供需链融资的特点

二、供需链融资的特点

E-供需链融资管理中，核心企业发挥着重要的作用，它决定着融资协调管理工作，非核心企业应从本企业的长远利益出发，考虑融资的风险、成本以及产品生产所能带来的利润和企业发展的机遇。

1.供需链外部融资的特点

就供需链与各融资关系方的渠道描述而言，供需链的融资关系及资金流与传统企业的融资关系及资金流大体相似，但是，它们之间仍存在不同之处。供需链与传统企业融资管理的不同之处主要是：

（1）供需链各节点企业在最终产品的生产过程中所涉及的各融资关系方——设备供应商、政府、客户、股东、银行和金融机构、资本市场——成为供需链融资管理的整体考虑对象，任何一个内部企业的融资关系的变化均会影响到供需链的融资。

（2）供需链是以产品为纽带而联结起来的企业联盟，因此，供需链融资管理明确地以某类产品市场供求状况为管理依据。也就是说，产品的生命周期对供需链融资管理有着极其重要的指导意义。

2.供需链内部融资的特点

基于供需链而建立起来的战略联盟的特点决定了供需链企业的内部融资管理没有传统的纵向整合后的产品生产企业内部融资管理的强制性与统一性，其内部融资管理的主要特点如下：

（1）供需链节点间的自发性融资（通过应付款、应收账款和物流所有权转移）比传统自发融资更加复杂，要考虑多个企业的相互协调管理。

（2）供需链企业各方并不都是单一生产供需链产品，其他非供需链产品的融资影响着供需链的融资管理。

（3）供需链的企业联盟是一种相对松散的结构，具有易变性；各企业的融资决策具有相对独立性。这些都影响着供需链融资管理的效率和效果。

3.核心企业与供需链融资的管理

供需链中的核心企业通常相对于其他非核心企业拥有较大的生产规模和较强的管理能力，或者是掌握了供需链产品的核心技术。供需链的建立往往是它们推动的结果。

因此，供需链融资的协调管理通常也由核心企业负责。核心企业的供需链融资管理步骤如下：

（1）了解供需链产品的市场供求状况，确定供需链的整体发展战略；

（2）依据战略确定是否需要融资，融资需求量是多少，融资时间安排；

（3）掌握供需链合作各方的资金状况和融资能力，以及协调各节点企业之间的自发融资；

（4）进行供需链融资的设计和实施，选择合理供需链产品融资工具；

（5）协同产品生产，核心企业直接协调节点企业的供需链产品融资问题。

第（4）和第（5）步从某种角度来说具有可替代性：第（4）步是供需链融资管理中的最关键步骤，第（5）步则是现实中最为复杂的步骤，在一般供需链过程中，仅选择一种可行的协调方法来实施。

由于供需链各企业间属于战略联盟，各企业的供需链合作往往只是其业务中的一部分，融资的协调实施成为核心企业的工作难点和重点。在融资的协调实施过程应关注的主要事项列举如下：

（1）明确供需链企业各方的财务目标是为了获得股东财富的最大化，而供需链联盟得以建立的基础就在于希望供需链产品能够为自己带来最大的利润份额，进而增加股东的财富。这一点是核心企业进行融资协调的出发点，也是协调成功的最有力依据。

（2）在融资设计中，应在保证各供需链企业合理的融资结构的同时，控制供需链产品的融资成本和融资风险。融资目标必须从属于供需链的战略目标及其相应的财务目标。

（3）在融资协调过程中对某些节点企业额外承担的融资成本与风险应给予一定的补偿与保证。

（4）供需链节点企业之间自发融资的协调工作是一件产生财务协同效应的主要工作，其成功率较高，但对于节点企业的外部融资的协调，其难度比较大，它的协调应当与供需链合作的长远利益紧密结合。

（5）当供需链企业之间如果无法实施协同融资管理，核心企业会考虑对供需链进行重新整合，实施动态管理。

4.非核心企业与供需链融资的管理

在供需链融资管理中，非核心企业往往是被管理的对象。在决定是否接受核心企业的融资协调管理时，非核心企业应从本企业的长远利益出发，考虑融资的风险、成本以及产品生产所能带来的利润和企业发展的机遇。当考虑融资风险和成本时，不能单独考虑供需链所带来的融资风险和成本，还应与企业已有的资本结构、其他业务的融资需求结合在一起。