中国银行业经营模式转变问题研究

中国银行业经营模式转变问题研究

广西金融学会秘书处课题组

课题组组长：陆　峰　　　　　　　　

课题组成员：毕家新　彭强华　陈恒丹

【摘要】随着全球开始进入后危机时代，我国银行业发展也面临着诸多机遇和挑战，加快经营模式转变是后危机时代商业银行的必然选择。本文从商业银行经营模式转变的动因出发，根据国际主要银行业经营模式转变主要内容及启示，提出我国商业银行经营模式转变策略。

【关键词】商业银行　经营模式　转变　策略

近年来，尽管我国商业银行已经进行了一系列体制和机制的改革，初步形成了现代商业银行的架构，但仍保留着许多传统的经营模式。面对后危机时代日趋严格的监管环境、日趋严峻的融资环境和日趋临近的利率市场化，我国银行业传统经营模式将会面临越来越严峻的挑战。因此，在这种形势下，银行业应在大力促进经济结构战略性调整和发展方式转变的同时，大力推动自身改革，加快转变经营模式，维护经济金融稳健运行，实现与国民经济的良性互动和协同发展。

一、我国商业银行经营模式转变动因

2011年以来，我国商业银行传统经营模式的外部生存环境发生了深刻的变化，货币政策回归常态、资本约束、利率市场化和风险管理任务艰巨等成为我国商业银行经营面临的核心问题，这都对传统的经营模式提出了严峻挑战。在这种情况下，经营模式转变成为我国商业银行提升竞争力的必然选择。

（一）传统粗放型经营模式存在的问题

长期以来，我国商业银行的传统经营模式以资产规模的扩张为主要手段，以信贷为主要业务产品，以利差收入为主要盈利来源，主要依靠贷款拉动经营规模的扩张。从根本上说，这是一种典型的外延粗放型、高资本消耗、高风险积累的发展模式。资本充足率不高、赢利能力不强、风险水平较高是目前我国商业银行的主要特征，严重阻碍了其竞争力的提升。

1.资本管理观念不强

银行资本包括监管资本和经济资本两个方面。监管资本是监管当局对银行资本的要求，是巴塞尔资本协议（1988年的BASELⅠ、2004年的BASELⅡ和2010年的BASELⅢ）下基于风险的资本要求提出的，目的在于实现更加稳健的银行和银行体系的全球监管框架。而经济资本是描述在一定置信水平上、一定时间内，为了弥补银行的非预期损失所需要的资本，也称风险资本。

一直以来，我国商业银行比较重视对资产、负债的管理，但对资本管理的重要性却有所忽视。在资本管理方面，普遍存在着资本补充渠道少、资本充足率不足、资本结构不尽合理等问题。尽管近年来各商业银行对资本管理的重视程度有所加强，但依然主要停留在账面资本和简单监管资本的管理上，偏重外部融资，而对资本的内部约束重视不够；同时，在资本的补充和配置管理上也缺乏定期分析与长期规划，资本补充较为被动，应急性强。

2.风险管理意识不强

商业银行是经营风险的金融机构，如何在有限的资本和无限的风险中找到适合银行自身风险偏好的契合点，是每个银行必须直面的重大课题。根据巴塞尔协议的要求，银行风险管理至少要有三大目标：第一是满足监管资本的硬性要求，第二是满足股东资产回报和资本回报要求，第三是将损失控制在可以接受的范围内。平衡“资本、风险、收益”三大目标是所有商业银行风险管理部门最重要的职责。

和西方银行业相比，我国商业银行风险管理意识不强，主要表现在：一是业务发展和风险管理缺乏统一协调。目前大多商业银行在发展业务时忽视对新业务的风险防范，甚至部分商业银行存在片面强调业务发展和片面强调风险防范的两个极端，在加强业务创新与风险防范的平衡点上陷入两难境地。二是内控制度建设任重道远，操作风险隐患重重。在商业银行的经营管理中，内控制度建设尚未真正建立，出现以信任替代管理、以习惯替代制度、以情面替代纪律的情况，部分内控制度形同虚设，且屡查屡犯、屡犯屡查。这样由于操作风险的控制还采取运动战的形式，停留在点对点的直接控制层面。三是市场风险防范还处在起步阶段。随着我国利率市场化进程加快，以及银行金融产品的不断创新，市场风险的防范已被提上了商业银行的议事日程。不过，就目前而言，我国商业银行对市场风险的研究尚不够深入，并且缺乏必要的风险控制工具和手段。由于长时期以来，我国商业银行在风险管理方面主要以定性为主，在风险识别、度量和控制等方面还不够精确、及时。这样影响我国商业银行风险管理观念的发展。

