浙商小额贷款公司可持续发展对策研究

第六节　浙商小额贷款公司可持续发展对策研究

步入2011年，民营小额贷款公司在浙江已经进入第四个发展年头。小额贷款公司正面临外部经营环境迅速变化和内部经营机制不断创新带来的挑战与机遇。缺乏权威的行业发展规划与市场发展远景，缺少保障小额贷款公司权益的法律和政策，追求规模经济、范围经济与“只贷不存”、限额融资及地理限制之间的冲突加剧，税收补偿政策难以落实，业务扩张中的成本控制与风险控制手段滞后性日益严重等，这些问题有待于我们认真对待与逐一解决。浙江省小额贷款行业必须有效发挥现有比较优势，抓住“十二五”期间深化金融体制改革、加大“三农”投入和加快区域产业转型升级等重要机遇，引领民间资本助推区域性草根金融的正规化转型，同步实现区域国民经济特别是农村经济的和谐发展与自身资本的可持续增长。

一、科学理解小额信贷的本质与定位

任何金融创新必须服务与扎根于它所依附的经济基础。当前浙江农村的经济特点与发展结构要求我们对小额信贷金融形式有与时俱进的思考与认识。显然，浙江是全国农村经济最为发达的省市之一，扶贫与温饱客观上已不是农村工作的重点，而支持民营中小企业创新与推进新农村建设更上一层楼才是农村金融的当前与未来创新发展的基本出发点。有鉴于此，尽管“扶农助小”依然并始终是浙江小额贷款公司及其所开展的小额贷款活动的最基本的经济、政治、法律与道义支点，但它应及时脱去扶贫的面纱，名正言顺地开展浙江农村经济真正需要的特色金融服务。在浙江农村这片充满神奇的大地上，至少到目前为止我们可以声称大规模服务于弱势群体（含“三农”相关主体，如农村微小企业及其业主，但不一定是传统意义上的穷人）和争取贷款机构自负盈亏这两个目标是可以同时达到的。所以，一方面我们要坚持与已有银行体系错位发展思路，继续强调小额信贷特定的服务群体以及这个特殊市场所需的特殊经营方式，让政策和监管措施能够落到实处，不偏离金融创新的初始目标；^[35]另一方面要巩固小额信贷的可持续性，并不再局限于已有的国际经验，坚定以市场化原则为导向，加快经营策略和经营目标的转型升级，加快由政府（政策与补贴）依赖性向通过市场公平竞争谋求生存与壮大模式的转变，进而在这个充满朝气的特色领域里实现浙商资本的可持续成长。

建议国家相关部门针对小额贷款公司的区域背景情况和发展特点，尽快明确其法律地位，并制定出台相应的小额信贷法律，确定小额信贷业务操作规程和标准，给予小额信贷业务以清晰的监督管理尺度，推动小额贷款公司进入健康有序的发展轨道。在浙江省试点推广的过程中，浙江省政府可以率先制定小额贷款公司地方性法规，将小额贷款公司作为开展金融业务的组织进行扶持和管理，同时对准入制度、监管制度、会计财务制度、内部管理制度、退出机制等相关问题进行梳理和规范，各地方政府、有关部门在小额贷款公司开展相关业务时，应参照新型农村金融组织统一对待，从而让小额贷款公司享受到其他农村金融机构的各种同等待遇，为其可持续发展提供法律保障。

二、加快浙江农村资本市场建设，健全农村金融生态体系

要积极创造条件，逐步建立、健全功能互补的区域性农村资本市场体系。一是要深化农村中小企业与农户贷款担保体系的建设。农村企业或个人信用能力普遍较弱并缺乏合格抵押物，建立起必要的信用辅助机构有助于为农村企业和个人提供资信担保，以增加农村小额信贷的有效需求。二是积极组建与引入涉农风险投资与私募股权资本，促进高科技、高收益、高回报、高风险的农业科技型项目的产业化发展与龙头企业的形成与壮大，改善小额贷款服务对象结构。三是考虑组建小额信贷投资合伙基金，专门用来投资各类小额贷款公司（股权投资），从而可以为小额信贷行业健康稳定发展提供专业化的资金保障。四是为小额信贷业务提供其他金融配套设施便利，如开放小额信贷客户征信系统、组建有足够公信力的小额信贷机构评级体系。五是建立和完善创业培训与小额信贷的联动机制。小额信贷往往与微型创业联系在一起，因此，首先要加大创业培训工作力度，加强诚信与信用意识、经营管理技能等方面的培训，提高创业培训质量。政府要推进小额担保贷款、税费减免、场地安排等创业扶持政策的全面落实。其次要加强创业培训机构、小额贷款经办机构的协调配合，进一步落实对创业培训人员的跟踪管理和指导服务，提高创业成功率。再次要加强创业指导专家队伍建设，提高其以人为本的服务质量，帮助创业者做好贷前创业项目的论证和评估，贷后提供有效后续指导服务。

