；尽管新三板发展很快,已有5956公司挂牌上市,这里集中着大量的中小企业,由于其上市条件大幅度降低,对中小企业通过资本市场融资提供专门通道,但因其每日成交额有限,难以为中小企业融资带来质的变化。

5.2.2 获得信贷支持少

众所周知,中小企业因贷款额度小、交易次数频繁和监控成本较高等原因,银行不愿对中小企业放贷。加上中小企业因资信等级低,缺乏抵押或质押资产,缺乏担保机构为其担保等原因,更难得到银行资金支持。

据统计,2014年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4%。民营企业投资中自筹占75.9%,银行贷款15.1%,直接融资不到1%,其他占9%左右。

5.2.3 流动负债所占比例较大

负债结构不合理,流动负债所占比例较大,而长期负债则占很少,这主要是由于银行考虑风险因素和回收期限等因素造成的,金融机构一般只会为中小企业提供短期贷款,对于中小企业的中长期贷款大部分银行都进行严格限制。

5.2.4 中小企业之间互相担保严重

经济新常态下,银行不断加强风险管理,严控不良贷款率,不同程度地提高了中小企业贷款难度,对中小企业放款除了抵、质物外,还会要求中小企业贷款者提供担保。目前,中小企业之间互保现象严重,一旦一家公司因经营不善而蒙受损失,则会引发一系列的连锁反应。

5.2.5 自有资金缺乏

中小企业自身积累较少。由于中小企业采用低折旧计算方法,在生产经营中只计算有形折旧,而忽视科技进步、生产力提高带来的无形损失,所以造成中小企业在设备更新时缺乏足够的资金；大多中小企业财务制度不健全,主动计提公积金、公益金的积极性不高,导致自有资金更少,相应借款贷款比率就高、负债过重。中小企业自身积累少,内源融资能力有限。