壮大主权财富基金与扩大对外投资问题

三、壮大主权财富基金与扩大对外投资问题

国际资本出现从发展中国家向发达国家回流的趋势，随着未来发达国家潜在的资本缺口持续加大和现“金砖四国”(Bric，巴西、俄罗斯、印度、中国)取代往昔亚洲“四小龙”(新加坡、韩国、中国台湾地区、中国香港特区)所呈现出的强劲发展态势，以往资本输出的发达国家正在日益转化为资本输入国，而资本输入的发展中国家终将取而代之变为资本输出国。这一戏剧性的结果是1985年在世行集团内缔结《MIGA公约》(《建立多边投资担保公约》)时的当事国谁都未曾预见到的，就是当年写《帝国主义论》的列宁也没有预见到。为应对未来国际投资领域的这一局面，在20世纪末的美国判例及其对外订立的双边投资协定和有关国际司法仲裁中，对征收补偿，即已放弃早年对资本输入国国有化征收所坚持的“赫尔规则”，不再将支付充分的补偿和市场标准作为征收的前提条件，而是采用灵活的“公平”或“适当”补偿标准。⁽⁵⁾这预示着未来发展中国家去发达国家投资面临的东道国以安全或环保为由的管制性征收风险已不容忽视。我们有待通过1980年和1984年分别同美国和加拿大通过换文确认的投资保险和投资保证协议中的互惠对等条款与之进行协商，对中国在美国和加拿大境内投资对等适用的问题加以解决。同时，适时将中保财产保险有限公司出口信用保险部受国务院委托于1998年开办的海外投资(政治风险)所承保的中国企业，在非洲、拉美等新兴市场投资的政治风险扩大适用到在北美、欧洲和澳洲等地的投资。

2007年我国由财政部发行1.5万亿元特别国债，购买约2000亿美元建立了主权财富基金国家外汇投资公司。随着日后我国主权财富基金的进一步壮大和中国企业在海外投资的增加，我们已需要将对于外汇投资公司管理和海外投资保险方面的立法适时提上议事日程。