三、理顺监管体制，规范公司行为

（一）理顺监管体制

1.健全监管体系

要建立以小额贷款公司内部控制体系为基础、相关监管部门的专职监管为核心、公众社会监督为补充的监管体系。加强政府专职监管，建议在各地县级政府的领导下，由相关部门组成监督领导小组，指导小额贷款公司开展工作。同时由省政府明确一个县级主管部门，负责对小额贷款公司的日常监督管理。进一步加强内部控制，引导小额贷款公司完善现有的关于资金管理、风险拨备、风险补偿等内控制度，提高风险防范能力。此外，坚决杜绝放高利贷、洗钱等金融违法活动。强化社会监督，借助各种媒介，广泛宣传小额贷款公司的业务范围，提升借款人的信用意识，加强相互监督。

2.创新监管方法

要实现现场监管和非现场监管的有机结合，有效防范风险。做好现场检查，采取查阅、复制文件和资料、谈话及询问等多种方式，不定期对小额贷款公司的人员设置、业务流程、贷款流向与利率等进行监督检查。完善非现场监管水平，定期对小额贷款公司的相关资料如财务报表、贷款审批表、相关数据等进行跟踪分析，发挥非现场监管的远程预警能力，及时发现、解决问题。

3.加强监测引导

要完善对小额贷款公司的监测制度，建立全省统一、高效的数据采集和报送渠道，加强对小额贷款公司的信贷风险监测。加强数据分析能力，及时发现风险隐患，并根据各地实际研究对策。充分利用农村现有金融预警系统，采取及早介入辅导及强化管理的模式，对经营风险高的小额信贷公司加强专业辅导，及早改正其经营缺陷、降低经营风险。进一步强化业务指导与政策宣传，建立.通的协调联络机制，加强配合，形成各部门监管合力，督促小额贷款公司合法合规经营。四是破除垄断和消除无序竞争，维护农村金融的良好秩序，保护小额贷款公司正当权益。

但是，在我们强调监管重要性的同时，不要忘记监管的副作用，如大幅度增加监管者特别是被监管者的费用、过度（重复）监管和形式主义的不切实际的监管等问题。^[36]

（二）规范小额贷款公司行为

监管机构应该从监管即服务的高级理念出发，通过相应的法律和制度安排，明确小额信贷机构的准入和退出机制，确保其合法性和规范性，促进小额信贷与正规金融体系的融合，保持与金融体系发展的一致性和监管的审慎性。同时，对小额信贷机构的建立和运行提供必要的技术支持。一方面加强交流、合作与人员培训，另一方面帮助其进行基础设施建设，从而提高小额信贷的经营管理水平。

1.推动公司治理，加大业务创新力度

引导小额贷款公司切实按照《公司法》的相关规定建立健全公司治理结构，加强制度约束和资本约束，建立有效的信息披露机制，确保自身合法、稳健、有序运行。同时在风险可控的前提下鼓励小额贷款公司积极加大业务创新，适度开展资产转让、票据贴现、经营委托贷款、融资担保等业务，提高赢利能力。小额贷款公司还应积极与有客户资源优势、资金技术优势的银行、保险公司等机构开展合作，扩大业务渠道。

2.加强窗口指导，正确引导贷款投向

对于那些贷款投向不合理，甚至违背国家宏观调控政策的小额贷款公司应加强窗口指导，督促他们坚持服务“三农”、“两创”和小企业宗旨，坚持“小客户、小机构、小贷款”的市场定位，努力深入乡镇、街道、专业市场和小企业发展小客户，如个体工商户、农户、农村企业、微小企业等银行难以覆盖的贷款对象，为其提供小额贷款，起到农村金融市场拾遗补缺作用。

3.加强拨备执行力度，推动企业稳健经营

计提拨备是风险控制的重要手段，小额贷款公司首先要合理地计提拨备。过多的计提只能导致最后无法执行。在合理计提拨备的基础上，严格执行，否则计提拨备就流于形式。监管层面对计提拨备和执行做出明确详细的规定，便于小额贷款公司落实执行。

