黄金牛市结束了吗

我从2011年开始投资黄金,初始阶段还真赚了些钱。可随着金价的几次下跌,我的投资也由盈利变成了亏损。一些黄金分析师对我说,黄金牛市远没有结束,金价的每次下跌都是买入的好时机。听了他们的话,我不断增加投资,如今,我大部分的资金都买成黄金了。近期,黄金的走势依然不佳,我真有些怀疑黄金牛市已经结束了。如果是这样,我该怎么办?

标叔

我们知道,在投资时必须遵守的一项原则是不投资自己不熟悉的产品,从你的来信看出,显然你并没有遵守这项投资基本原则。黄金肯定不是你熟悉的投资品,否则你也不会来信询问金价走势的问题了。

很遗憾,我对黄金投资也没什么研究,无法直接回答你这个问题。不是我没有兴趣研究,实在是因为能力有限。毕竟,我没有一个叫伯南克(美联储主席)的朋友,不知道美国未来的货币政策会有什么变化,QE3会不会退出,美元会走强还是走弱。我也不认识伊朗、以色列等国家的政要,不清楚中东地区是否会爆发局部战争,伊朗会不会搞核试验等。在我认识的人当中,也没有人从事黄金的开采与加工业务,所以我很难掌握黄金生产与销售方面的信息。虽然,我是学理工科出身的,但我的数学水平与国际上顶级的数学家还有巨大的差异,我不具备建立黄金交易数学模型的能力。正是因为看到了自身的不足,我才彻底放弃了对黄金投资的研究。尽管我错过了黄金牛市可能带给我的收益,但我也不必承担金价下跌带来的风险。

对于多数人来说,大概和我一样,并不具备投资黄金的能力,能否盈利主要靠运气。由于黄金价格由国际市场决定,即便是国内的机构投资者也不一定完全能看清趋势,看看前几年发行的QDII产品吧,大多亏损累累。连国内的机构投资者都输多赢少,更不要说个人投资者了。因此,我个人并不建议大家过多地投资黄金。

根据市面上比较流行的黄金投资理论(尽管我对这些理论并不完全认同),近期也不是黄金投资的好时机。首先,很多分析师说“黄金可以抵御通胀”,在通胀很高的情况下,黄金或许会有不错的表现。但现在国内和国际的通胀率并不高,人们购买黄金抵御通胀的动力就不会太足,金价走软也就在情理之中了。其次,“黄金的价格与美元负相关”也是一个比较流行的理论,美元贬值,黄金升值,很多人认为美元会长期贬值,所以黄金会长期上涨。可2012年以来,美元不断走强,黄金投资者期盼已久的美联储QE3操作也迟迟没有出现,令黄金价格承受了巨大的压力。

从投资的角度来说,黄金投资只能靠赚差价来取得利润,风险较高,因此,黄金不应该成为主要的配置资产。你在不具备投资能力的情况下,投资黄金已经错了,还把大部分资金投入到黄金中,更是错上加错。

如今套牢了,怎么办?我个人的意见是择机(我实在不知道这个“机”在什么时候,只能根据你自己的感觉进行判断)减持黄金。就算未来黄金价格能涨到2000美元/盎司、3000美元/盎司,也用不着后悔,因为理财不只是追求财富的增加,更重要的是追求生活的安逸。毕竟,人不是为了钱活着,整天为金价的波动而担心,你的生活质量会好吗?

点评

本文发表于2012年7月2日。虽然金价在此之后也曾有过几波上涨行情,但在2013年却持续暴跌,让投资黄金的人损失惨重,也让投资者认识到了黄金的风险属性。对于自己没有能力投资的产品,最好的办法是不参与。