【摘要】：三、牛市第三期牛市第三期是每个经济周期或股市周期的黄金时代，此时市场牛气冲天、繁荣一片。在牛市第一期、第二期入市的投资者已经获利丰厚。上市公司的业绩也不可能永远保持不断增长，随着时间的推移，经济由繁荣走向衰退，股票价格滑落，股指开始下跌，牛市第三期结束。所谓“股灾”来临，这意味着牛市第三期告终。
三、牛市第三期
牛市第三期是每个经济周期或股市周期的黄金时代，此时市场牛气冲天、繁荣一片。此时熊市远离，投资者已经从熊市的阴影中彻底走出。在经历牛市的第一期、第二期的股市稳步上涨，金融官员吹暖风，利好消息不断，经济形势大好，投资者信心完全恢复，投资欲望大增。
这时期，很多实力雄厚的公司展开拓展业务，不断地收购别的上市公司，令上市公司的规模膨胀起来，股价水涨船高。某些行业投入巨额资金入市，市场利好消息接二连三地发布，这让人对股市产生很多憧憬，纷纷把自己手上的资金放入股票市场。在牛市第一期、第二期入市的投资者已经获利丰厚。
在市场赚钱效应的影响下，证券公司开户数量不断增加，各路资金源源不断地涌入市场。股市由于资金投入太多，股票供不应求，股价大大提高，甚至超过了上市公司的资产实际价值及盈利能力。但此时股价上涨的步伐没有停留，很多投资者盲目入市，大家以为好景就在眼前，投资中投机的气氛十分浓厚。
上市公司的业绩也不可能永远保持不断增长，随着时间的推移，经济由繁荣走向衰退，股票价格滑落，股指开始下跌，牛市第三期结束。
牛市最终的结束，都表现为极度戏剧性的，同时悲剧也终止。当股价到达顶峰，大家醉生梦死，突然一个重大利空出现，导致股市急跌，高层管理层也注意到市场投机气氛太浓，这不利于社会经济的发展，他们也有意开始控制市场股票的虚涨。开始打击恶意炒作行为，在各种利空势力的打压下，恐慌性的大跌开始，市场跌声一片。所谓“股灾”来临，这意味着牛市第三期告终。牛市已谢幕，熊市开始。
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