4.加强咨询业务真实性审核，促进企业合规经营

对于那些咨询费收入过高的小额贷款公司，应当由其提供相关说明材料，用于说明咨询业务的具体经营情况。如果不能充分解释咨询业务收入过高问题，应对其进行现场检查，如确定其有变相收取利息的行为，应对其进行相应的处罚。

四、在特许经营中提供适度政策扶助

（一）适度财税支持

目前小额贷款公司的赢利空间还比较狭窄，自我生存及发展的能力还相对有限。为促进小额贷款公司健康发展，更好发挥小额贷款公司支持“三农”和服务小企业的作用，需要政府及相关部门在政策上继续给予扶持。

1.制定财税优惠政策

加强地方财政部门、税务局、人民银行和银监部门的沟通协调，在税收政策上给予小额贷款公司一定的倾斜。如小额贷款公司开办之初，给予全额免税或减免一定的税收，待其发展进入正常轨道后，对于自身经营情况良好、内控制度健全、风险防范措施到位、年度考核优秀的小额贷款公司，争取参照农信社以及村镇银行、贷款公司和农村资金互助社三类新型农村金融机构的财税优惠政策，^[37]时间试行两年或三年。

2.设立小额贷款风险担保基金

建议由财政部门牵头出资设立小额贷款风险担保基金，对小额贷款公司发放的“三农”或小企业贷款提供风险担保。同时对于小额贷款公司放贷过程中产生的不良贷款，经过管理部门审核认定属于小额贷款公司已尽职做好贷前审查、贷后管理和尽力追讨的，并且属于“支农护小”类贷款，可给予一定比例的补偿。例如上虞市政府已宣布，对所辖小额贷款公司发放涉农贷款、弱势群体（下岗失业人员、失地农民、大学生、退伍军人、残疾人及其他市政府认定的弱势群体）、创业贷款和贫困家庭学生助学贷款。地方财政三年内按照日均贷款余额给予适当的风险补偿，其中对按基准利率的2倍（含）以内收取利息的部分给予2.5%的风险补偿，超过基准利率2倍，低于3倍（含）收取利息的部分给予0.5%的风险补偿；对其他领域的微小贷款（50万元以下），收取利息不超过基准利率3倍（含）的，地方财政三年内按日平均贷款余额的0.5%给予风险补偿。^[38]

3.简化小额贷款公司的部分放贷环节

进一步简化小额贷款公司办理贷款过程中涉及的抵押、担保、评估和公正等程序，降低或者免除相关费用，减轻小额贷款公司的成本负担。

（二）适度金融支持（拓宽融资渠道）

首先，为鼓励小额贷款公司积极拓展融资渠道，对服务“三农”和小企业成效显著、内控制度健全的小额贷款公司，可允许其加速增资扩股，如比原先提前半年按规定程序实施增资扩股；^[39]二是利用政府财政资金、农村开发资金、国家政策性银行批发性贷款等来设立小额信贷基金，批发资金给小额贷款公司委托其放款，增加其资金来源渠道；三是资产争取有关监管部门的市场许可，通过买断方式转让贷款资产，从而增加可贷资金；四是适度开放金融市场，允许考核优秀的小额贷款公司进入银行间同业拆借市场发行票据、债券等进行筹资；五是争取中国人民银行的政策许可，允许运作规范的小额贷款公司向当地央行申请再贷款，同时通过股东担保、股权质押、账户托管、委托商业银行定期评估、三方签订协议等多种方式防范风险；六是在运行状况、监管及相关配套政策等条件成熟时，可允许小额贷款公司向特定群体吸收存款，比如吸收政府组织和社会团体的委托扶贫或特定项目的资金；七是提高向银行业金融机构的融资比例，对依法经营、发展良好的小额贷款公司，经严格考核评价后允许其提高融资比例，比如上限为注册资本金的1倍。

五、鼓励业务创新与转型升级

鼓励业务创新。坚持审慎有序、风险可控的原则，对稳健运行一个年度、考核评价达标、内控制度健全、法人治理严谨、不良贷款比例低于1%、小额贷款比例达到规定要求的优秀小额贷款公司，积极帮助小额贷款公司向省小额贷款公司试点联席会议申请开展票据贴现、资产转让等新业务试点，并向银监部门推荐按规定改制为村镇银行。

