短线投资的排名技法

第九天培训　短线投资的实战技法

短线选股的黄金组合指标

股市中的短线收益比长线收益获利更快、赢利更多，但对投资者的水平和工具要求更高，“工欲善其事，必先利其器”，由于短线操作时机往往稍纵即逝，所以投资者必须拥有专门用于博短差的工具。

随机指标（KDJ、KD）和乖离率指标（BIAS）是一组短线操作的黄金组合指标。乖离率指标的功用是确认股价是否超跌，而随机指标的作用是显示个股是否有拐头向上的动能，两者结合可以打造出短线操作的最佳工具。

一、随机指标（KDJ、KD）

随机指标（KDJ、KD）是目前股市最常用的指标之一，它综合了动量观念、强弱指标及移动平均线的优点，是波段操作的有力武器。

1．算法及公式。

AX＝今天的收盘价－N天中的最低价

BX＝N天中的最高价－N天中的最低价

RSV＝（AX÷BX）×100%

K＝2／3前－日K＋1／3RSV

D＝2／3前－日D＋1／3K

J＝3D－2K（或J＝3K－2D）

第一次计算时，前一日的K、D值皆以50代替。

2．应用原则。

（1）确认超买区：D值＞80%或J值＞100%。

（2）确认超卖区：D值＜20%或J值＜10%。

（3）高位K值线下穿D值线是死叉，为卖出信号。

（4）低位K值线上穿D值线是金叉，为买入信号。

（5）KD值于50%左右徘徊或交叉时，信号无意义。

（6）KD值与股价走势发生牛背离时可确认为高点；反之，熊背离时可确认为低点。

3．注意事项。

投机性太强的个股KD值容易高位钝化或低位钝化，此时KDJ指标不适用，可参考BIAS等其他指标。

二、乖离率指标（BIAS）

乖离率指标（BIAS）是从移动平均线原理派生出来的一种分析指标，它通过计算价格在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度来推测价格调整的可能性。根据葛南维移动平均法则，价格如果远离平均线，就很可能向平均线回归。

1．计算公式。

以24日乖离率为例：

BIAS＝（当日收市价－24日的平均价）÷24日的平均价

其中，多选用24日或72日作为分析周期。在本系统中，通过设置参数就可同时作两条乖离率，也可作出该乖离率的平均线一起研判。

2．研判方法。

当正乖离率过大时，获利回吐的压力增大，价格可能回档；当负乖离率过大时，斩仓动力减弱，价格容易反弹。

乖离率究竟大过多少才是买进或是卖出的时机，必须以过去的经验来判断，最好再配合几种其他指标一起研判。一般来说，选用的周期越长，可能的乖离率越大。以下是一些参考值：

（1）12日乖离率，－5%是买进时机，＋5%是卖出时机。

（2）24日乖离率，－7%是买进时机，＋8%是卖出时机。

（3）72日乖离率，－11%是买进时机，＋11%是卖出时机。

三、随机指标和乖离率指标的组合运用

由KD指标和BIAS指标组成的黄金组合指标是短线操作的选股技巧，因为弱市中和强市中的股价变化规律有所不同，因此，该组合指标在不同市场环境中的应用也有所区别。

1．组合指标在弱市中的应用。

（1）将BIAS指标的参数设置为24日，将KD指标的参数分别设置为9，3，3。

（2）BIAS指标要小于－6，这只是确认该股超跌的初选条件。

（3）KD指标产生黄金交叉，K线上穿D线。

（4）KD交叉同时，KD指标中的D值要小于16。

运用这种组合指标必须注意的要点是：由于是短线操作，所以最核心的操作要领是快，必须坚持快进快出的操作原则，千万不能给自己制定具体的赢利目标，如10%或15%之类的赢利幅度，这种违背短线操作基本原则的僵化手法，很容易造成套牢。

投资实例一：界龙实业（600836）的KD指标产生黄金交叉时，D值仍处于9．14的低位，当时的股价是9．22元，此后该股股价上涨到15元以上，涨幅60%多（见图9－1）。

图9－1

不仅如此，打开界龙实业的走势图，发现在弱市的下跌过程中，该股的历次反弹低点均被由KD和BIAS组成的黄金组合指标捕获（见图9－2）。

图9－2

2．组合指标在强市中的应用。

该组合指标在强市中主要用于把握行情的启动位。考虑到强势行情中绝大多数个股的价格都会有所上升，因此，对组合指标的技术要求可以适当放宽。具体要求如下：

（1）24日BIAS指标要小于－5。

（2）KD指标产生黄金交叉，K线上穿D线。

（3）KD交叉同时，KD指标中的D值要小于30。

投资实例二：凤凰光学（600071）在2003年末的走势明显落后于已经上涨了1个多月的大盘走势，在12月中旬该股甚至出现五连阴走势，然而，KD指标和BIAS指标均发出买入信号。其后的走势也证明，这恰恰是最佳的买入时机（见图9－3）。

