随机指标()

随机指标(KD)

随机指标是George Lane所创造的震荡指标，由于其中曲线的名字分别为K和D，所以一些软件上也称它为KD指标。这个指标比较普遍地被交易者所使用，它描述收盘价在最近高低价区间的位置。一些交易者为了取得KD之间的关系，将这个指标中加入了另外一条曲线J，来表述KD曲线之间的变化，在图表中J值变化很快，这个指标也被称为KDJ指标。

这里我们将介绍KD指标的构造和基本使用方法

KD指标的计算相对比较复杂，我们先来看看指标的两条曲线是如何构成的。

(1)首先计算K值：

K=(当期的收盘价－N期内的最低价)/

　(N期内的最高价－N期内的最低价)×100

N=期数，由交易者根据需要自行选择。

通常K的期间采用5期，一些软件的默认值为9期。交易者可以根据自己所关注的期间长短来设定。如果关注短期的价格区间，则考虑使用短一些的期数，以此辨识短期的转折点。如果关注稍微长期的价格区间，则考虑使用长一些的期数，以此辨识主要的转折点。

(2)计算D值：

D值是将K值平滑，通常取3期。

比如：

D=(当期收盘价－N期内的最低价)的3期总和/

　(N期内的最高价－N期内的最低价)的3期总和×100

在随机指标的分类当中，还有快速KD和慢速KD之分。上面我们介绍的是快速KD，通常快速KD对于价格的波动是比较敏感的，但是因此也会产生反复的信号。还有一种是慢速KD，是将快速KD的D值作为新的K值，然后再将新的K值进行平滑处理，成为新的D值。这样可以过滤市场中的一些杂音，但是反应速度也相应变慢。我们在这里将重点放在快速KD上，以下所有的介绍均以快速KD为例。

不论是快速KD还是慢速KD，其读数均处在0和100之间。也就是我们提到的封闭性指标。这类指标都有超买与超卖的基准线。通常将KD的基准线设定为20和80或者是25和75。我们对于超买或者超卖的关注点主要放在D值上。

下面先来看看KD在图表中是如何表现的。

图74

图74中实线为K值，虚线为D值。参数设定为5期K值和3期D值。

根据计算公式，我们已经知道KD表现的是收盘价在区域内的相对位置，所以我们可以知道，KD指标是体现多空双方驱动收盘价达到价格区间上端或者是下端的能力。

在上升趋势中，大多数的收盘价会向最高价靠拢。如果收盘价不能被多方推动到最高价附近，则KD指标会向下运动，这表示多头力量减弱，是卖出的机会。

在下跌趋势中，大多数的收盘价会向最低价考虑。如果收盘价不能被空方推动到最低价附近，则KD指标会向上运动，这表示空头力量减弱，是买进的机会。

在使用KD的时候，我们主要的方法是观察背离的产生，超买与超卖，KD的方向。

★KD的背离

当KD指标和价格之间产生了背离，那么交易者可以依照背离的方向进行交易。

(1)当价格下跌而创新低，但KD指标的底部却在抬高，则构成了底背离。这表现为空头力量在减弱，当前的下跌只是一种惯性。一旦KD指标向上翻升，则交易者可以买入，并将止损设定在最近的低点下方。如果第一个底部处在超卖基准线下侧，而第二个底部处在超买基准上方，则这是更加理想的买入位置。

(2)当价格上升而创新高，但KD指标的峰值却在降低，则构成了顶背离。这表示多头力量在减弱，当前的上升只是一种惯性。一旦KD指标向下反转，则交易者可以卖出。如果在可以融券的前提下，交易者可以将止损设定在最近的高点上方。如果第一个峰值处在超买基准线上方，而第二个峰值处在超卖基准线下方，则是更加理想的离场卖出位置。

图75当中，显示了非常明确的顶背离，这时交易者卖出手中的股票会是非常理想的。

图75

图76中显示了非常明确的底背离，这时交易者买进股票会是非常理想的。

图76

但是有的时候，背离发生后，仅仅会出现短暂的上升或是下跌，而后会依然延续原来的趋势运动。交易者不要因为出现了背离，就盲目地认为趋势一定会发生反转。因此，买入后设定好止损是保护资金安全的唯一方法。卖出后依然要继续观察市场走势，也许很快就有了好的买入机会。

★KD的超买与超卖

当KD指标因为上升而进入超买基准线上方的时候，表示行情进入超买状态，市场内的看多者非常多，市场处在了一种不理性的状态，价格随时可能拉回。当KD指标因为下跌而进入超卖基准线下方的时候，表示行情进入超卖状态，市场内看空者非常多，市场处在一种极度悲观的状态，价格随时可能上升。但是，这类情况仅适用于横盘整理状态。在股票交易当中，如果交易者将超买或者超卖用在明显的趋势行情当中，则会在上升趋势中过早地卖出或者在下跌趋势中过早地买入。