3.股东价值最大化与银行利润之间存在矛盾

现在我国商业银行基本上都是股份制银行，这就会出现股东价值最大化和银行利润之间的矛盾。一方面，我国商业银行的股东虽然大部分是国有资本代表，但却都是以企业资产的形式出现的。由于国有资本代理人的特殊性，国有企业投资人较一般企业具有更大、更短期的盈利冲动。另一方面，商业银行实行市场化运作，客观上必然要求其实行审慎性财务政策，因而必须理性增加其盈利能力和水平。这与股东对利润的强烈追求产生矛盾，从而导致商业银行在发展目标、宏观规划、盈利的持续性等方面可能与股东产生分歧。

（二）外部环境的变化对传统经营模式提出严峻的挑战

1.外部生存环境发生重大变化

随着我国金融体制改革的不断深入，特别是银行业开放过渡期的结束，在全面开放的新形势下，国内商业银行的外部生存环境正在发生重大变化。

（1）经济波动周期受国际影响程度加大。金融业全面开放后，我国经济进一步融入经济全球化的浪潮中，国际经济的波动将更快地通过汇率、利率的变化以及跨国资金的流动对国内产生影响，国内经济开放性运行程度越来越高，经济周期波动将更加明显和频繁。

（2）竞争主体更加多元化。随着对外开放以及国内金融改革步伐不断加快，我国银行业的竞争主体由原来国有商业银行、中小股份制银行为主构成的二维主体竞争演变为以国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、外资银行、村镇银行及小额贷款公司等为主的多维主体竞争格局。一方面，随着国有商业银行的股份制改制上市和增资扩容，地方性城市商业银行改制重组和农村商业银行的纷纷组建，以及村镇银行和小额贷款公司如雨后春笋般涌现，银行业市场多元化趋势越来越明显。同时，随着资本市场、保险市场的快速发展和大量创新金融工具的推出，传统银行业务和客户的分流成为必然。另一方面，外资银行成为我国商业银行的又一强劲竞争对手。外资银行大举进入中国市场后，凭借其综合经营优势、全球化分销网络、多元化增值服务产品以及先进的经营理念和风险控制能力，通过设立分支机构、参股中小商业银行、与国内中资银行建立战略联盟等多种途径，与我国商业银行争夺市场。

此外，农信社、保险公司、证券公司等银行、非银行金融机构，都已成为我国商业银行的现存或潜在竞争对手。

（3）监管规则日益与国际接轨。自1988年巴塞尔协议推出以来，以风险资本为核心的经营和监管理念在国际金融业得以确立。随着中国银行业监督管理委员会成立，国内银行业的监管理念、方式和手段都发生了明显变化，不仅全面推行了符合国际通行做法的贷款质量五级分类制度、CAMEL评级体系等一系列审慎监管制度，还明确把促进银行业金融机构、完善公司治理和内部控制机制作为实施监管的着眼点和着力点，以风险持续监管为重心的监管制度得到加强。

2011年8月15日中国银监会公布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，全面引入巴塞尔协议Ⅲ确立的资本监管最新要求，对商业银行实施分类监管。办法实施后，通常情况下系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不得低于11.5%和10.5%。可见，尽快实现资本补充已成为商业银行的当务之急。

（4）融资需求“脱媒”趋势进一步显现。随着金融业全面开放和国内金融业改革的不断推进，金融“脱媒”趋势加快，优质企业的融资渠道日益多元化，客户选择融资方式和融资渠道的余地大大增强，银行间的竞争进一步加剧。首先，金融业全面开放将加快我国金融深化的进程，为股票市场、债券市场等直接融资市场的发展提供有利环境，进一步促进企业融资“脱媒”，商业银行的融资中介功能将受到一定削弱。由于资本市场的发展，一些业绩优良的大型集团公司通过股票或债券市场融资；一些金融创新如资产证券化，也大大降低了企业对银行间接融资的依赖度。其次，随着股权分置改革取得阶段性成果，资本市场的体制性矛盾正在加快解决，企业融资工具将更加丰富，直接融资比例将持续扩大。2009年，短期融资券发行总额为4612.05亿元，2010年发行量达到6892.35亿元，同比增长49.44%，造成商业银行利差收入严重减少；同时，资产证券化、资产支持商业票据（ABCP）、企业长期融资债的发行都将取得突破性进展，将对商业银行传统优质信贷市场构成直接威胁，对其优质流动资金贷款的替代效应尤其明显。再次，大型企业集团财务公司的迅速崛起对商业银行业务造成了强有力的冲击。不少财务公司的资产规模庞大，资金调配能力加强，不仅分流了公司客户在银行的存、贷款量，而且提供融资安排、财务顾问等服务，逐渐替代传统的银行业务。最后，商业银行的传统产品被新发行的短期融资券所替代。由于短期融资券的成本远远低于银行贷款利率，大量优质企业的流动资金贷款被替代掉，对商业银行贷款的稳定性和收益率造成直接冲击。这样，银行的长短期贷款产品在资本市场和货币市场均出现了替代产品，更为严重的是，被替代的均是银行核心客户的优质资产，银行整体经营环境更加严峻。