图9－3

结合大势的短线投资技巧

一、上升行情中的短线投资技巧

在上升行情中，市场热点精彩纷呈，每天甚至每小时都会有新的热点板块产生，短线高手在卖出一只股票后，往往按照板块轮动的原则追进其他板块的股票，可以取得非常理想而迅速的收益。但是要想紧跟市场节奏，把握住每一次波动的热点，就必须加强选股的准备工作。

在个股上涨行情初期，为了避免让醒悟过来的投资者追涨，加大坐庄难度，主力资金往往会采取逼空行情。有时主力资金出于对时间成本的考虑，以及其他一些原因，也会对某只个股展开逼空行情。大盘也存在类似的情况。因此，对于展开逼空行情的板块和个股，善于操作短线的投资高手要迅速、及时地跟进，在实际操作中要做到判断准确、操作果断（见图9－4）。

图9－4

在上升行情中选股，必须要把握市场中的核心热点，通常最有可能跑赢大盘的板块主要有：蓝筹股、科技股、重组股、次新股、金融股等。投资者不仅要将选股视线集中在这些板块中，还要注意选择板块中的龙头股介入，这是取得超越大盘收益的基础。

要注意选择有主流资金介入的个股，而且这些资金必须是新流入的资金，对于一些长期被套的老资金入注的个股要回避，投资者需要通过成交量加以鉴别。在一轮行情中，有新增资金介入的股票涨升的速度往往会超越大盘的上涨速度，从而为买入这类股票的投资者带来丰厚利润。

对于底部形态构筑坚实的板块，投资者要密切加以关注。至于底部形态是否构筑得坚实可靠，主要从两方面进行研判：一方面是底部形态的构筑时间。特别要关注那些底部形态形成时间长，而近期又没有随大盘一起破位的股票，它们具有更好的发展潜力。另一方面是通过成交量进行研判。只有放量的个股才能确认底部形态的可靠程度，将来也才有大幅涨升的希望。

此外，对于一些底部形态较好的个股，投资者需要注意把握正确的介入时机，应该等待其已经正式启动时，果断、准确、及时地买入，这样可以最大限度地提高资金利用效率，以免在一些启动延迟的个股中耽误了涨升行情的投资机遇。

二、下跌行情中的短线投资技巧

在下跌行情中，短线机会主要来自于超跌股。投资超跌股需要把握以下一些操作要点：

1．股价是否超跌是暴跌市选股的一个重要标准，但不是唯一标准。在选择超跌股时，要认清市场所处的环境和背景，研判未来趋势的发展方向，更要了解股价超跌的真实原因。对于基本面严重恶化、有重大利空消息打击及因主力资金出逃造成的超跌股，投资者需要坚决回避。

2．在选择超跌股时，要注意个股的活跃性，即使是股价超跌，但如果股性呆滞，对于短线进出也会带来诸多不便。

3．超跌股的操作属于针对个股的短线操作，这种操作方式的中心要求是快。打得赢要走，打不赢也要走，快进快出，不可恋战。

4．从安全角度出发，要控制好资金投入比例，绝对不可以满仓介入超跌股。

值得注意的是，在熊市中进行短线操作时，赚了钱要走，不赚钱也要走，快进快出才能保证资金的安全；可是在牛市中，投资者在市场趋势向好，手中持股具有继续涨升潜力的情况下，要适当提高利润的期望值。

三、强势调整中的短线投资技巧

强势调整分为被动性强势调整和主动性强势调整。被动性强势调整是指在行情累计涨幅较大、技术指标严重超买的情况下，股市被迫出现调整的行情，这种调整具有突发性和调整幅度大等特点。主动性强势调整是一种以退为进的策略性步骤，能够给投资者带来新的买入机会。

主动性强势调整中，投资者的选股方向的重点是选择蓄势较充分的个股，这类蓄势充分的潜力股常常能在上升行情中跑得比指数和其他个股快。具体的选股方法有以下五种：

1．选择底部形态构筑得比较坚实、可靠的个股，要求底部形态的构筑时间较长，具体的形态以圆弧底、头肩底和多重底等较为坚实的形态为主。

2．选择股价前期调整较为充分的个股。股价已经严重超跌的，个股的市场平均成本基本集中在现价附近，股价下跌动能已经完全释放，并在某一重要支撑位探底走稳的个股可以重点关注。