在前面，我们提到KD指标是反映收盘价在区域内的相对位置。而在上升趋势当中，收盘价往往距离最高价非常近，那么进入超买会经常发生，往往超买后的指标回落将为交易者提供了更好的买入机会。在下跌趋势当中，收盘价往往距离最低价非常近，那么进入超卖会经常发生，往往超卖后的指标回升将为交易者提供更好的卖出机会。

我们来看一看KD在横盘区域的表现：

在图77当中，我们首先需要判断的是市场进入横盘区域，只有在横盘区域内，超买和超卖的信号才更可靠。图中A是非常出色的离场信号，B、C都是非常出色的进场信号。

图77

但是，我们发现在这张图当中有一个非常重要的信息，这就是买入和卖出信号并没有一一对应。因此，这就需要交易者利用其他信息来处理进场后手中持有的股票。如果依然使用KD指标的话，那么只有使用相反的信号作为出局信号了，但是这样会在从横盘走势进入趋势的进程中过早地离开市场。因此，从这一点上来讲，超买与超卖并不是十分出色的交易方式。

★趋势中的超买与超卖

在图78中，我们可以看到在明显的上升趋势中，出现了A超卖信号，B、C超买信号。但是这三次信号都是失效的信号。A信号出现后，价格出现了2天的反弹后继续向下，最后依然创出新低。B信号出现后，第二天出现下影线，这次信号所提示的卖出行为，只能在盘中能有一定的空间，而后价格继续向上。即便交易者很快实施买入动作，但是由于有手续费的原因，依然会在总资金上出现微小的损失。而在C点上，如果按照超买信号提示卖出，就只能卖在最差的位置上。因此，在趋势当中，使用超买或者超卖信号是非常不可靠的。

图78

★趋势中的KD使用

在上升趋势当中，当价格出现回落时，往往会给予我们更好的买入机会，而在下跌趋势当中，当价格出现反弹走势，往往会给予我们更好的卖出机会。我们可以利用KD所描述的收盘价在价格区域内的相对高位或者低位，提供非常好的交易信号。

(1)在明显的上升趋势当中，我们利用KD的向上交叉作为买入信号，以进场K线和前一根K线之间的最低价作为止损。

(2)在明显的下跌趋势当中，我们利用KD的向下交叉作为卖出信号，以进场K线和前一根K线之间的最高价作为止损(这个卖出只能在融券下使用)。

在图79中，我们使用趋势线对下跌趋势和上升趋势进行了很好的描述，在明显的下跌趋势当中，KD所发出的卖出信号非常出色。在明显的上升趋势当中，KD所发出的买入信号都是贴近趋势线的，而且在这张图当中所有的交易信号都没有出现失效。因此，我们可以认为在趋势当中的这种交易方式要比利用超买和超卖作为交易信号要好很多。

图79

★再论KD的超买与超卖

现在我们已经知道了超买和超卖在趋势当中是不可靠的。但是在上升趋势中，向上的交叉比较可靠；在下跌趋势中，向下的交叉比较可靠。在上升趋势中，我们只考虑超卖的位置，在下跌趋势中我们只考虑超买的位置是否可行呢?

通过对图表的观察，我们发现，在良好的上升趋势中，KD指标基本上不会到达超卖区域；在良好的下跌趋势中，KD指标基本上不会到达超买区域。我们需要对于超买和超卖进行一些调整。

在KD当中，50是一个多空分水岭，也就是“零线”的意思，我们给予KD一个缓冲的区间，上下加减10，将在上升趋势中的超卖区域调整到40，KD经常运动在40～100之间；而将在下跌趋势中的超买区域调整到60，KD进场运动在0～60之间。利用反应最快的K值作为触发新的超买与超卖的信号。那么，这个时候KD的超买和超卖就会表现得非常出色。

我们使用的图表依然是上一张图表，只是将KD超买和超卖区域做了简单的变动。这个时候我们发现交易信号减少了，而且出现的位置非常好(图80)。

图80

★总结

在使用震荡指标的时候，我们最好是判断市场的趋势性，在上升趋势当中，我们注重震荡指标发出的买入信号，而在下跌趋势当中，我们注重震荡指标发出的卖出信号。对于初学者来讲，我建议大家不要考虑横盘趋势的交易，因为这需要相当丰富的交易经验。

背离虽然非常重要，但是我建议初学者将背离作为一个警戒信号。当顶背离出现后，我可以进行减仓，随后要迅速地观察趋势的变化，以趋势发生改变作为对于背离的确认信号，平仓离场。当底背离出现后，我们可以试探性进场，随后迅速观察趋势的变化，以趋势发生改变作为对于背离的确认信号，完成建仓追随趋势。

请大家注意，在交易中，交易者将趋势作为第一要素，震荡指标作为辅助工具。

震荡指标里还有很多类似的交易工具，比如相对强弱指数(RSI)、动能与变动速率指标(ROC)等。

当我们将这些指标放在一起，将参数调整为一样的时候，我们会看到这些指标走势非常类似，由于这些指标用法非常相似，这里就不多介绍了(图81)。

图81

但是我们需要注意，在价格发生变化的时候，它们会同时发出买入或者卖出的信号，因此交易者在使用震荡指标的时候需要避免将类似的指标同时使用。