小额贷款公司要想持续满足中小企业的资金需要，并在未来农村金融市场发挥更大的作用与贡献，目前至少可以有3个发展方向可供选择^[40]:一是在小额贷款专业定位基础上努力扩大或衍生出新的金融服务品种，并在条件成熟时成立跨地区的小额贷款控股集团；二是转型升级为村镇银行；三是参照境外模式做专做强，发展成可吸收大额存款的专业贷款公司（业务不再定位于小额贷款）。鉴于大部分机构尚处小规模起步阶段，以及升级为村镇银行的前途未卜，从今往后增资扩股和提高注册资本金将会形成潮流，也即第一种选择将成为极大部分小额贷款公司的最稳妥选择。目前这个方向政策已有较大松动，但力度或许还可以进一步增加，如注册资本最高限额上升为10亿人民币。当然，在业务发展中可以争取获得开展委托贷款业务试点。只要能够打开委托贷款的窗口，立足浙江农村金融市场的发展潜力，只贷不存框架内小额贷款公司同样可以实现自身规模经济和服务收入的超常增长。与此同时，要让作为贷款零售商的这种商业模式持续经营下去，与贷款相关的其他配套服务（如保险代理、票据贴现、资产（贷款项目）转让等）的开拓也是必需的。这里也需要政府和监管部门在政策上有所突破和创新，以给予小额贷款公司更多非贷款业务延伸空间，使其具备较强的自我生存与可持续发展能力。

至于转型升级为村镇银行，最理想之处莫过于能使浙商资本最终摆脱目前小额贷款公司“只贷不存”政策魔咒的严格束缚。转制为村镇银行虽已提上议事日程，但目前准入政策还缺乏足够的吸引力和灵活度，小额贷款公司及其背后的民营资本多处在观望与犹豫状态。建议国家层面针对不同省份、地区小额贷款公司发展的实际情况和差异性，就小额贷款公司转制村镇银行的准入门槛实行区别对待。如对浙江省由原来考核“小额贷款公司最近四季度末涉农贷款余额占全部贷款余额的比例不得低于60%”修改为“小额贷款公司最近四季度末‘支农护小’贷款余额占全部贷款余额的比例不得低于60%”，同时增加对小额贷款公司内控制度建设、风险防范机制建设等相应考评要求，对连续年份考核优秀的小额贷款公司（如考核评价完全达标、内控制度健全、法人治理严谨、不良贷款比例低于1%、小额与支农贷款比例达到规定下限的公司）给予优先转制并可以相应提高民营资本持股比例的待遇。此外，考虑到原有小额贷款公司股东的利益与发言权诉求，是否可考虑由小额贷款公司转制的村镇银行，可适当降低银行业机构持股比例。

笔者认为，浙江省小额贷款公司不仅要争取外部发展的有利时机与空间，更要做好优化内部治理结构与完善经营机制的功课，练就经营小额贷款所急需的管理功底与人才技能（如健全自身会计财务制度、选拔合规信贷人员等），只有这样才能在农村金融市场日益激烈的竞争中依仗比较优势取得可持续发展。小额贷款公司要在现代公司治理框架下，坚持贷款投放的小、散与涉农原则，通过风险控制的组织与担保创新、贷款衍生服务创新及资本规模适度扩张来创造并保持自身的竞争优势，在小额贷款经营中既实现社会的价值与目标（扶弱助小、支持“三农”），又实现资本自身的价值增长。

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［103］浙江省工商局.2010年度小额贷款公司运行及监管报告.2011，4:1－12

［104］浙江小贷协会.浙江省小额贷款创新实践（内部参考）.2011（1）:5－12

［105］郑菊明.对我国小额贷款发展的思考.金融与经济，2007（4）:91－92

［106］国家统计局.中国国内生产总值核算历史资料（1978—2007）.北京:中国统计出版社，2008

［107］中国金融年鉴编辑部.中国金融年鉴（2000—2007）.北京:中国金融出版社，2008

［108］中国人民银行货币政策分析小组.中国货币政策执行报告（2007年第3季度）.2007年11月8日

［109］中国人民银行万州中心支行课题组.中国小额贷款组织发展研究.金融研究，2007（8）:95－104

［110］中国人民银行课题组.小额信贷和小额信贷组织国际比较——应在中国培育和发展多种形式小额信贷.2008

［111］中国人民银行小额信贷专题组.小额贷款公司指导手册.北京:中国金融出版社，2006

［112］周振海.基于垄断和价格管制条件下的中国小额贷款市场分析.金融研究，2007（8）:184－190

［113］朱乾宇.小额贷款的影响评价:理论模型和实证分析.武汉金融，2007（11）:54－54

［114］中国村镇银行发展论坛网站，www.chinavbf.com.