（5）金融消费不断升级。随着收入水平的不断提高，居民对金融产品的消费偏好、消费行为都将发生质的改变，综合化、个性化需求日趋强烈。除了要求提供传统的中介服务外，消费者还要求银行提供更多综合性、增值性的服务。近年来，消费者对银行理财产品需求的变化主要表现在四个方面：一是财富管理的需求。经过30多年的改革开放，我国城乡居民人民币储蓄存款余额已达30多万亿元，居民对理财的需求日益增加。二是消费信贷的需求。虽然经历了国际金融危机，我国的住房抵押贷款、信用卡、汽车消费贷款仍保持强劲增长。从2005年至2010年我国消费贷款余额以平均每年29%的速度增长，我国个人消费信贷市场规模在2010年达到了7万亿元，成为亚洲仅次于日本的个人消费贷款余额最大国。预计未来5年以年均24%的速度增长。消费信贷巨额需求需要银行提供各种各样的零售银行的服务，比如从按揭买房买车，发展还可以按揭旅游、按揭助学，甚至纳税也可以按揭等。三是企业的理财需求。过去企业对银行需求比较单一，基本上仅限于贷款。而现在企业除了包括债券在内的各种融资需求外，还增加了现金管理需求；利率市场化和汇率改革以后，企业对各类避险工具也产生了需求等。四是因企业客户结构的变化而产生的需求。在以往国家推行固定利率的情况下，由于风险大，中小企业融资难不可避免。随着利率市场化的推进，银行定价权增加，风险与收益相匹配，推动了银行客户结构的调整，一改以往“傍大户”的习惯，将广大中小企业也纳入服务对象。为此，商业银行需要尽快开发适合中小企业的产品和服务。基于此，商业银行必须创新传统的产品和服务，以更好地适应广大消费者不断升级的需求，维系并提高消费者对银行的忠诚度。

2.外部生存环境变化对商业银行传统经营模式带来巨大挑战

（1）银行经营陷入严重的“资本约束”。来自外部监管环境等方面的变化，对商业银行传统的以规模扩张的银行经营模式和以存款替代资本、以规模判断实力的理念提出严峻挑战。股份制商业银行的发展约束条件已由传统的资金约束转变为包括监管资本约束、经济资本约束和资本回报约束等在内的资本约束。

一是资本硬约束。来自监管机构、股东及市场三方面的压力，构成了我国商业银行的资本硬约束。一方面，我国商业银行的资本充足率普遍偏低。近两年来，随着股份制商业银行的经营改革，其资本充足率水平普遍有了长足的提高。根据已经公布的上市商业银行2010年年报的数据，除交行（10.83%）、招商（11.40%）与国有银行的资本充足率较为接近之外，其他几家股份制商业银行则还有较大差距。如民生（8.12%）、兴业（8.71%）、华夏（8.28%）刚过8%的最低限，深发展还处于偏低水平，仅为3.71%。可见，监管当局8%核心资本率的刚性规定将使众多中小股份制商业银行的经营陷于严重的“资本约束”困境中。另一方面，对于已经或者准备上市的股份制商业银行而言，除了来自监管的压力外，还有来自广大股东的约束力量。数据显示，国际资本市场上投资者对银行要求的资本回报率一般在10%—15%，远远高于银行存贷款的利率。此外，上市银行的股东既希望回报率高，但又不希望银行不断融资，因为融资会使股本摊薄，这点在国内已上市银行过去不断传出的融资风波也可见一斑。此外，市场也将对股份制商业银行产生约束。为了规避风险，社会公众一般都高度关注自己存款的安全，在理性的指引下必然会将目光投向资本充足稳健的商业银行。在此情况下，资本充足率高的商业银行自然会得到市场的追捧，反之则将遭到淘汰，严重的甚至可能触发挤兑。

二是资本软约束。《巴塞尔协议Ⅲ》继承了旧巴塞尔协议以资本充足率为核心的监管思路，将资本金要求视为最重要的支柱。根据资本充足率（资本／风险加权资产）的计算公式来看，对资本充足率具有分子效应的变量包括资本结构、核心资本、附属资本、盈利能力、资产利润率、税率等；对资本充足率具有分母效应的变量包括资产质量、不良资产比率、风险资产数量。因此，对资本充足率的衡量必须综合考虑多方面因素的影响。而长期以来，由于商业银行的“规模偏好下的高速度发展”消耗了大量资本，过快的规模增长导致不良贷款余额也在不断地暴露和积累，资产的损失将进一步侵蚀资本。以及大多商业银行尚未建立资本管理的有效机制，造成这些银行资本管理效率偏低、资本配置不够合理。同时在传统的经营模式下，商业银行主要依靠信贷资产的高速扩张而实现快速发展，由于信贷资产的风险权重较高，在规模快速增长的同时，商业银行的加权风险资产也随之快速增加，这将加剧股份制商业银行资本的消耗。加上商业银行的资本补充渠道不够通畅等自身经营中的问题，形成了对其资本的“软约束”。

