企业发展的机会和风险

第三节　企业发展的机会和风险

企业的发展目标是追求某种期望的结果。然而，最终实现何种结果，不仅取决于企业行为的本身，还决定于各种外部的客观条件和将来发生的变化。这些条件和变化因素，往往不是企业自身可支配的，那么，企业的发展的结果就具有多种的可能性，即实际结果与预期发展目标可能发生的偏离。我们可以把有利目标的实现的可能性，称为“机会”，不利于目标的实现的可能性，称之为“风险”。其实，“机会”和“风险”都是企业发展过程的不确定性的表现形式，犹如一个事物的正负方向一般紧密相关，而且具有普遍性。在研究中往往把它们结合在一起，即研究企业发展的风险机制。

天有不测风云，对于未来的事情，谁都难有百分之一百的把握，各种意外事件随时可能发生。因此，如何认识和对待风险，是企业发展的决策成败的一个关键。如果不认真分析和预测发展过程中诸多不确定因素，盲目前进，就可能给企业带来巨大损失。但是如果怕冒风险，而坐失良机，企业的发展实际上也会停滞不前，而在激烈的竞争中被淘汰。因此，科学地进行风险分析，是现代企业管理中普遍重视的问题。

一、风险的识别

一般风险研究理论中，把风险直接与危险和损失联系起来，但在企业发展中识别的风险，与这两者有所区别。

（一）风险和危险

事物发展过程中，风险和危险都具有不利的负效应，然而，两者是不同的。危险是一种不利效应的客观存在，而风险同时还意味着它发生的渠道和可能性。例如，企业决定开发一种高技术新产品，但是市场需求还没有把握，不知道新产品有没有销路，就有赔本的“危险”。如果企业放弃开发，就没有这种“危险”。企业要是决定去开发，那么就冒了赔本的“风险”，当然也存在着赢得巨大利润的机会。

因此，企业发展风险可以表示为未来事件发生的概率和后果的函数:

R＝F（PC）

R为风险，P为事件发生的概率，C为事件发生的后果。

（二）风险和损失

风险和损失有密切的关系。在纯粹风险中，它的结果有两种:其一为没有损失，其二为损失，两者必居其一。比如火灾、车祸、地震等，或者安然无恙，或遭到重大的损失。因此，风险对立面是“保险”，即没有损失。

而企业发展风险要讨论的是另一类风险，即它导致的结果有三种:其一为损失，其二为没有实现目标（但是没有损失），其三为实现或超过目标。比如，企业发展的目标为增加销售收入为100万，为实现目标而采用了大量广告宣传策略，增加了销售成本。因此，最终结果可能是偏离目标少了20万，即只增加80万销售收入。这样并没有损失，但偏离了目标20%。当然也有可能增收为120万，超过预期目标20万，即抓住了某种有利的机会。同时，也有可能发生入不敷出，发生亏本和损失。

一般来讲，纯粹的风险是静态的，总是与损失相联系，而发展风险是动态的，是为追求某种有利的结果而冒的风险。而且，在发展和竞争中，某个企业处于不利境地，但是他人可能因此获利，因而整个社会可能没有损失。

（三）风险的类型

企业发展面临的各种风险的性质不同，其转嫁和弱化的机制也不相同，因此相应发展决策也不相同。

1.政策性风险。指由于国家政策的变化，对企业带来的风险。政策性风险一般对企业整体或社会经济带来影响，同时，执行政策的具体行政措施，往往对企业发展发生直接干预，或者某种优惠政策带来发展机会，或者某种限制而阻止企业向某个方向发展。

2.经营风险。指企业发展过程中由于经营和管理不善带来的可能性风险，或者市场竞争和需求变化给企业发展带来的压力。这些风险，企业在很大程度上可以使其弱化。企业最坏的结果为破产，即资不抵债，申请破产，属于终结性风险，难以拯救。

3.财务风险。指企业发展过程中筹资和投资所带来的可能性风险，一般由投资固定化和回收周期长期化而造成的。这种风险往往成为企业发展的主要约束因素。它可以通过资产分散化来实现转嫁和弱化，比如通过金融公司发行股票、债券等。

二、风险的评价与决策

（一）风险的评价方法

1.完全回避风险。完全回避风险的方法就是将风险的影响尽量降低到最低程度，因而也不再将它与其他风险或获利情况作比较讨论。最常见的是社会活动中及文化生活当中的各种禁令，规则和控制等，多数禁令与基本生活需要有关，这里只是简单的回避，不需要进一步的计算分析。