［115］中国小额信贷发展促进网，www.chinafmi.net.

［116］中国邮政储蓄银行网站，www.psbc.com

【注释】

[1]有关这些基金的更多信息可以查询www.accion.org.

[2]阿库拉是美国人，毕业于耶鲁大学（Yale University），他干的事情已经成功地获得了一些投资巨头的支持，其中包括乔治索罗斯的量子公司（Quantum Ltd.）、硅谷著名风险投资家维诺德科斯拉以及Infosys Technologies的创始人N.R.纳拉亚纳墨菲。由于阿库拉以及另外一些小额贷款银行家选择了首次公开募股这条道路，这一模式正在接受实践的检验。

[3]Muhammad Yunus这位孟加拉国的银行家同时也是一位经济学家，他在小额贷款领域进行的探索受到了广泛赞扬。由于在孟加拉国创办了格莱珉银行（Grameen Bank），尤努斯获得了2006年的诺贝尔和平奖。

[4]2010年7月，尤努斯在接受《华尔街日报》（The Wall Street Journal）访问时表示:“小额贷款是改善穷人生活的机会，而不应该成为一种赚钱的机会。”

[5]小额贷款的初衷是帮助穷人脱贫，可是如果这个行业的新目标变成了扩大利润，那么要在世界上最贫困的地区帮助个人与小型企业融资的这一高尚事业与纽约东哈莱姆区那些提供高息发薪日贷款的贷款人有何区别呢？要把握好这个度是非常微妙的事情。尽管为了社会利益做善事的想法能够吸引一些投资者，但对其中大多数股民而言，他们关心的首要问题仍然是投资回报率。

[6]在地方政府官员和政客们的力劝下，成千上万小额贷款借款人干脆停止偿还贷款，虽然他们并非没有还钱的资金。印度政府已经加紧出台限制措施，因为它担心小额贷款借款人被高昂的利息压垮。某些情况下政府官员甚至会逮捕放贷机构的工作人员，指控他们纠缠借款人。与此同时，地方上的政治人物则将数十起自杀案件归咎于小额贷款发放机构，并敦促借款人不要偿还自己的贷款。虽然目前为止小额贷款引发的这些不利事件还仅出现在印度南部的安德拉邦，但在小额贷款业务领域，该邦经常是印度以及整个世界的风向标。安德拉邦海德拉巴有几家规模堪称世界之最的小额贷款机构，包括SKS M icrofinance Ltd.、Spandana Sphoorty Financial、Basix和Share M icrofin Ltd.。全印度约30%的小额贷款都是在这个邦发放的，而印度则是世界最大的小额金融市场之一。http://finance.qq.com/a/20101203/004137.htm

[7]比较有代表性的小额信贷项目包括:（1）联合国妇女发展基金支持的为妇女提供就业机会的小企业贷款。（2）20世纪80年代末启动的国际农业发展基金项目用以改善农村中低收入农户的粮食供给和提高营养水平的小额信贷。（3）1989年人口基金会开始在甘肃、青海和宁夏某些县实施的“妇女、人口与发展”项目，开发投资绝大部分作为滚动资金。（4）始于1984年的国际小母牛项目，主要在中国西部贫困地区，资助人均收入低于当地平均收入的农户。（5）始于1992年香港乐施会的农村综合发展项目，其中的一项内容是为农户提供小额信贷，购买畜种，改良饲养技术，提供防疫兽医服务。项目区集中在贵州、广西、云南的若干个贫困县。

[8]参见附录1。

[9]资料来源:浙江省工商管理局2010年统计数据。

[10]资料来源同上。

[11]据浙江省工商局统计，2010年1—12月我省小额贷款公司累计向个体工商户、微型企业发放贷款399亿元，占全部贷款比例的34.3%。放贷对象普惠大众。剔除阿里巴巴小额贷款公司的数据后，全省小额贷款公司笔均贷款余额为118万元。这些贷款发放对象多数由于资信低、规模小而被银行拒之门外。