（2）金融“脱媒”使股份制商业银行业务发展面临严峻挑战。伴随着金融市场的深化发展，金融“脱媒”现象愈加明显，对商业银行的经营带来严峻挑战。具体表现为：

一是优质大企业客户被资本市场迅速分流。1992年以来，随着股票市场和企业债券市场的发展，优质大型企业得以通过证券市场融资，企业传统的融资渠道——贷款开始逐渐被直接融资所替代，大中型企业对银行的融资依赖性逐渐减小。数据显示，2010年，沪、深A股市场累计筹资总额达10275.2亿元，比上年增长了99.1%，相比1996年的235.3亿元，14年年平均增加300%。自2006下半年国内股市IPO和再融资开闸之后，股票市场筹集金额呈现突飞猛进的增长态势，对那些优质企业客户的贷款分流效应显而易见。此外，2005年短期融资券的发行以及在其带动下的企业债券的发行也将分流更多的优质客户贷款，对股份制商业银行传统的利息收入带来强烈冲击。

二是传统的对公经营模式受到挑战。金融“脱媒”的深化意味着在贷款被分流的同时，由于同业存款和大企业存款的回流作用，银行对公存款总额不会受到分流影响，甚至会有所增长。其结果就是对公业务贷差趋于缩小，甚至转变为巨额存差，股份制商业银行依赖大中型企业获取利息收入的传统经营模式和盈利模式将难以为继。

3.利率市场化使传统盈利模式受到考验

2005年以来，人民银行相继发布了《稳步推进利率市场化报告》，下调了存款准备金利率和超额准备金利率，批准部分企业发行短期融资券，利率市场化进程大大提速。

从国际经验看，利率市场化后存贷利差都会缩小，如日本从2.0%缩小到1.6%，韩国从7%缩小到4.5%，澳大利亚从4%缩小到3.3%。随着利率市场化的推进，利差空间收窄，将给商业银行带来巨大的利润和风险压力，传统盈利模式受到严峻挑战。一方面，带来利润压力。在传统的经营模式下，商业银行的利润来源主要依靠利差收入。有研究显示，由于长期利率管制，利率市场化初期可能造成过激的市场反应，估计大银行的净利差将会收窄0.25%—0.5%，中小银行的净利差将会收窄1%—1.5%，四大国有商业银行的拨备前利润估计将减少10%左右，中小银行的拨备前利润将减少30%左右，这将对我国股份制商业银行业务发展和盈利模式带来严重影响。另一方面，加大风险压力。除了对利润增长造成不利影响，利率市场化还有可能给我国商业银行带来以下几种风险，进一步挑战传统经营模式：一是利率市场化使银行从优质客户中获取的收益下降，为弥补收益，股份制商业银行可能将更多贷款投向高风险的借款人，从而出现逆向选择风险；二是利率市场化将极大地刺激金融创新，居民有更多的金融产品和更多的投资渠道可以选择，导致股份制商业银行出现储蓄分流风险；三是当股份制商业银行的资产与负债不相匹配时，利率的不利变动必然需要其承担缺口部分。

当前国内商业银行内外部经营环境已发生深刻的变革，面对金融业全面开放后外部环境的重大变化，中小股份制商业银行面临着比国有大型银行更大的竞争压力和生存压力。在资本约束、金融“脱媒”和利率市场化条件下，国内银行传统发展模式已难以为继，战略转型成为必然。

二、我国商业银行经营模式转变面临的机遇

近年来，我国经济金融结构和金融服务需求发生深刻变化，金融改革全面提速，不但银行传统的经营模式越来越难以为继，而且整个社会的融资风险加速向银行集聚。在此背景下，商业银行有必要积极推进战略转型，开辟新的业务空间和盈利增长点，实现业务和收入的多元化，提高集约化经营能力，在激烈的同业竞争中获取一定优势。

（一）金融“脱媒”为商业银行的业务发展带来重大机遇

尽管金融“脱媒”给商业银行的发展提出了严峻挑战，但不可忽视的是，该现象同时也为其提供了更广阔的业务发展空间和大量有效的风险管理工具。

1.同业存款、企业机构大额存款业务面临发展机遇

资本市场发展在分流银行储蓄存款的同时，相当一部分将以证券公司客户交易结算资金、自有营运资金存款，登记公司自有资金、清算备付金等金融机构同业存款以及企业存款等形式回流至银行，为股份制商业银行相关业务的发展提供机遇。

2.融资融券、证券质押贷款等支持金融市场和金融交易的新型融资业务将获得发展契机。

首先，随着证券市场的发展以及券商融资融券业务的推出，券商将可以以证券质押的形式为客户提供资金，而股份制商业银行则可以借此开展针对券商融资融券业务的新型资产业务；其次，随着直接融资的发展，证券品种的日益增加以及证券市值的不断扩大，股份制商业银行的证券抵押贷款业务将面临新的发展机遇；最后，有鉴于投资者在交易中有对流动性和资金的需求，股份制商业银行可借此机会延伸其传统的信贷业务优势，为企业收购兼并、企业和券商承销业务、基金公司融资、机构的新股申购业务等提供过桥贷款等融资服务。

