财务预警的定性预警方法是怎样的

15．财务预警的定性预警方法是怎样的？

答：定性分析是根据分析者对企业财务运行状况、组织管理的综合评判得出预警结论，其特点是分析人员根据自己的经验对企业财务危机的原因进行分析，以判断财务危机发生的可能性。比较典型的有四阶段症状分析法、标准化调查法和管理评分法等。

（1）四阶段症状分析法

四阶段症状分析法，即将财务危机区分为潜伏期、发作期、恶化期、实现期四个阶段，通过财务分析进行判断，如表8-1所示。

表8-1　四阶段症状分析法

（2）标准化调查法

标准化调查法又称专家调查法或风险分析调查法，即通过专业人员、咨询公司、协会等，就企业可能遇到的问题加以详细调查与分析，形成报告文件供企业经营者使用的方法。所谓标准化，并不是指这些报告文件或调查表格具有统一的格式，而是指它们所提出的问题具有共性，对所有企业或组织都有意义并普遍适用。这是这种方法的优点，但换个角度来看，对特定的企业而言，标准调查法形成的报告文件无法提供企业的特定问题和损失暴露的个性特征。并且，报告文件是专业人员根据调查结果，以自己的职业判断为准对企业的情况给予定位，这有可能出现主观判断错误的情况。另外，该类表格没有要求对回答的每个问题进行解释，也没有引导使用者对所问问题之外的相关信息做出正确判断，如表8-2所示。

表8-2　标准化调查表示例

（3）管理评分法

管理评分法的理论基础是：由于管理不善所导致的企业灾难，其管理不善的种种表现比财务反映提前若干年就可以发现。这种管理评分法试图把定性分析判断定量化。这一过程需要进行认真的分析，深入企业及其车间，细致地对企业高层管理人员进行调查，全面了解企业管理的各个方面，才能对企业的管理进行客观的评价。由美国学者阿根蒂提出的管理评分法通过调查了企业的管理特性以及可能导致破产的公司缺陷，然后按照几种缺陷、错误和征兆对比打分，再根据项目对破产过程产生影响的大小程度进行加权处理，如表8-3所示。

表8-3　管理评分表

说明：

①企业经营方面的缺点有三类：

A.第一类缺点是与企业的管理结构存在的问题有关。“独断专行的领导者”指的是专断的个人，一个在作决策时不理会同事或顾问的建议愿望而擅自做主的人。一般在企业处于困境或非常时期，果断的决策能力是有效的，但在企业发展的绝大多数时候，一个互补的管理层是比一个人的力量更有效率的。“总经理兼任董事长、独断的总经理控制被动的董事会、董事会成员结构不合理、财务主管能力差”等这些因素都将导致企业的管理无效，或者说没有产生管理合力，长期下去，企业必然缺乏生气，走向衰败。

B.第二类缺点是与会计信息、财务控制方面有关。现代管理以财务管理为核心和基础，企业依靠预算控制、现金流转预测和成本核算制度来提供有效监控企业经营状况所需的会计资讯与财务控制手段。如果这些因素失灵，企业肯定会发生问题。

C.第三类缺点是与企业经营方面有关的缺点。主要是指当市场需求、经济环境、技术或其他方面发生对企业不利的变化时，企业机制僵化，应变能力差。

②在企业经营错误方面主要有过度举债、过度发展和过度依赖大项目三方面因素。过度举债使得企业的资本结构风险偏大，在市场变化较大时，企业面临的风险骤然加大。而过度发展通常是以牺牲利润率来追求市场份额的扩大，在某些时候能实现一定的目标，但作为企业的发展态势来保持，就会给企业带来巨大的风险。对大项目的依赖之所以作为企业错误的一大要素，并不是大项目本身的错误，很可能是对大项目的管理方式和策略。如将企业并购重组作为企业唯一的出路，但最后由于管理整合不善，导致并购失败。

③如果说缺点和错误只是有可能导致生病，征兆就是大病前的发烧表征了。一般而言，“财务迹象”是企业下滑的较明显征兆，各种报表和比率分析应当能够暴露出问题所在。但如果报表弄虚作假，那么我们只能借助审计报告的意见或非财务信息来进一步分析企业的状况，当然这种信息的取得需要依靠内部人或财务分析专家的意见。最后一个征兆一般已属“晚期迹象”，企业已经陷入明显的支付不能或资不抵债境地，破产已为时不远。

在对管理评分法的分类思想和标准有所了解的基础上，用管理评分法对企业经营管理给企业打分，每一项得分要么是零分要么是满分，不容许给中间分。所给的分数就表明了管理不善的程度。参照表列各项进行打分，分数越高，则企业的处境越差。在理想的企业中，这些分数应当为零。如果评价的分数总计超过25分，就表明企业正面临失败的危险；如果得分总数超过35分，企业就处于严重的危机之中；企业的安全得分一般应小于18分。因此，在18～35分之间构成企业管理的一个“黑色区域”。如果企业所得评价总分位于“黑色区域”之内，企业就必须提高警惕，迅速采取有效措施，使总分数降低到18分以下的安全区域之内。

需要注意的是，如果某企业评价总分数小于及格分数（25分），但“错误”栏中的分数超过15分，则仍应认为该企业面临着某种危机，但这种危机是可以通过加强或改善管理而转危为安的。

从评价项目可知，管理评分法是基于这样一个前提：企业失败源于企业的高级管理层。阿根蒂的管理评分法简明易懂、有效。当然其效果还取决于评分者对被评分公司及其管理者有直接、相当的了解。