[12]资金利用率＝贷款余额/可贷资金，其中可贷资金包括资本净额、捐赠资金与从银行业金融机构融入资金。

[13]如武义县以山区经济为主，农林产品加工业是当地的支柱产业，武义三美小额贷款公司了解到当地某木业公司由于短期资金周转困难、设备基础薄弱而不得不选择放弃外贸订单的情况后，当天就为公司发放了订单贷款，并提供后续资金帮助企业征地建厂进行技术改造、扩大经营规模。随着企业资产结构的调整，2010年该企业首次获得银行授信贷款800万元，小额贷款公司既扶持了该企业的发展，也为银行培养了优质客户，真正起到了激活、帮扶的作用。新昌三花小额贷款公司针对该县轴承行业的发展需求，通过提供为客户量身定制担保方案、根据资金回笼时间确定贷款期限等个性化服务，在今年的贷款业务中加大了对轴承行业的支持力度，积极为中小轴承企业技术改造、原材料储备、融资周转等提供贷款服务，有力促进了当地中小轴承企业的升级发展。今年前10月，该公司累计为中小轴承企业发放贷款24800万元，占公司全部放贷量的44%，比去年同期提高12个百分点。

[14]小额贷款公司因地制宜开发新产品，加大对优质成长性企业创业创新的支持力度。在舟山普陀海洋产业聚集区，普陀区汇润小额贷款公司2010年前9个月发放贷款资金3亿元，占当地前三季度渔业总产值的13%；在纺织产业发达的绍兴县，绍兴县汇金小额贷款公司通过加强与政策性担保公司的合作，采用“封闭运作、对应操作”的方式，为80多家中小企业发放搭桥贷款1100多笔，累计放贷20多亿元；杭州市拱墅区集中了建华五金机电市场、钱江小商品市场等众多专业性市场，市场内个体商户资金需求旺盛，融资困难，拱墅区建华小额贷款公司积极服务市场经营户，开业至今累计发放贷款248户，19325.5万元，其中市场商户（个体工商户）96户，占比39%，金额3652.5万元，占比19%；杭州市滨江区近年来着力打造高新产业发展基地，辖区内东冠小额贷款有限公司每年专门安排2000万贷款资金用于支持创业阶段的高新企业发展，有力推动块状经济向现代产业集群升级转型，取得了很好的效果。

[15]值得注意的是，与2009年相比，2010年贷款周期结构发生明显变化，期限在1个月之内的贷款金额占比由09年末的42%降至34%，期限在3～6个月的贷款金额占比由2009年年末的28%升至35%，期限增加可能会增大违约风险。

[16]参见《2010年度小额贷款公司运行及监管报告》，浙江省工商局4月8日发布。

[17]部分小额贷款公司提供免息助学贷款，比较最低利率是暂不算在内。

[18]“从全省情况来看，作为目前民营资本进入地方金融领域的重要途径，小额贷款公司仍然受到民营资本的热烈追捧，呈现出稳定向好的发展态势”（见“2010年度小额贷款公司运行及监管报告”）。但是我们发现，进入2010年，一、二、三、四季度分别新增小额贷款公司新审批设立的小额贷款公司数量呈逐季下降趋势，这可能意味着浙商投资小额贷款公司热情正在逐步消退，应予以重视。

[19]数据资料来源:浙江省工商局《2010年度小额贷款公司运行及监管报告》。

[20]据不完全统计，全省半数以上的小额贷款公司都以免息、低息的方式发放大学生助学贷款。在提供资金援助的同时，还主动安排贷款学子在本公司暑期实习，不仅能取得实习报酬解决一部分生活费用，还能帮助贷款学生更好地完成校园与社会的对接。舟山汇润小额贷款公司为低保户提供创业资金，支持其投资远洋捕捞，解决就业，实现脱贫。温州、绍兴等地的小额贷款公司还推出失业人员创业贷款、残疾人自立贷款、公益贷款等业务品种，积极帮助大学毕业生、退伍军人、下岗失业人员及失地农民创业脱贫，赢到了社会的广泛认同。一年来，仅绍兴一地全市小额贷款公司累计发放创业贷款和助学贷款就达110余笔，金额250多万元。台州临海临亚小额贷款公司，自2009年开始向当地贫困生发放免息助学贷款，2009—2010年累计发放贷款29.1万元。