3．选择目前股价涨幅不大、绝对股价不高，但蕴涵一定的投资价值和投机价值，后市具有一定的上升空间和潜力的个股。

4．选择有明显新增资金介入的个股。特别注意成交量有所放大，但并没有过度放大，尚处于一种温和放量状态中，显示主流资金正在有计划、有步骤地积极建仓的股票。

5．通过对财务报表进行综合对比，从中选择业绩优良的上市公司作为重点关注对象。

在选择短线潜力股过程中，要结合当前市场主流热点的动向，尽量选择和市场热点相近的板块和个股。而且要尽量选择具有多重概念的个股，以便在热点行情的转换中左右逢源，争取获得最大化利润。

四、震荡行情中的短线投资技巧

任何一种趋势都包含一定的震荡区间，把握住价格震荡区间将会增加短线投资机会。

震荡行情中，投资者要保持半仓操作，这样比较主动，无论大盘后市涨跌都可以应对自如。如果行情突然发力上冲，投资者手中有半仓持股，不怕踏空；如果大盘向下强势整理，投资者手中有资金，可以逢低买入。投资者可以依据市场本身的震荡节奏，不断地获取短线利润，降低持仓成本，最大限度地赢取上升行情中的丰厚利润。

由于宽幅震荡的最终方向性选择上存在一定的变数，因此，在股市宽幅震荡的行情中，应该选择以短线为主的投资方式；对于持续时间较长的宽幅震荡行情，应该运用短线波段操作的投资策略，通过减少持股时间以降低持股风险。

在剧烈震荡行情中，有经验、善于短线操作的投资者，可以在控制仓位结构的前提下，把握震荡行情中股价剧烈波动的机会，博取其中的差价。

五、反弹行情中的短线投资技巧

反弹行情往往是在过度的非理性下跌中产生，因为股价的严重超卖，在导致短期做空动能集中释放的同时，也吸引了大量场外资金的蜂拥买入，从而使股价产生一轮报复性的强劲反弹行情。在这种反弹行情中，常常会诞生一批短线“黑马”，它们是短线高手追逐暴利的最佳目标。

就像是弹簧被压得越紧，其反弹的动能就越大一样。在反弹行情中，涨幅能够超越大盘的个股往往是超跌的低价股，这种低价股并不仅仅是常见的大盘股，也包括一些本来是十几元的中价股在经过轮番暴跌洗礼后，股价已经沦为低价股的范畴中。

投资者在选择低价股的时候，如果只注意到绝对股价的高低，这是非常片面的。有些个股虽然是低价股，却不能算是超跌股。在选择超跌低价股时，从表面看个股的股价高低只是其中一个方面，更重要的是要从比价效应中寻找真正超跌的低价股。具体比价的对象主要有以下几类：

（1）与同一地域板块间的个股比价，选择股价较低的个股。

（2）与同一行业间的个股比价，选择股价较低的个股。

（3）与同一炒作题材股间的个股比价，选择股价较低的个股。

（4）与相同流通股本规模及类似股本结构间的个股比价，选择股价较低的个股。

（5）与从相类似的股价高位跌下来的个股比较跌幅大小，选择股价超跌的个股。

（6）与前期的成交密集区比较，选择股价超跌的个股。

（7）用技术指标作为参考标准，选择股价超跌的个股，最常用的是RSI、BIAS和KD指标。

投资者在反弹行情中选股，要综合考虑分析以上的比价关系，这样可以在反弹行情中取得较好的短线收益。

六、大盘企稳时的短线投资技巧

1．初选。

当大盘还在延续着下跌趋势时，投资者虽然还不能参与操作，但应该已经开始积极选股。这时要重点选择那些前期股价曾经有过大幅下跌经历，而现在又能领先于大盘止跌企稳的个股，将它们列为关注对象。

2．复选。

当大盘止跌企稳时，要对初选个股进行复选，选择能够在形态上成功构筑小型底部形态的个股。形态的形成需要持续一段时间，至少要达到3～9天，个股的企稳时间要明显长于大盘的企稳时间。而且在探底成功后，个股的走势要显示出一定的独立性。

3．筛选。

对复选后的股票再进一步筛选，选择其中底部的成交量温和放大的个股，这表示有短线增量资金在积极介入，通过成交量放大的程度和个股走势独立性的强弱，可以了解介入资金的性质和资金运作程度。