3.支付结算业务将获得较大发展机会

以证券市场的清算服务为例，股份制商业银行可大力发展的领域包括，一级清算服务——即法人证券公司与沪深证券交易所中央登记公司之间的证券资金汇划；二级清算业务——即法人证券公司与下属证券营业部之间的证券资金汇划；三级清算业务——即个人投资者在证券营业部资金账户与商业银行存款账户之间的证券资金汇划。

4.企业理财、现金管理、资产管理等咨询类中间业务前景广阔

一方面，证券品种的增加，有利于股份制商业银行进行多样化的资产组合，降低代客理财的投资风险，增加其理财产品的市场吸引力；另一方面，随着企业对资产选择的机会增加，企业往往会更多地求助于专业机构对其进行现金、资产管理，这必然为股份制商业银行带来相关的业务发展机会。

5.金融“脱媒”为股份制商业银行提供了大量的风险管理工具

证券市场的发展为股份制商业银行管理风险提供了更为丰富、有效的工具：首先，通过贷款转让、贷款互换等工具，股份制商业银行可以更为有效地管理信用风险；其次，通过互换、期权、期货等工具，股份制商业银行可以更有效地管理市场风险；再次，通过发行债券、证券化等工具，股份制商业银行可以更有效地管理流动性风险。

（二）债券市场的快速发展为商业银行战略转型提供了良好的市场支持

近几年来，国家多次强调要重视发展直接融资市场，2007年召开的全国金融工作会议和政府工作报告提出，要“扩大直接融资比重”、“加快发展债券市场”。促进直接融资与间接融资、股票市场与货币市场的协调发展，已成为近年来政府工作的重要内容。债券市场和融资工具（如资产支持票据、结构化融资等）的快速发展，将促使股份制商业银行的生存模式发生重大变化，向投资银行业务等综合化经营方向发展，已成为其重要选择。

目前，我国债券一级市场发行火爆，二级市场交易活跃，市场规模快速扩张，各种基础产品和衍生产品创新不断推出，债券市场融资和筹资功能日益完善。债券市场的发展为商业银行战略转型提供了重要机遇。

1.为商业银行的战略转型提供了产品支持

自2005年以来，国内债券市场可投资的工具只局限于国债、政策性金融债、央行票据和少量的企业债券的这种局面迅速改变，债券市场创新不断，买断式回购、远期交易等交易方式，企业短期融资券、商业银行金融债券和次级债券、资产抵押证券等业务品种先后问世，一方面，为股份制商业银行拓展中间业务，开辟新的盈利增长点提供了良好的条件；另一方面，也有利于股份制商业银行依托债券市场创新为客户提供更加多元化的增值服务，改变了过去完全以信贷融资为主的简单业务格局。此外，允许金融机构发行普通债券和次级债券的政策，为股份制商业银行战略转型提供了长期资金来源，为补充资本金开辟了新的渠道。

2.为商业银行优化资产配置提供了重要工具

作为战略转型的一个重要内容，资产配置的优化可使股份制商业银行有效分散风险，降低资产风险权重，减轻对资本补充的压力。而债券资产，尤其是低风险的国债、金融债券、央行票据等债券资产为股份制商业银行提供了重要的优化资产配置工具。

3.为推进利率市场化，提升风险定价能力创造了有利条件

较强的风险定价能力是股份制商业银行战略转型的一个基础前提。债券市场的快速发展将为有效的市场利率体系的形成提供良好的市场基础，从而在客观上为股份制商业银行风险定价能力的提升创造有利的市场条件。

（三）监管机构为商业银行战略转型的实施提供了相应政策保障

1.监管机构有关金融监管政策的调整以及监管方式的转变，为商业银行的发展营造了一个公平良好的政策环境

近年来，中央银行对商业银行的改革与发展给予了充分的关注，有关高层领导明确表示，中央银行将在货币政策、市场准入、金融监管等方面给予其政策支持：在货币政策方面，将从再贷款和其他融资渠道等方面提供流动性支持；在市场准入方面，将取消新设分支机构的指标管理方式，采取资本金标准；在业务创新方面，将依法支持股份制商业银行在法律允许的范围内，合法稳健地进行业务创新；在金融监管方面，将逐步过渡到以资本管制为核心，以内部控制机制为主要内容，以现行法律框架为依据并符合国际惯例的监管体制。这样，股份制银行可以凭借自身已经形成的比较优势，在公平的竞争环境中，获得更快更好的发展。

