繁华过后的苍凉

1921年到1928年，美国经济处于稳定发展时期，华尔街的牛市持续了将近八年的时间。1929年美国劳工节后（每年9月的第一个星期一）开盘的第二天，股市就开始下跌。以后一段时间里面，股市的下跌有时比较猛烈，有时比较温和，以前快乐的持续上涨变成了阴郁的持续下跌，美国一些敏感的投机家开始退场观望。1929年10月18日（星期五），华尔街股市开始放量下跌，第二天股市也不见好转。这个时候虽然还有乐观主义者在报纸上发表对市场看好的观点，但是华尔街投资人的心里已经转向悲观。10月21日（星期一）这一天，纽约证券交易所有600万股票易手，创下了历史天量，下跌股票的数目远远超过上涨股票的数目。10月23日（星期三），市场进一步下跌，再次创下了600万股的成交量，市场上的大型蓝筹股遭到了大规模抛压。

在连续大成交量下跌的打击下，华尔街的投资信心彻底崩溃。投资者不约而同地作出了相同的决定——“卖出股票”。10 月24日开盘之前，全美各地经纪公司的卖单堆积如山，开盘钟声响过以后，股票就以前所未有的速度易手，股价狂跌。那些进行保证金交易的投资者被强行平仓，整个上午股票都在空头无情砸盘的情况下迅速贬值。10月24日那天上午，股票的市场价值蒸发了95亿美元。

鉴于情况危急，华尔街的大型投行决定联手托市，他们一共筹集了2000万美元，委托纽约证券交易所购买蓝筹股。当天下午，纽约证券交易所的总裁惠特尼来到了美国钢铁公司股票交易的柜台前，询问最后一次的卖出价格，当得知价格为205美元的时候，惠特尼宣布：“我出205美元的价格买进1万股。”接着惠特尼走向一个又一个柜台前，像刚才那样下买单，购买那些质地优良的股票，直到2000万美元全部用光为止。华尔街的救市举动稳住了下跌的股市，空头开始停止抛售转而购进股票。10月24日那一天，纽约证券交易所的成交量达到了1300万股。股票市场稳定了几天之后，在10月29日那天市场又一次暴跌，卖单像雪崩一样倾泻下来，华尔街上的所有人似乎都变成了卖家，当天股票的成交量达到了1600万股。华尔街的这场下跌在11月13日才暂时止住，这场下跌将前两年所积累的收益全部吞噬。

随着股票市场的崩溃，美国经济随即全面陷入了“大萧条”之中，可怕的连锁反应很快发生：疯狂挤兑、银行倒闭、工厂关门、工人失业、贫困来临。农业资本家和大农场主大量销毁“过剩”的产品，用小麦和玉米代替煤炭做燃料，把牛奶倒进密西西比河，使这条河变成了“银河”。城市中的无家可归者用木板、旧铁皮、油布甚至牛皮纸搭起了简陋的栖身之所。而街头上的苹果小贩有许多从前是成功的商人和银行家。“大萧条”期间约有200～400万中学生辍学，许多人忍受不了生理和心理上的痛苦而自杀，社会治安日益恶化。在“大萧条”时期，美国的失业人口总数达到了830万。在美国各城市，领救济食品的穷人排成了长达几个街区的队伍。西方各国为了维护本国的利益，加强了贸易保护，这进一步加剧恶化了世界的经济形势，从而间接地导致了第二次世界大战的爆发。

华尔街的股票市场在经历了1930年短暂的反弹之后继续下跌，到1932年6月8日，道琼斯工业股票平均指数下降到了41.22点，与1929年的最高点相比，指数跌幅达到89.19%。道琼斯工业股票平均指数又回到了1896年刚刚诞生时的位置，整整一代人的努力付之东流。