非美货币的操作主要是对美元的判断

四、非美货币的操作主要是对美元的判断

澳元周评:澳美利差前景进一步扩大,澳元强势特征明显

【北京时间2008年02月16日　14:59】

◎影响本周走势的利空因素

美国商务部周三公布,美国1月零售销售月率上升0.3%,预期下降0.2%。美国零售销售好于预期,表明消费者支出依然稳健,弱化了美联储未来进一步大幅降息的预期,同时当日金价的下滑也打压澳元下跌。

◎影响本周走势的利好因素

1.澳洲联储在季度货币政策声明中指出,澳洲国内需求显示出相当大的动力,2008年整体GDP增幅将达到3.25%,同时联储还预计2008年中核心通胀率将达到3.75%。美联储预测经济存在牢固的通胀风险后,期货市场对澳洲联储进一步加息的认可度从30%提升到50%。

2.澳洲当地银行麦格理银行(Macquarie Bank)分析师Jo Masters表示,“目前市场的注意力都在联储加息上。事实上,澳元已经巩固了0.90的支撑水平。考虑到商品价格持续冲高,利率也继续构成主要利好因素,澳元的突出表现是有事实依托的”。

3.美国周二发布的数据显示,美国上周红皮书商业零售销售月率下降1.2%,数据疲软打压美元下跌。

4.周四公布的数据显示,澳大利亚1月就业人口增加2.68万人,预期增加1.5万人;澳大利亚1月季调后失业率为4.1%,预期为4.3%,失业率触及历史低位;澳大利亚1月季调后就业参与率为65.2%,预期为65.2%,就业数据意外强劲,强化了市场对澳洲联储的升息预期,支持澳元强劲上扬。

5.美联储主席伯南克周四在国会陈词时表示,如有必要美联储将采取行动以支撑经济增长。他预计经济前景将改善,但仍面临下行风险,下行风险来自房市,劳动力市场以及信贷市场。他还预计经济增长放缓但在2008年晚些时候增长加速,称美联储已经积极采取货币政策行动。伯南克的讲话暗示,为了防止经济陷入衰退,美联储仍有可能降息。

6.纽约联储周五公布数据显示,美国2月制造业指数降至-11.7,这是该指数自2005年5月以来首次跌破0点以下,远低于经济学家预期的5.6。同时,美国2月密歇根大学消费者信心指数初值为69.6,预期为76.3,该数据表明,美国消费者信心大幅下降,增强了美联储未来进一步降息的预期。在美联储降息预期升温的背景下,澳美利差可能会进一步拉大,这为澳元注入了上扬动力。

◎下周关注重点

周二

悉尼澳洲联储公布2月5日货币政策会议记录。

周三

美国2月NAHB房价指数。

美国1月核心消费者物价指数。

美国1月新屋开工、营建许可。

周四

美国上周初申请失业金总人数。

美国1月谘商会领先指标。

周五

美联储公布1月29日至30日货币会议记录。

美国2月费城联储制造业指数。

美国2月里奇蒙德联储制造业指数。

以上是一篇澳元的周评文章,在具体的分析中分为三段,利空因素只有一条是美国的,利好因素有6条,澳洲和美国各3条,而在下周的关注重点中,一共有9条消息,只有一条是来自澳洲,其余8条都是来自美国的消息。

由此可见,在非美货币的基本面分析中,大部分影响非美货币走势的基本面因素不是该非美货币本国的基本面,而是美国的基本面。所以对非美货币的趋势的判断起码有一半以上是在判断美元的趋势,如果某一时刻利好美元的因素超过利好非美货币的因素,那么这个时候你所操作的这个非美货币的走势就不一定是因为本币的利好而上涨,而是因为美元的利好而下跌了。这是非美货币操作中如何把握基本面因素对走势的影响中最困难的一个环节。

如何能够将基本面消息利好、利空的方向和非美货币的涨跌行情做到尽可能地同步地分析和判断呢?从而使它们有一个正相关的关系呢?下面章节交叉货币的交易,在一定程度上能够解决这个问题。