2.银监会积极推动金融创新，为商业银行战略转型的具体实施提供了相关的业务拓展及创新指导

银监会2006年底公布的《商业银行金融创新指引》从三个方面推动金融创新：一是进一步指导小企业贷款的创新活动，促进在小企业贷款管理组织、营销策略、审贷程序、风险定价、考核激励、信贷队伍建设等机制创新方面取得实质性进展，积极开展小企业贷款业务；二是引导发展有利于扩大消费的零售业务，支持面向一般客户的消费类产品和服务创新，满足广大公众的需求；三是继续推进以发展中间业务为重点的资产结构调整和盈利模式转变，引导商业银行重视和拓展低风险、低资本消耗及资产转让业务，推动扩大咨询服务类、投资融资类，及金融衍生产品交易类等高技术含量、高附加值中间服务的业务量，形成规模效益。

3.准许设立基金管理公司的规定有利于推进股份制商业银行由分业经营向综合经营转型

目前我国仍然实行银行与证券保险分业的金融管理模式。从国外金融业的发展趋势来看，也大都经历了先分业再混业的阶段。允许商业银行设立基金管理公司虽然并不能立即给银行带来巨大的效益，但对股份制商业银行来说，能以合法的途径介入资产管理业务为其提供了发展成为全能型货币中心（money center）的机会。

4.资产证券化有利于股份制商业银行盈利能力和风险控制能力的提高

对于股份制商业银行而言，资产证券化不仅有助于剥离流动性较差的资产，还可以在一定程度上转嫁资产期限过长所带来的损失风险。我国即将推出房贷资产证券化的试点，相信不久其他个人消费贷款资产证券化也将陆续推出，从而为股份制商业银行提高盈利能力和控制风险提供更有利的条件。

5.监管机构鼓励引进战略投资者，有利于为股份制商业银行提供成功实施战略转型所必需的技术、智力和制度支持

一方面，外资银行以战略股东的身份加入我国国内银行，以便尽快进入中国国内市场；另一方面，银行业的丰厚利润，也吸引了不少民营企业积极介入。无论是外资还是民营，战略股东的引进，无疑将有助于提升股份制商业银行管理团队的专业性，以及内部风险控制能力，健全其公司治理结构。

（四）国内银行业当前的竞争局势仍然有利于股份制商业银行开辟更大的发展空间

第一，随着我国经济持续增长，银行业市场总规模高速增长可望持续相当一段时期，银行业的整体市场还将继续扩张，为股份制商业银行的发展也提供了良好的发展空间。

第二，在相当一段时期内，国有商业银行尚需花费大量精力解决其历史包袱问题，完善其公司治理和业务改进。因此，在今后一段时间里，国有商业银行的市场份额可能会有一定程度的减少，而股份制商业银行和外资银行的份额则相应增加。

第三，外资银行的业务还会受到准入政策的限制，其市场经验的积累也有一个过程。一方面，尽管2006年底WTO过渡期结束后，外资银行经营人民币业务已不再有地域限制。但由于其网点尚未全面铺开，外资银行要在中国市场与国内银行全面展开竞争还需假以时日。另一方面，外资银行在中国国内市场开展业务也不是无条件的，中国银监会正式对外发布的《外资银行管理条例实施细则》明确了外资银行初次经营人民币业务仍须满足“开业三年、连续两年盈利”的条件。此外，由于按照《条例》的规定，外国银行分行只能吸收中国境内公民每笔不少于100万元人民币的定期存款，这也将影响外资银行在华人民币业务的开展。

三、国际主要商业银行经营模式转变的主要内容及启示

20世纪60年代以来，为应对激烈的同业竞争及不断变化的外部发展环境和市场需求以提高市场竞争能力、创造更多利润价值为目标，国际主要商业银行对经营模式作出一系列主动调整。总的来说，其先后经历了四次经营模式转变，每一次转变都呈现出一种明显的特征，并成为引领不同时期国际商业银行经营模式转型的潮流。

（一）以拓展业务领域为主要特征的第一次经营模式转变

20世纪六七十年代，以美国、德国、英国及法国等发达国家商业银行为代表，其业务经营追求全方位、多元化发展，业务经营转型的重点是不断拓展新的业务领域，业务发展战略定位相对粗放。例如，美国的商业银行突破传统商业银行业务创新了NOW账户、货币市场基金账户等金融工具，德国的商业银行开始进入零售银行领域，英国的商业银行发展了传统商业银行业务之外的个人信贷、支票卡、分期付款融资、融资租赁等业务，法国的商业银行则开始从事一些非专业化的金融业务。

（二）以发展核心业务为主要特征的第二次经营模式转变

20世纪80年代后期，国际主流商业银行以经济全球化和网络经济为背景，有针对性地剥离、外包非核心业务，并通过拓展、并购来巩固核心业务，业务战略定位从较粗放的全方位、多元化拓展向发展核心业务转型。例如，花旗银行为拓展个人金融业务与美国旅行者集团、智利第二大消费金融公司以及日本第五大消费金融公司进行合并，为拓展投资银行业务对所罗门和施罗德公司进行整合，德意志银行为拓展资金交易业务并购了美国的资产管理公司和瑞士私人银行，逐步压缩和清理了信贷、保险等非核心业务。

