从侧重成本管理的财务管理到注重人本理念的财务治理

3．1　基本缘起：从侧重成本管理的财务管理到注重人本理念的财务治理

财务是指企业生产经营过程中资金的投入与收益活动及其所形成的特定的经济利益关系。财务的这一概念特征决定了财务学的研究应从财务的二重性——经济属性（资金运动）与社会属性（产权契约关系）来进行考察。传统财务管理仅从数量层面来对财务的经济属性进行分析，侧重从价值层面来研究财务问题，从而强调对成本的控制与管理。传统财务理论的上述缺陷导致了财务治理理论研究的兴起。

公司财务治理是公司治理的重要内容和主要方面。公司财务治理从财务的社会属性（产权契约关系）出发，以财权流为主要逻辑线索，研究如何通过财权在公司内部的合理配置，形成一组联系各利益相关主体的正式和非正式的制度安排，以期达到维护投资者利益的根本目的。从本质上说，财务治理是注重人本理念，强调各主体责、权、利相协调的合约安排。

企业理论与公司财务理论之间存在着密切的关系。公司财务理论构建于特定的企业假定基础之上，企业的不同界定和企业特征的现实变迁都会对公司财务理论构成决定性影响（张谊浩，2003）。现有的公司财务理论构建于传统的企业特征基础之上，基本上是一种价值管理理论。随着现代企业在组织制度、治理结构等方面出现的变革，公司制企业已成为市场经济中的经营主体，在长期的企业制度变迁过程中，公司制企业的所有权和经营权产生了分离，这样就出现了伯利、米恩斯意义上的由“所有权与控制权分离”而带来的公司治理问题。两权分离框架下的公司治理本身是解决公司高层经理和股东之间的委托代理问题，其目标是最大限度保护投资者的利益，其手段是消除或减少对股东实施控制权的障碍。因此，信息的透明度、财务控制权的制度性安排、审计委员会的设立、激励与约束机制的建立等问题已成为当前公司财务理论的主要议题。

从实践上看，近年来，中国资本市场频繁发生了大股东侵占、挪用上市公司资金、大股东欺诈中小投资者、上市公司虚假陈述、信息披露违规误导、市场操纵等违法违纪现象，严重阻碍了资本市场的发展，损害了投资者的权益。造成目前我国上市公司财务舞弊和大肆圈钱行为的根本原因是，公司内外均缺乏有效的投资者利益保护机制，公司财务治理失控，投融资决策大权旁落。因此，加强上市公司的财务治理，使上市公司财权的配置能真正起到对投资者利益的保护，已是一个迫切需要解决的现实问题。面对这样的状况，人们不得不从更本质的角度，对建立、健全现代公司财务治理结构和运行机制进行研究和探讨。