2.权衡选择风险。权衡风险方法就是要对风险进行比较。为此，需将风险的后果用某种一般的形式表达出来并加以比较。这是一个比较困难的问题。最简单、最普通的权衡的方法是对各种事件的发生概率进行比较。风险的概率对于不同的社会，不同的地点，不同的企业都可能有很大的不同。但是从企业发展角度讲，存在着可接受的、不可避免的风险，如果可以选择，就选择其中发生可能性较小或结果损失较小的风险。

3.成本—效益分析。为了减少风险，就需要采取措施，付出一定代价。付出多大代价，能取得多大的效果？这是成本效益分析所要解决的问题。例如为了减少某项工程或科研工作失败的风险，都需付出一定的代价去评价；又如为了减少市场风险，就需要进行仔细认真的市场调查，花费一定资料费，咨询费和可行性研究费等。对风险的评定有一个成本指标，不是保险系数越高越好，也不是预测得越准确越好。

4.风险—效益分析。既然承担了风险，就应当有较大的效益。多大的风险对应于多大的效益，这就是风险—效益分析所要解决的问题。在经济评价中经常要进行成本—效益分析，风险—效益分析与成本—效益分析很相似。这里的风险就相当于社会成本的一种表现形式。

（二）风险型决策方法

如前所述风险包括两个方面，一是风险事件发生的概率，二是风险事件所引起的结果。

例如:某工厂预备发展一种新产品，根据市场需求分析和估计，有产品销路好（Q₁）、一般（Q₂）、差（Q₃）三种可能情况。其概率分别为:P（Q₁）＝0.3、P（Q₂）＝0.5、P（Q₃）＝0.2。

可供选择的方案也有三种，即大批量生产（A₁）、中批量生产（A₂）、小批量生产（A₃）。根据产量情况和市场情况，工厂的盈利也有所不同，可能获利也可能亏损。本例的每月损益值如表6.1。

表6.1

这是典型的风险评价与决策问题，因为对风险作出了估计，也就是已经估计出事件Q₁、Q₂、Q₃的发生概率及其产生的后果，现要求对这一风险事件作出评价与决策。综合起来可以看出，这类问题具有以下四个条件。

（1）存在着决策者希望达到的目标，或者收益大，或者损失小。

（2）存在着两个或两个以上的可供选择的行动方案，本例中就是A₁、A₂和A₃三种方案。

（3）存在着两个或两个以上不以决策者意志为转移的客观环境，本例中就是市场销路情况Q₁、Q₂、Q₃。

（4）对各事件的风险有明确的估计，因此有时称之为风险型决策。

根据决策者对待风险的态度，可有不同的决策方法，因而结论也不同。

1.最大损益值法。即按期望值进行评价与决策，计算出每月损益的平均值即数字期望值，按期望值的大小进行决策。

每月采用大批量生产方案A₁时的平均损益值为:

MA₁＝30×0.3＋23×0.5＋（-15）×0.2＝17.5

采用中批量和小批量生产的平均损益值分别为:

　　MA₂＝25×0.3＋20×0.5＋0×0.2＝17.5

　　MA₃＝12×0.3＋12×0.5＋11×0.2＝12

简单的决策方法是选择平均损益值最大的方案，本例中选择A₁或A₂。

但是A1和A2两个方案的概率分布是不同的。

根据公式我们可以计算出A₁和A₂的风险度。

FD（A₁）＝0.945

同理可得FD（A₂）＝0.515，FD（A₃）＝0

方案A₁的风险度显然偏大，标准差竟有平均值的94.5%。决策时不应选择A₁，而应选择A₂。

对于一个偏于保守的决策者来说，他或许愿意选择A3，因为A₃的风险度为零。即不需要冒任何风险，肯定可以获利12万元，如果12万元是决策者能够满足的目标，他就不必去冒险了。

2.决策树及应用。决策树也叫决策网络，其特点是直观，有利于分析较为复杂的多级问题。决策树的起点是“决策点”。从决策点引出去的各条线表示各种行动方案。本例中就是表示大批量、中批量和小批量生产的行动方案A₁、A₂、A₃。这些方案的箭头指向“机遇事件”。从机遇事件引出相应于各种可能状态的直线，本例中就是关于销路可能发生三种情况的Q₁、Q₂、Q₃在括号内表明相对于各种可能状态的概率。各条线路终端箭头都指向可以达到的损益值。可以计算出对应于机遇点B₁、B₂、B₃的数学期望值，注明在机遇点的上方（见图6.4）。