4．确认。

等待大盘已经确认止跌企稳并有转强迹象时，对于经过多重严格筛选的股票，如果有个股能够出现放量的强势拉升行情，可以确认为短线买入信号，要及时跟进。

对于所买入的个股，需要把握的卖出技巧主要有两种：

1．由于这种选股方法是建立在短线基础上，因此，如果该股短线上冲过快、获利较丰厚时，要及时落袋为安。

2．因为这种选股技巧专门选择那些先于大盘企稳、先于大盘起飞的个股，所以当大势走强时，该类个股往往已有波段赢利垫底，无论将来行情是大是小，是反弹还是反转，投资者完全可以根据对大势研判的结果选择卖出的时机。

短线投资的排名技法

当个股在涨幅榜、量比榜和委比榜上排名均居前时，表明该股已经开始启动新一轮行情，是投资者短线追涨的重点选择对象。具体的研判分析技巧如下：

一、研判涨幅榜上个股得以迅速上涨的原因

对于刺激股价迅速扬升的各种传闻、消息、题材等原因，要具体情况具体对待。对于受到朦胧利好消息刺激的个股，在消息没有兑现前，可以积极介入参与，一旦消息兑现时，则需要根据消息的具体内容另行分析。在大多数情况下，受消息影响而上涨的个股，由于缺乏必要的主力资金建仓的过程，往往持续性不强，缺乏必要的可操作性和必要的获利空间。而且，主力资金在出货阶段中，常常会引用利好消息来吸引投资者的买盘，从而达到顺利出货的目的。因此，对于单纯受消息影响而进入涨幅榜的个股，投资者介入时要谨慎选择。

二、研判涨幅榜上个股是否属于当前热点

研判涨幅榜上个股是否属于当前热点的方法有两种。一种是看该股是否属于市场已经热门的板块，如近期市场中最热门的当属蓝筹股、金融股、地产股、超跌股等，如果该股属于热门板块中的一员，表明该股的上涨符合市场热点的潮流，投资者可以积极关注，这种方法比较明显而且容易判别。另一种方法是看涨幅榜上有没有与该股属于同一个板块的个股。有时候市场中会崛起新的市场热点，与以前的热点截然不同。这时投资者需要观察涨幅榜中与该股同属于一个板块的个股有多少，如果在涨幅前30名中，有10只左右是同一板块的个股，就表示该股属于市场中新崛起的热点，投资者也可以重点关注。至于同一板块具体需要多少只股票名列涨幅榜才能算是新崛起的热门板块，还需要根据其板块容量来定，有的板块容量较大，可以适当提高标准，但有的板块容量较小，如金融板块、玻璃板块等，很难达到10只同时上涨幅榜，这时投资者就不能生搬硬套。

三、通过量比研判量能积聚程度

量比是当日成交量与前五日成交均量的比值，量比越大，说明当天放量越明显。股市中资金的运动决定了个股行情的本质，资金的有效介入是推动股价上升的原动力，涨幅榜上的个股在未来时期是否能继续保持强势，在很大程度上与之前的资金介入状况有紧密的联系。所以，热点板块的量能积聚过程非常重要，只有在增量资金充分介入的情况下，个股行情才具有持久性。而量比的有效放大，则在一定程度上反映了量能积聚程度。

四、通过委比研判买卖强度

委比是用以衡量一段时间内买盘与卖盘相对强弱的指标。它的计算公式为：

委比＝（委买手数－委卖手数）÷（委买手数＋委卖手数）× 100%

其中，委买（卖）手数是指现在所有个股委托买入（卖出）下（上）五档的总数量。委比数值的变化范围在－100%～＋100%之间。委比正值越大，说明市场买盘相对比较强劲；委比负值越大，说明相对来讲市场的抛盘比较强劲。

值得注意的是，委比需要与涨幅榜和量比结合起来分析才能发挥有效作用，单纯分析委比是不能作为买卖依据的。因为委比只能说明在这一时刻，这只股票买卖的强度对比。有时会出现某只股票涨势不错，而委比却显示空方力量比较强的偶然情况，此时就需要对这只股票进行连续观察，才能发现该股的真实买卖强度。

当个股出现位于三榜前列的情况时，投资者需要根据该股所处的历史位置，迅速做出是否追涨的决策。这类个股成为短线飙升“黑马”的概率极大，如果股价仍然处于较低价位或者股价虽然已经涨高但仍然有良好的上升趋势时，投资者应积极追涨。

