进去的时候想发财，出来的时候想发疯

3　进去的时候想发财，出来的时候想发疯

小梁遇见一股友，开始聊天。

小梁说：“最近股市暴跌，我晚上都睡不好，你呢？睡眠质量如何？”

股友说：“还行，像婴儿般睡眠！”

小梁说：“哇，好羡慕你呀。”

股友说：“是睡一个小时，醒了，哭一会儿，再睡一个小时，醒了再哭一会儿。”

有朋友调侃说：人不疯，难成功。想发财，必定先发疯。这句话放到股市中再合适不过了。

许多人看到别人在股市中赚了钱，也带着大把的钱入市。结果赔得哭爹喊妈，还有的人是欲哭无泪。这股市就像“围城”一样，城里的人在股市困难时期，拼命地想割肉出局；当股市行情来的时候，那些已经割肉出局的人又拼命地想挤进这座原本让他伤心的城里，而结果，今天大盘居然不给人一点机会就涨停关门了，使得一些空仓的股民大呼上当。其实，反过来看，也不一定是坏事，如果下周一又是“黑色星期一”，你不就占便宜了吗？只能说，世事难料。

献身股票，一路走来，有人欢喜有人忧。看看这样一幅场景：一场多空争斗结束后，犹如一场残酷的战争，死伤遍野的是如小兵小卒一般的散户，少数人因为散户的血汗钱而发达，正所谓“一将功成万骨枯”。股市中取胜的只是少数投资者，大多数人都是失败者。

中国股市是典型的弱肉强食的环境，只有适者才能生存。一个不起眼的小散户要想战胜主力成为赢家，除了不断地学习和实践积累经验之外，别无他途。但我们可以提醒股民的有以下7点：

1．股市是个危险的地方，有道是“股市有风险，入市需谨慎”。市场永远都是对的，我们要对它保持敬畏的态度。价值投资也许不是最佳策略，却能大大减少风险的杀伤力。什么是价值？其实价值很难用价格衡量，甚至价值本身都无法被衡量。价格其实是股票最不重要的一个因素，但却是很多人每天都会接触到的东西。在一个合适的时刻买入优秀的公司总是会比买入普通的公司要好得多，不仅增加赚钱的机会，还会大大降低风险。

2．要明白趋势在股市以外，而不在K线上。有些事要学会放下，佛说：“人一生要脱离苦海，必须修行持戒，由戒生定，有定生慧，慧能开悟，最后达圆满人生。”不要太迷恋K线，这只是一个神话，要学会看事情的本质。比如你买铜的股票，就要了解铜的期货走势；买黄金，就要知道黄金的走势。因此说，真正的趋势不在内，而在外，这是股民应谨记的。

3．光靠技术分析很难获得成功。我们知道，市场不会欺骗任何人，它永远都是对的，而技术分析是一种通过过去的表面现象来分析未来现象的一个方法，由现象来分析现象，是错误的；而以“错误”分析“永远对”，更是谬之千里。技术分析在震荡市或许有些用处，在疯狂上涨和疯狂下跌中却看不到它的一点用处。

4．学会研究财务报表，这个很重要。中国有上千只上市的股票，如果用价值分析祖师爷格雷厄姆的理论，可以大大缩小选到大牛股的范围，而且把风险降低到最低程度，这样你和成功便不再是远房亲戚。

PEG（市盈率相对盈利增长比率）是一个很重要的指标，如果有一个公司每年净利润增长30％，它的PE（市盈率）是20倍；而另外一个公司的PE是15倍，每年业绩只增长10％，那肯定是要买前者。PEG越小，说明你买的股票越便宜。

股市中，如果一家公司的负债总额大于股东权益，那么看到这里就够了，再看只能说你在浪费时间。

对于一家公司来说，合并资产负债表里的现金资产非常重要，这就如韩信点兵——多多益善。你可以试着把现金资产除以总股本。如果一个公司的股价是20元，折合每股的现金资产是5元，那么就是说你买入该股的价格是15元。