图6.4　决策树的应用

图6.4所示是一个单级决策树，从中可看出决策树的作图和使用的一般方法。

（1）定出各决策点及各决策点可以使用的方案。

（2）定出机遇事件点，并在各机遇事件点画出各种可能情况及其概率。

（3）估计出有关数据，如在不同情况下的损益值，各行动方案的费用或其他一些数值，注明在相应的位置。

（4）求出各方案的期望值。

（5）确定一个合理的判断准则，比较各方案期望值的大小、选择最优方案。

3.不确定型决策。在实际问题中，很难估计出事发生的概率，只能对风险后果作出估计，这样称风险后果影响下的评估和决策，有以下四种准则。

（1）极大极大准则。这种方法表示决策者的评价准则是要追求最大的损益值，也对前途充满了乐观情绪，对损失和失败不加考虑，所以也称为乐观准则。也就是大中取大的方法，其数学表达式为:

W_i＝MAX MAX｛CI_j｝

式中W_i表示对应于最优决策的损益值，MAX｛CI_J｝表示对应于某种行动方案A_i，找出各种自然状态Q_j所对应的损益值中最大者，根据表所示的案例有:

　　　A₁:MAX｛C1_J｝＝MAX｛30，23，-15｝＝30

　　　A₂:MAX｛C2_J｝＝MAX｛25，20，0｝＝25

　　　A₃:MAX｛C3_J｝＝MAX｛12，12，12｝＝12

MAX表示在这i个极大值中再求极大，即求出对应于不同行动方案A_i的极大值，也就是求得相对于最优行动方案的最大损益值，本例中有:W₁＝MAX｛30，25，12｝＝30

最优值对应于行动方案A₁，所以A₁即为决策方案。显然，这里有两次求极大值，极大极大方法的名称由此而来。

（2）极大极小准则。极大极小准则就是先对每一种行动方案的损益值求一次极小，即找出每一种方案的最小损益值，然后再在这些值当中求极大，它所对应的方案即为最优方案。采用这种方案的最小损益值，也就是最保险的收益是所有方案中最大的。这种决策方法对谨慎或保守的决策者有相当的吸引力。它表示一种对待风险的回避的比较悲观的态度。其数学表达式为:

W₂＝MAX MIN｛CI_J｝

式中W:表示对应最优决策的损益值，与前述极大极大方法相似，可算得:

　　　A₁:MIN｛C1_J｝＝｛30，23，-15｝＝-15

　　　A₂:MIN｛C2_J｝＝｛25，20，0｝＝0

　　　A₃:MIN｛C3_J｝＝｛12，12，12｝＝12

　　　W₂对应的是A₃，根据极大极小的准则，A₃是最优方案。

（3）加权系数准则。它是上述两种方法的折衷，不那么乐观，也不那么悲观。当知道各种自然状态发生概率时，我们用的期望平均值。在等概率方法中，是假定各种状态发生的概率相等而求其期望平均值。

加权系数法是在不知道发生概率的情况下的另一种处理方法，即将每一种行为方案所对应的极大值和极小值进行加权平均，这一加权系数，反映了决策者对风险的好恶和对发生概率的大致估计。

对最大损益值乘以加权系数，称为乐观系数，其取值区间为（0，1）。每种行动方案的折衷损益值由下式计算:

WA_i＝σ×MAX｛CI_J｝＋（1-σ）×MIN｛CI_J｝

W3＝MAX｛MA_i｝

式中:WA_i——行动方案A所对应的折衷损益值

　　　W₃——最优决策方案所对应的损益值

显然，这一决策方法的结果是介于极大极大方法和极大极小方法之间，当σ＝1时即为极大极大法，当σ＝0时即为极大极小法。当σ＝0.6时，可计算上例题的各量。如表6.2，选择决策方案应为A2。