[21]参考《关于2010年全省小额贷款公司运行情况的报告》（浙金融办〔2010〕8号）。

[22]如《关于促进小额贷款公司健康发展的若干意见》（浙政办发〔2009〕71号）、《浙江省小企业风险补偿办法》（修订稿）等。

[23]如温州开出的方案就很有吸引力。2009年8月，温州市政府办公室下发《关于促进温州小额贷款公司稳健发展的实施意见》，将增资扩股条件从一年放宽至半年，单次增资最高额度可达资本金的1倍。除税费返还补助、财政补助激励政策、建立风险补偿机制等政策扶持外，为降低小额贷款公司的融资成本，《意见》还规定小额贷款公司可从不超过两家银行业金融机构融入低于资产净额50%的资金，利率原则上以同期“上海银行间同业拆放利率”为基准加点确定。小额贷款公司还可以采取为银行机构包收包放组合贷款，并承担贷款全部风险的形式，与银行机构联合发放组合贷款，以扩大融资数量。年度考核评价达标、内控制度健全、不良贷款比例当年低于1%的优秀小额贷款公司，还允许开展票据贴现、资产转让等新业务试点。

[24]该数据引自《小额贷款公司可持续发展问题研究》，中国人民银行上海总部调查统计研究部。

[25]小贷公司的经理们经常聚在一起讨论自身出路问题。根据银监会《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》，小额贷款公司可以改制为村镇银行，但村镇银行最大股东或唯一股东必须是银行业金融机构。这意味着小贷股东们不得不放弃控股权。转制后，民营股东的经营权要交出去，这样的做法可能会使原来小额贷款公司灵活、方便、快捷的特点完全被抹去。山西省晋源泰小贷公司就曾面临是否转制为村镇银行的艰难抉择。“转成村镇银行原有的股份就只剩下10%，辛辛苦苦打下的江山就不是我们的了。”经过多番斡旋，晋源泰虽然保住了控制权，但却从此走上了下坡路。由于看不到转型为村镇银行的希望，股东不愿再投钱，“贷完就歇”的晋源泰利润出现下滑。——孙弢:小贷“中国模式”调查，《金融世界》特稿，2010.9。

[26]可持续发展是20世纪80年代随着人们对全球环境与发展问题的广泛讨论而提出的一个全新概念，是人们对传统发展模式进行长期深刻反思的结晶。1987年布伦特兰夫人（Ms Gro Harlem Brundtland）在世界环境与发展委员会的《我们共同的未来》中正式提出了可持续发展的概念，标志着可持续发展理论的产生。此时的研究重点是人类社会在经济增长的同时如何适应并满足生态环境的承载能力，以及人口、环境、生态和资源与经济的协调发展方面。其后，这一理论不断地充实完善。随着可持续发展的提出，人们对可持续的关注越来越密切，而且从环境领域渗透到各个领域之中。其中企业可持续发展理论是诞生较晚但发展相对迅速的一个领域。随着社会环境的变化，企业面对着变化迅速的环境很难适应，而且企业失败现象屡屡出现，如何使企业继续生存并在未来保持良好的发展势头，即实现企业的可持续发展越来越受到社会的重视。本文中小额贷款公司可持续发展问题属于企业可持续发展范畴。

[27]SDI是一个比率，其中分子是补贴，分母是从贷款中取得的收入。在其他条件不变的情况下，该比率可以看成是为使机构独立于补贴而要求贷款收益率变动的百分比。也可以这样看待补贴依赖指数:即对于借款者支付的每一单位贷款的利息和费用（分母中的贷款收入），社会要对小额贷款公司提供的配套资金（即分子中的补贴）。SD I量化了补贴，使用成本低廉，并第一次提供了一个衡量DFI_S的非常有用的工具，因而SDI一诞生就得到了极为广泛的认可和应用。

[28]为使问题简化便于后文分析，这里暂时不考虑自由资本（闲置资本）的投资收入。

[29]1993年起，茅于轼在山西省临县湍水头镇龙水头村用500元自有资金开始了他小额贷款的尝试，目前，注册资金已发展到100多万元。这个小额贷款基金每年的成本构成是:贷款利息率是18%，资金成本6%，坏账准备金2%，办公费用、职工工资、通讯费用、房租等6%，折旧费1%。算下来，每年的盈余达到3%，勉强能够实现赢利。“这还没有考虑到融资成本，我个人也不在这个公司拿工资，不少办公设备也是捐赠的，每年公司员工还会到北京来接受培训，再加上培训费用，就赚不了，也亏不了多少。”茅于轼称。如此看来，即便是较高的贷款利息，小额贷款公司也只是微利。茅认为，这是因为小额贷款的额度小，风险大，占用人力多，最后就成了高成本。另一位业内人士也赞同茅的观点，小额贷款公司跟城市的银行没法比，需要大量的工作人员来放款、监督和催款等，光只人力成本这块，就比城市的银行要多很多。资料来源http://www.zgxcfx.com/Article_Show.asp？ArticleID＝17876