在大多数情况下，这类强势股会在早上开盘后不久就封上涨停板，因此，在运用这种实战技法时，投资者要尽量选择上午实施操作。

投资实例：威远生化（600803）在开盘后不久即出现在涨幅榜、量比榜和委比榜的前六名之内（见图9－5）。

图9－5

上午开盘后一小时，该股即封住涨停板，并且一直牢牢守住涨停直至收盘（见图9－6）。此后该股在大盘快速下跌的调整行情中仍然保持了强势上涨。

图9－6

此后该股在大盘快速下跌100点的调整行情中仍然保持了强势上涨（见图9－7）。

图9－7

短线投资的涨停技法

涨停板是个股走势异常强劲的一种市场表现，特别在个股成为“黑马”时的行情加速阶段，常常会出现涨停板走势。追涨强势股的涨停板，可以使投资者在短期内迅速实现资金的增值。追涨停板的方法主要有以下几种：

一、在个股行情进入拉升阶段的第一个涨停板处追涨

通常个股经过长期的蓄势整理后的第一个涨停板比较安全，后市最起码有一个上冲过程，可以使投资者从容地全身而退。具体的追涨方法有两种：

1．在强势股即将封涨停时追涨（见图9－8和图9－9）。

图9－8

2．在强势股封涨停后的打开涨停时追涨（见图9－10和图9－11）。

值得注意的是，真正具有上涨潜力的个股，在封上涨停板后，出现打开涨停的次数较少，持续时间也较短。因此，投资者要密切关注盘面变化，把握稍纵即逝的市场机会（见图9－12和图9－13）。

图9－9

图9－10

图9－11

图9－12

图9－13

二、在出现涨停行情的第二天追涨

有些个股长期在低位徘徊，走出潜伏底形态；还有些次新股因为生不逢时，恰好在熊市中上市，定位过于偏低。一旦大势转暖，这些个股往往有较大的上升空间，如果投资者在该股的第一个涨停没有介入机会的话，则可以在出现涨停行情的第二天追涨，如果其走势异常强劲，并且仍有继续上涨的潜力，也可以大胆追涨其第二个涨停板（见图9－14）。

图9－14

三、追涨停的风险控制

追涨停要注意控制风险，因为追涨停的操作手法属于激进型的短线操作策略，操作成功时其获利速度很快、赢利丰厚。但如果不注意识别风险，盲目追涨，一旦操作失误后，也会招致严重的亏损。因此，在追涨停板个股时要注意以下几个操作原则：

1．连续多个涨停之后的涨停板坚决不追涨。

股市中偶尔也会出现连续数个涨停走势，但并不常见。从概率上分析，第三个及其以后的连续涨停中比较适宜持股不动，但贸然追涨的话，在“T＋1”交易制度下极易造成套牢。

追涨第二个涨停的风险远远大于追涨第一个涨停板，但追涨第二个涨停板时投资者有充足的时间可以做出投资决策，这就需要投资者详细分析个股的历史走势和基本面情况。追涨第二个涨停板属于追涨操作中的最后一步操作，如果在连续两个涨停板中投资者都没有追涨进去，这时就不是操作环节中的问题，而是说明投资者没有掌握追涨操作的基本投资技巧和没有果断决策的能力。所以，当错过第二涨停机会后，无论该股是否继续上涨，投资者都不宜再追涨。连续涨停之后的股价已经面临短线调整的风险。有些连续涨停的个股是被投机性较强的资金炒高的，这类资金属于短线流动型资金，往往会采取边拉边出的手法，在不断涨停的走势中乘机出货。

投资实例一：深宝安A（000009）在连续出现三个涨停之后形成股价顶部，此后该股陷入长期调整走势中（见图9－15）。

图9－15

2．尾市勉强收于涨停板的个股不宜追涨。

再以深宝安A（000009）为例，（见图9－16和图9－17）。

图9－16

3．盘中连续多次打开涨停板，而且每次打开涨停时都会出现巨量成交的个股不宜追涨。

投资实例二：＊ST珠峰（600338）开盘即封住涨停，但其间多次打开涨停板，从盘面走势可以轻易地断定是主力正在有意吸引追涨盘资金介入，让追涨投资者接盘套牢，便于主力出货，这种涨停板不宜追涨（见图9－18和图9－19）。

图9－17

图9－18

图9－19

4．涨幅惊人的老庄股不宜追涨停板。

部分老庄股经过长期的运作，涨幅已经达到10倍左右，获利空间极大，加上运作时间长，急于清仓出货，所以即使出现涨停板也不能追涨。

投资实例三：西宁特钢（600117）从5元左右上涨到22元，再从22元跌回到10元左右出现涨停，很多投资者误以为该股是低位放量涨停而纷纷追涨，结果该股后来跌到3元多（见图9－20）。

图9－20