（三）以产品创新为主要特征的第三次经营模式转变

20世纪90年代以来，国际主流商业银行均不惜重金加大产品创新力度，开发多样化金融产品，追求产品的便利性、增值性，以此巩固和拓展其核心业务地位，创新领域从资产、负债业务延伸到表外业务，金融产品和服务由20世纪70年代初的50多种发展到20世纪90年代的500多种，商业银行传统存、贷款利息收入不断下降，非利息收入持续上升，中间业务重要性不断提高，资产证券化业务发展十分突出。

（四）以风险控制为主要特征的第四次经营模式转变

2007年，美国因证券化产品过度衍生发展而引发了次贷危机，并波及全球经济金融发展，国际主流商业银行在此期间遭受了巨额亏损，有的甚至陷入倒闭或申请破产保护，花旗瑞银、汇丰等全球银行业巨头为此计提了高达近5 000亿美元的资产减记，迫使国际主流商业银行业务经营转型开始回归审慎经营的理念，重新评估和探讨在商业银行传统业务和投资银行业务间建立更加严格的防火墙金融创新，更加注重基础资产质量和风险控制，表外业务经营变得更加审慎。

综观上述四次经营模式转变特点，国际主要商业银行经营模式转变给我国商业银行经营模式转变带来如下启示：一是零售金融业务和中小企业金融业务具有更加重要的战略意义，消费者贷款、消费者服务业务收入占比及个人金融业务对利润的贡献度升势明显，私人银行业务在总体业务中的份额不断上升。二是业务品种迅速增加，产品创新更加复杂，创新重点转向表外业务，且产品创新的风险控制更加严格。三是业务经营转型需要以机构重组和流程再造为保障，业务流程更加标准化、合理化；客户服务渠道更多从传统物理渠道向电子化转型，自助银行、电子银行及银行卡业务发展迅速，自助服务平台形成商业银行新的相对竞争优势。四是混业经营表现出更强的金融危机抵御能力，建立在专业化基础之上的全能银行业务模式呈现加速趋势。

四、我国商业银行经营模式转变策略

对商业银行来说，在传统的经营模式下，只会看到规模的扩张而看不到效益的明显提高。面对日趋严格的监管环境、日趋严峻的融资环境和日趋临近的利率市场化，银行传统经营模式将会面临越来越严峻的挑战。商业银行经营模式转型势在必行。根据国际主要商业银行经营模式转变的特点与经验借鉴，我国商业银行经营模式转变采取何种策略实施业务转型，是当前必须着力研究的重点课题。

（一）经营模式转变的目标

从根本上说，商业银行经营模式转变目的在于减少对传统大客户的依赖，提高经营风险的能力，以应对利率市场化的挑战，以及降低资产的风险权重，提高非利息收入占比，以减轻资本消耗的压力，以此提高银行竞争力，实现经营效益的持续增长。银行未来发展是追求资产规模最大还是高资本回报，是要建成全能型的“金融超市”还是具有自身特色的功能型银行，这都是商业银行经营模式转变过程中要明确的问题。在实际经营中，商业银行“做大做全”的冲动非常强烈，往往会过于强调规模效应和交叉销售的好处，但是对于规模效应的范围和交叉销售的边界问题考虑得并不多。因此，商业银行要确定经营模式转变的发展目标，不求做大做全，只求稳妥发展，努力通过塑造特色业务来实现效益最大化。

（二）经营模式转变的主要内容

自2004年招商银行在全面分析国内外经济金融发展趋势的基础上，结合自身实际，在国内同行业中率先提出并实施经营战略调整，通过大力发展零售业务、中间业务和中小企业业务，加快推进资产结构、负债结构、客户结构和收入结构的调整步伐，推动招商银行走较低资本消耗、较高经营效益的发展新路子。

