钻石质地的泰珂洛公司

钻石质地的泰珂洛公司

我们宁愿拥有天然钻石的一小部分，也不要有100%的人工钻石，而刚刚提到的那些公司堪称为天然的稀有宝石，更难得的是我们不是只拥有现在这一些，以后还会得到更多更多。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特应对金融海啸策略】

巴菲特认为，股市下跌时更要关心股票内在价值的高低。无论金融海啸如何发展，像天然钻石般的稀世珍宝总是值得拥有的。

他在伯克希尔公司1994年年报致股东的一封信中说，他宁愿拥有天然钻石的一小部分，也不要100%的人造钻石。归根到底，就是因为它们的内在价值完全不同，前者才是真正的稀世珍宝。

2008年9月21日，巴菲特动用10亿美元，通过他拥有的以色列刀具制造商伊斯卡（Iscar Ltd.）公司，购买了日本汽车及飞机工具机械厂商泰珂洛公司（Tungaloy）71.5%的股权。

泰珂洛公司是伊斯卡公司在日本收购的最大一家企业，收购目的是为了进一步拓展在东南亚地区的业务范围，扩大产品生产线。因为在此以前，伊斯卡公司在中国、韩国都已经设有生产线。在巴菲特看来，泰珂洛公司就是这样一颗天然钻石。

2008年9月22日，日本野村控股公司旗下的一家子公司发表声明证实了这一消息。消息说，该公司持有的泰珂洛公司71.5%的股权将在2008年11月末转让给伯克希尔公司旗下的一家子公司，即伊斯卡公司。

泰珂洛公司是日本最早开发钨合金钢工具的企业，至今已有70多年历史，是全球钨合金行业内3大领导者之一，销售网络遍及全球，在同行中拥有很高声誉，与日本的三菱企业、住友公司并驾齐名。尤其是在微型钻头项目方面，更是位居全球同行第二位。

泰珂洛公司最早是1934年12月创业、1950年2月成立公司的，注册资本为8000万日元。该公司主要从事粉末冶金产品的硬质合金刀具和陶瓷生产、销售，现有员工2700人，2007年销售额为4.5亿美元，其中3亿美元是在日本实现的。

该公司1929年首次成功研发超硬合金后，于1930年开始上市销售Tungaloy硬质合金。1934年，日本东芝公司的前身东京芝浦电气和东京电力芝浦制作所两家公司，正式成立了一个联合特别合金公司。1935年，产品进入美国德克萨斯州市场。第二次世界大战中，该公司90%的机器被炸毁，为此于1950年重新恢复建设，并且分离出泰珂洛公司来。

1958年，泰珂洛公司改用现在的公司名称TOSHIBA TUNGALOY株式会社。1961年在日本名古屋开设了一家工厂，1962年在东京证券交易所股票上市。1995年，该公司在中国厦门开设了厦芝厦门有限公司技术部；2003年在中国上海成立泰珂洛超硬工具（上海）有限公司、在厦门设立泰珂洛超硬工具有限公司。

泰珂洛公司在基础材料硬质合金刀具、技术服务方面拥有全球一流技术，并且交货期短，所以在业内评价很高。

2004年初，日本东芝公司决定把泰珂洛公司的车削钢材用硬质合金刀具品种减少50%，以便集中力量开发和生产新型刀具材料，大大缩短了开发周期。

减少刀具品种的范围主要是对钢材进行车削加工所用的硬质合金刀片，品种从当时的1万种减少到了5000种。而实际上，该公司2003年末就已经实现从原来的接受订货到发出产品时间由4个星期缩短至2个星期，而现在把刀具品种减少一半后，生产成本又降低了15%。接下来，该公司又继续减少回转刀具所用传统材料，各类新材料制品全面向涂层化过渡，更是大大提高了刀具产品经济效益。

2004年末，野村控股公司通过管理层收购，取得了泰珂洛公司的控股权。当时，泰珂洛公司由日本东芝公司分拆出来，野村控股公司以357.5亿日元的代价买下泰珂洛公司94%的股权。然后就变更企业名称，在东京证券交易所摘牌。

巴菲特在伯克希尔公司1996年年报致股东的一封信中说，无论是整体收购企业还是买下这家企业的一部分，大家都会发现伯克希尔公司特别喜欢那些变化不大的公司和产业。究其原因在于，他特别希望能够买到能够持续拥有10年、20年竞争优势的公司。

他说，那些快速发展的产业环境，或许能让人在一夜之间就获得暴利，可是这无法提供他所想要的稳定性。虽然他和查理·芒格也像其他美国公民一样，欢迎新的观念、新的产品、新的方法提升生活水准，可是显而易见，作为投资者来说，如果追求热门、流行产业，就好像去太空探险追求新奇、刺激一样，这种行为虽然能令人喝彩，可是要他自己去上场，那还是算了吧！

现在时间已经过去10多年，巴菲特所说这段话的精神依旧未变。从他控股泰珂洛公司来看，泰珂洛公司完全符合他的这一标准。也正因如此，他才一下子就收购了该公司71.5%的股份，可见他的决心之大。

【巴菲特股票抄底秘诀】

巴菲特认为，抄底股市要盯着那些具有钻石一般质地的优秀股票，集中资金投入。他特别提醒大家要买天然钻石而不是人造钻石。伯克希尔公司已经拥有这样一些钻石，以后还要拥有更多。