存货也是不可忽视的，存货可以衡量两个方面，第一方面是存货的价值可以用来抵消流动负债，如果存货和流动负债没有太大的差距，我们就可以先将流动负债搁在一旁；第二方面是你可以用公司的销售收入除以存货，可以得出存货周转率，如此公司销售的趋势便一目了然。

流动比率是估算公司在短期之内是否有还钱能力的一个指标，是用流动资产除以流动负债，结果越高，说明企业短期偿还能力越强。

再说说公司的合并利润表，其中最主要的是看主营收入的增长情况和毛利率的变化情况。举个例子来说，一个公司开发了一种产品，这种产品的营业收入一直在增加，而成本并没有怎么变，那么这种产品的毛利率肯定是逐渐提高的。这类公司都是具有自主定价权的公司，或者是周期型公司的成长阶段。

合并利润表中还包括三项费用的变动，这个也是应该关注的。这三项费用是成本，是销售、管理、财务成本的总和，是每个企业一笔不小的支出。有实力的公司在这方面一般都会控制得很好。

不要总认为财务报表都是可以造假的，而拒绝看上市公司的年报。如果你看了格雷厄姆的《证券分析》，或许就会改变这种态度。因为看完你会发现，美国在20世纪20年代，财务报表的记录也是非常混乱的，通过立法和监督现在已经大为好转。中国也一样，将来会变得更好。上市公司的年报除了一些财务数据，更有一些企业高层制定的战略发展方向，这些信息都是不可放过的。

5．如果情况不允许你搞实地调研，就选择平常可以接触到的上市公司，记住，永远不要买不了解的公司，就像不要和陌生人谈恋爱一样。正是因为公司的财报可能会作假，才需要做调研。但是作为普通的散户，并不是都有机会得到人家的接见，更不要提调研了。所以我们选股一定要选择身边可以感同身受的公司，这样就很容易找出牛股。

6．可口可乐是怎样一个公司，巴菲特为什么要持有它一辈子？谈到这里，不得不说一下公司的分类。按照“股圣”彼得·林奇的分法，企业大致可以分为快速增长、稳定增长、逆境反转、周期型的公司。逆境反转有点博“重组”的味道，如果公司经营走出困境，持续转好，那股价一定会大增。可口可乐是稳定增长型的公司，所以对于拥有大把资金的巴菲特，没有理由不去长期持有它。

7．要学会逆向思维。股市中，真正赚钱的只是凤毛麟角，只有别出心裁才能成功。在这点上，在周期型公司的选择上表现得非常明显。当周期型公司的市盈率很低、分红很高时，其实就说明这些股的行情到头了；而当它们的市盈率很高、分红也很少时，很可能就表明这些股票的建仓机会已来临。但是试图抓住周期类公司的底部和头部并不是件容易之事，对于“场外”的趋势要有一定把握。

在股市上不懂并不可怕，也不必担心，因为股票市场的许多知识学海无涯，很多内幕你永远不懂，或者始终不被你先知，就怕炒股的人没有原则、没有方法。“浑水摸鱼”在股市是行不通的，只有在清晰透彻的河水里“清水叉鱼”，才能收获肥美的大鱼。

有一首炒股版的《单身情歌》，不知道出了多少股民的心声：

抓不住行情的我，总是眼睁睁看它溜走

股市中赚钱的人到处有，为何不能算我一个

为了钱孤军奋斗，早就吃够了套牢的苦

在股市失落的人到处有，而我只是其中一个

买要越挫越勇，套要肯定执著

每一个炒股的人得看透，想炒就别怕伤痛

找一个最牛的飙升的见底的进庄的股来告别亏损

一个见顶的滞涨的跳水的无望的股来给我伤痕

炒股的人那么多，赚钱的没有几个

不要爱过了错过了留下了套牢的我独自唱苦歌

……

炒股家的境遇常常是大悲大喜，大起大落。只要掌握了以上基本常识，必能助君快意江湖，笑傲股市。