现在，“经营模式转变”几乎成为我国商业银行的共识。究竟如何实施经营模式转变，尽管各有侧重，但概括而言，我国商业银行经营模式转变的内容主要有以下几个方面：

一是转变业务增长方式，即从外延粗放型增长向内涵集约型增长转变；

二是转变风险管理模式，即从风险管理理念、风险管理体制和风险管理技术等方面重构商业银行全面风险管理模式；

三是转变绩效评价体系，即从传统的以当期账面利润和不良资产率为核心的绩效考核体系，转变为以财务指标和经济增加值为核心的绩效评价体系；

四是提高盈利能力，突破因利率、汇率等要素价格市场化造成的存贷利差空间不断缩小、风险不断提高而形成的对利润的挤压；

五是提高差异化竞争能力，在自身的战略定位、产品定位、客户定位等方面实现差异化，降低同质化战略下不断增加的成本；

六是提高创新能力，尤其是改变体制创新、管理创新、技术变革等方面严重滞后的局面。

（三）经营模式转变的策略选择

1.拓展零售业务，构建经营模式转型的突破口

近年来，国内各大银行纷纷提出向零售银行转型的经营战略，试图从零售业务突围，改变目前客户结构、业务结构和利润结构过于单一的现状，创造新的竞争优势和利润支撑点，应对国内外经济金融形势对国内银行造成的冲击。当前，不但国有商业银行着力发展零售业务，中小银行更是将其视为自身经营转型的突破口。如民生银行早在2003年初就制定了大力发展零售银行业务的战略决策，而中信银行总行在完成零售银行业务总部设立的基础上，计划用两年的时间加强零售银行方面的业务。招商银行业已将零售银行业务的拓展纳入计划，提出让零售业务成为与公司银行业务部和资本业务总部并驾齐驱的三大主要业务之一。光大银行也将发展零售业务作为其发展战略的重要内容。今后，商业银行必须要从观念转变、目标客户选定、产品创新、技术系统支持等方入手，建立全方位、系统化的零售业务经营体系，将零售业务发展提高到战略高度，改进营销策略，完善营销模式，大力发展零售银行业务。

2.加大信贷业务的结构调整，积极发展特色业务，实行差异化经营

同质化经营是银行业的顽疾。如何突破同质化经营的重围，发展自身特色业务，实行差异化经营，是商业银行迫切需要解决的问题，而银行的差异化经营则由战略思维和战术思维决定，体现为多样性核心竞争力。目前，华夏、民生等新兴银行通过重点发展中小企业融资实现差异化的经营转型。其中华夏银行以打造“中小企业金融服务商”为重点，带动各项业务发展，2010年华夏银行小企业贷款余额突破1000亿元。而民生银行在中小企业和个人经营性贷款方面发挥更出色。2009年“商贷通”业务总规模约在2800亿元至2900亿元，预计3年内规模达到4000亿元至5000亿元。据预测，该业务对民生银行的利润贡献度将能达到40%—50%。因此，商业银行应积极探索差异化经营，构建自身的核心竞争力。

3.大力发展中间业务，优化商业银行的业务结构

中间业务以其资本消耗低、收益较稳定、不承担或较少承担信用风险等优势成为当今国际银行业发展快的业务。从上个世纪90年代开始，一些发达国家商业银行中间业务的迅猛发展，导致非利息收入快增长。目前，发达国家银行的非利息收入对银行总收入的贡献多在30%以上，有的超过了50%，甚至%以上。如花旗银行中间业务收入占比达70%，英国巴克莱银行更高达73%左右。银行业收入结构这一重大改变，反映了银行业务结构的变化，而业务结构的这种变化正是银行追求新的经营理念、调整发展战略、提升业务创新能力和综合竞争能力的必然结果。

与国外商业银行相比，我国商业银行中间业务的发展相对滞后。目前商业银行的收入结构仍是以利息收入为主的格局，中间业务收入占经营收入的比重仍然明显偏低。这一特征显然是由于商业银行业务结构不合理造成的。因此，大力发展中间业务应该是国内商业银行业务转换的主要路径。要提高中间业务对商业银行整体盈利能力的贡献度，就必须调整商业银行现有的业务内，大幅度提高中间业务在银行业务结构中的比重。2007年6月，银监会对我国银行业金融机构中间业收入比分类提出了指导性目标，大中型银行要力争通过5—10年的努力，使中间业务收入占比达到50%左右。为了加快上述指导性目标的实现，商业银行必须主动适应新形势积极响应监管部门的要求，自觉转换战略重点，提高优先发展中间业务的主动性。为此，首先，要构建和完善有利于中间业务发展体系架构，确保优先发展中间业务的战略得以稳步推进。其次，通过设置收费门槛，主动退出低效业务场，积极发展咨询服务类、投资融资类以及金融衍生产品交易类等高技术含量、高附加值的中间业务，优化资源配置。再次，还要积极创新，加大产品研发的力度，不断推出交叉性、复合型的金融产品业务，实现资本市场的对接。

4.以拓展国际金融业务为突破口提升银行国际化服务水平

商业银行国际化发展是金融全球化的重要表现，也是当今世界银行业改革与发展的大趋势。国际知名大银行如花旗、汇丰、德意志银行等都是国际化程度很高的银行，其海外资产占全行总资产的比重通常在50%以上。在经济金融全球化发展背景下，无论从微观还是宏观层面看，国内商业银行国际化发展都是一种趋势选择，需要制定明确的银行国际化战略，选择适当的发展路径。当前，国内商业银行的国际化发展主要有以下三个方面。一是建立境内外业务互动机制，实现产品、客户和信息资源的共享。境内行要利用广泛业务网络，为境外机构提供人民币结算、资金清算等业务，为跨国企业在境内融资提供担保服务；境外行可以为境内行提供信息咨询服务和各种衍生金融产品服务，满足我国跨境经营企业的国际金融服务需求。二是引进境外战略投资者，提升国内银行的市场价值，并以此为契机，把人民币业务优势转化为推进国际化发展的战略支撑。三是综合运用并购、合资、合作等多种方式，进行收购和重组，并以此为重要平台，完善我国商业银行的海外布局，稳步构建全球化网络体系。

参考文献

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