表6.2

三、正确对待发展的机会和风险

一个发展中的企业管理者应高度重视风险，正确对待风险，增强风险意识，善于抓住和处理可能的赢利机会。

（一）高度重视风险

如前所述，无论从企业发展，还是从企业环境来看，风险的存在具有普遍性和变化性。

1.风险的普遍性，是指风险无处不在。风险是人类生存过程中不可避免的现象。我们生活于四周都充满着风险的海洋之中，我们所居住的环境是我们面临的主要风险，我们的第一个行为也可能导致风险。面对复杂的社会经济生活，人的认识常有滞后性，人们对社会经济生活的控制能力带有局限性。因而，有关人类的所为（当然也包括企业的发展）的问题从来不是一个要不要接受风险的模糊问题，而是如何对待风险的问题。

2.风险的变化性，是指风险的多样性。这种多样性表现为风险以各种形式出现，分为不同的类别。人们对风险的担忧和恐惧也是多种多样的:如所有物或经济资产的损失；发展机会的损失；危及有价值的事业目标；环境恶化和受到破坏等。而且，随着事物发展过程，风险也可能发生转换和变化。

3.风险的转换性，风险在一定条件下会发生转换为机会或损失。例如在有奖储蓄中，对参加的人来说，直接冒失掉利息的风险；但如果他退出，又面临可能失去奖品的机会。同样，一个企业进行某种投资，有投资失败的可能性，但如果这个企业撤销这个投资，又可能面临失去收益的转换的机会。这种对转换风险的认识，合理地扩大了风险发生的范围。事实上，任何不确定的情况，甚至包括那些没有发生实际损失或伤害的情况都包含着某种风险因素。这样，风险更是变化莫测了。

（二）正确对待风险

企业家对利益和损失一般都有独特的看法、反应和兴趣。从理论上看，他们对风险的态度有三种类型。

1.对利益的反应比较迟钝，而对损失比较敏感，这种人往往不求大利，怕担风险，从而厌恶风险。

2.对损失的反应比较迟钝，对利益比较敏感，这种人往往向往风险，谋求大利，敢于冒险，他们在风险程度不同而预期利润不明的投资方案中，将会选择风险大的方案。

3.对风险满不在乎，这种人完全按损益值或期望值高低来选择行动方案，因而是一种介于前两种类型之间的企业家。

我们用曲线，可以比较形象的表现上述三种不同的对待风险的态度，图6.5中效用值用纵轴表示（0—1）之间，损益值用横轴表示。

图6.5

图6.5中A为保守型，对损失敏感；C为冒险型，对收益较敏感；B对风险满不在乎。从实际观察来看，风险厌恶占企业经理和投资者的绝大多数。这与大量存在的边际效用递减倾向相关，企业家应懂得自身素质的高低，对风险的判断和态度会给决策后果带来的影响，克服脱离实际的主观倾向，对风险的态度切忌模式化、程式化、凝固化，应根据实际情况，正确对待风险，扬长避短，避免可能发生的偏差。

（三）善于抓住机会

风险常与损失联系在一起，因而人们谈“风险”而色变，被动地接受这些灾难性的事实。但是，发展风险还与机会联系在一起，有为的企业家，应善于抓住可能的机会，主动地而不是被动地接受风险。

在发展风险中，由于风险的结果是损失、不损失和利益（实现目标）。没有风险就没有损失，没有风险也没有利益，风险与利得机会在一起，这是显而易见的。通常，风险越大，所得利益机会也越大；风险越小，所得利益的机会也就越小。因此，企业的厂长或经理应该比较风险与报酬（利益）的比例，善于抓住有利时机，在相同的风险条件下，争取更多利益，或者在相同的利益条件下，去冒较小的风险。

图6.6

企业管理者要善于抓住风险带来的机会，必须首先提高自己的素质，勇于承担风险。同时加强风险管理，在正确认识风险的基础上，防微杜渐，用科学方法，对企业发展过程中可能发生的风险进行预测，控制和处理。

本章小结

本章集中讨论了现代企业发展的问题。企业发展的动力首先来自内部追求更大投资回报率及扩张冲动的本能，其次也囿于企业外部环境的压力。同样，企业的发展也受到一定的约束，如资源的约束、预算约束及风险约束。为此，企业就应该制定正确的发展目标和战略，并正确地把握机会和风险。科学地进行风险分析，是现代企业管理中普遍重视的问题。

复习思考题

1.企业发展的动力是什么？

2.企业发展要受到哪些因素的约束？

3.如何确定企业发展的合理规模？

4.企业发展的战略有哪些不同的类型？

5.风险和危险的区别在哪里？

6.如何进行风险—效益分析？

7.怎样正确对待企业发展的机会与风险？