[30]连坐和保甲就是一人犯罪而与其有特定关系的人也要受牵连定罪（受罚）的规制。在权益主体控制能力低下以及信息严重不对称的情况下，连坐和保甲制度属于一种强有力的激励方式。因为连带责任有效地利用了分散化的信息，对维护主体权益（如封建国家稳定或债主债权安全）起到了重要的作用。信息成本过高是决定连坐和保甲制度有效性的关键因素。

[31]对于其中具有半变动成本性质的其他成本可采取“高低点法”或“回归分析法”，人为分解并相应归入固定成本或变动成本。

[32]其中按市场利率i计算的权益资本的利息属于机会成本。

[33]营业税费和贷款违约损失也是单位贷款非利息变动成本的重要组成部分。

[34]一般国际上评价小额贷款机构绩效时认为若营业费用率低于10%，小额贷款机构才有可能实现可持续发展。而许多小额贷款机构很难将此成本率控制在10%以内，较高的成本率使得项目大部分处于亏损状态，难以持续。

[35]小额贷款公司应坚持“小额、分散”的原则，原则上贷款余额的70%应用于单户贷款余额100万元以下的小额贷款及种植业、养殖业等纯农业贷款，其余部分单户贷款余额最高不超过小额贷款公司资本净额的5%。

[36]强大新型的“小额信贷”技术目前正处在开发阶段，这项技术使正规金融服务能够普及到低收入及微小散客户。为了发掘其全部潜力，小额信贷监管规则必须有利而不是扼制它的发展。对于只贷不存的商业性小额贷款公司来说，非谨慎规则（包括商业法或刑法下的规则）应该比谨慎规则（如适合商业银行的专门规则）更易执行且成本更低。因此，小额信贷新型法规的设计者需要比平时更多地关注监管的效力和成本问题。此外，小额贷款的监测要求某些不同于监管商业银行的技能和技巧。监管工作人员需要得到培训达到一定的专业化的程度，以便有效地对小额信贷机构实施监管。除非采用常规手段以外的专门的小额信贷审计程序对贷款业务进行检验，否则外部审计师不能可靠地评估小额信贷机构的财务状况。

[37]即营业税及附加按3%征收、所得税按12.5%征收、一般准备金税前提取、对涉农贷款和中小企业贷款专项准备金予以税前扣除、按贷款余额的2%给予中央财政补助等财政优惠政策。

[38]为体现奖勤罚懒，以上税收减免与损失补偿的落实兑现，要与省市各级监管对小额贷款公司年度综合考评结果挂钩，考评为“优秀”的全额兑现，考评为“良好”的按90%兑现，考评为“合格”的按80%兑现，考评为“不合格”的不做任何补助。小额贷款公司应提供业务开展和运行情况报告，并提交经中介机构审计年度会计报告。

[39]但要严格把关股东资格和资金来源，如规定主发起人的资产负债率应低于70%，其他发起人的资产负债率应低于75%，单次增资最高额度应不高于原注册资本的1倍。信誉良好、牵头作用突出的主发起人的股份可增持至30%。银行业金融机构要支持小额贷款公司的发展，把其作为服务“三农”和小企业的有益补充，为小额贷款公司开辟融资绿色通道，简化审批流程，提高审批效率，加快授信贷款投放进度。

[40]成立初期，浙江多数小额贷款公司都将“转制成村镇银行”作为唯一目标，但目前定位已逐渐分化。由浙江阿里巴巴电子商务有限公司为主发起人、2010年成立的阿里巴巴小额贷款公司，其“淘宝订单贷款”已经于2011年初获得浙江省金融办、工商局等组成的联席会议评估验收，获准将网络贷款对象扩大至全国。这是目前全国唯一被获准跨省经营的小贷公司。阿里巴巴小额贷款公司2010年4月在杭州地区试运营，面向淘宝卖家及阿里巴巴诚信通、中国供应商等付费会员逐步推出淘宝订单贷款、淘宝信用贷款、阿里信用贷款3款产品，利用互联网数据采集、模型分析等，根据客户在阿里巴巴平台的信用及行为数据，对还款能力、意愿进行评估。据公司负责人高竞透露，“淘宝订单贷款”、“阿里信用贷款”也将逐步放开至浙江、长三角地区的用户。在发展模式上阿里巴巴小额贷款公司可能是个例外。