怎样进行收入分析

5．怎样进行收入分析？

答：（1）收入的来源构成

收入来源分析对于收益分析非常重要，特别是当企业进行多角化经营时，收入来源信息尤其重要。对于多角化经营的公司来说，每个市场或产品线有自己的成长方式、获利能力及未来发展潜力。进行企业收入的主要来源分析可以通过计算各种收入在总收入中的比重来对收入的构成进行分析，通过收入构成分析了解企业生产经营过程中一些生产经营战略的变化，并为企业经营者了解企业的盈利产品或者业务提供信息。

例如，某餐饮公司2007年营业收入中饮料占40%，甜点占15%，餐馆占45%，因此企业要增加收入，重点应放在扩大饮料和餐馆的销售收入。在此基础上，再将其与企业上一年度的营业收入构成分析进行对比，进一步了解哪种产品的比重在上升（下降），上升（下降）的原因是什么，然后根据这种分析作出正确的决策。例如，饮料2007年的收入相对2006年下降较多，是因为饮料主要是由碳酸饮料构成，消费者的食品健康意识渐渐增强，认识到碳酸饮料对于身体健康具有负面作用，开始减少对碳酸饮料的消费，所以饮料收入急速下降，所以企业应该将目光放在其他类型饮料产品的开拓上，增加饮料的新品种，改变饮料产品结构，以免受到更大的损失。另外，虽然甜点在营业收入中占有的比例较小，但是与去年相比上升较快，经分析该产品正处于上升阶段，市场前景良好，企业应扩大生产和销售，并辅以相应的销售宣传措施，扩大市场份额。

对多元化经营公司进行财务报表分析，必须单独理解各个经营部门对公司总体的影响。这种工作往往比较复杂，因为不同部门或分支机构有不同的获利能力、风险和成长机会，所以我们在进行分析时需要掌握各经营部门的详细信息。在盈余评价、预测和估值时，要求有各个部门的信息，从而掌握这些部门的变动、成长和风险等特性。不同部门资产组成及融资要求往往不同，因此必须进行个别分析。哪个部门资金如何使用是债权人比较关心的问题，投资活动和融资活动的资金构成，各部门的规模及获利能力以及部门管理当局的业绩也是重要信息。

（2）收入的持续性

收入的稳定性以及持续性对于盈利能力分析具有很重要的意义。对收入的持续性可以考虑从以下几个方面进行分析:

①市场增长率分析。市场增长率是指产品或服务的市场销售量或销售额在比较期内的增长比率。其公式为：

市场增长率受产品生命周期的影响，在初创期的增长率通常是缓慢的，在成长期由于产品或服务具有巨大的增长潜力，市场增长率保持较高水平。这一阶段是企业争取新顾客、扩大市场占有率的最佳时期，可以为下一阶段取得较多稳定的利润创造条件，同时企业也只有通过提高销售增长率和扩大市场占有率，增加产品销售，降低成本，才能实现规模效益。

在成熟期，产品或服务市场规模趋于稳定，市场增长率很小，此时顾客比较固定，企业很难增加市场占有率，但企业必须注意保持其市场份额。为加强竞争能力，努力稳定销售收入，而且要加强生产环节的管理，努力控制和降低生产成本。

在企业衰退期，产品或服务市场规模逐渐缩小，市场增长率为负数，此时产品或劳务的利润逐步下降到行业平均利润以下，因此企业即便拥有较高的市场占有率，也应作出逐步退出市场的决策。企业应尽早退出新产品或新服务，以争取在新产品或新服务的市场上取得较高的市场占有率，不断保持竞争优势。

②产品质量情况分析。好的产品质量是实现企业收入持续性的保证之一，能直接反映产品质量情况的营业收入相关指标是销售退回和折让比率。销售退回和折让是指企业销售的商品因质量或品种不符合客户的要求而被退回，或应客户要求而在价格上的减让。因客户购买数量或付款及时而给予顾客的价格折扣在销售折扣或销售收入中有直接反映，不包括在销售退回和折让范畴内。从管理的需要出发，企业应使用专门账户核算销售退回和折让，以便企业可直接从该账户中取得有关数据。销售退回和折让比率的计算公式为：

主营业务收入是尚未扣除销售退回和折让的收入。销售退回和折让比率越大，说明企业产品质量问题给企业造成的损失越大。为了分析客户对各种产品的满意程度，还可以按照产品进行分类，分别分析每一类产品的销售退回和折让比率，从中查找出现问题的产品和环节。

（3）影响收入变动的因素分析

影响企业营业收入的因素主要是销售价格和数量，在这两个因素中，价格因素更加敏感，如果价格定得过高，就会减少销售量，从而影响企业的营业收入；反之，如果价格定得过低，虽然会增加销售量，但会使企业的毛利润下降，影响企业的整体利益，这就要求企业根据市场需求、同行业的平均利润率以及本企业的成本与质量，合理确定产品或劳务的单位价格。同时，应该深入调查和研究市场，努力做好促销工作，扩大本企业产品的市场占有份额，以使企业的整体效益最大。

①品种结构变动的分析。通过计算往年、预算及实际营业收入中各经营品种的收入占全部营业收入的比重，再通过比较比重的变化发现企业经营品种结构的变化幅度，来分析经营品种结构。企业经营品种的分析应注意经营品种结构的变化应符合企业经营战略的要求，如果某一产品或服务的比重脱离预算较多，企业则应对内部的经营过程重新审查，或是重新考虑企业的经营战略。

②市场份额变动分析。企业产品或服务在市场上的竞争力是企业生存和发展的核心。能够表明这种竞争能力的财务指标不是企业销售额或销售量的增长率，而是企业产品或服务在其目标市场上的市场占有率或称市场份额。这是因为，在一个成长迅速的市场中，如果企业销售额或销售量虽然有增长，但其速度低于市场平均水平，则仍表明企业的竞争能力存在问题，而此时市场占有率指标会出现下降趋势。

市场份额指标分析可以评价企业产品或服务在其目标市场上的竞争能力，帮助分析产品或服务市场的变化趋势，为制定产品或服务的经营方向决策提供依据。

（4）收入质量的分析

企业是一个经济实体，其主要目标是创造经济效益，只有不断地创造经济效益，企业才得以存续，所以应保持相当数量的营业收入。营业收入代表了企业的盈利能力和营运能力，而这种能力应与企业的生产经营规模相适应。这种分析应当结合行业、企业生产经营规模以及企业所处生命周期进行分析。营业收入占资产总额的比重，处于成长或衰退阶段的企业较低，处于成熟阶段的企业较高。

①收入的确认。有许多收入确认和计量的标准，其保守程度并不相同，在分析时必须确定公司所使用的收入确认方法以及含义。而且，在比较分析中要注意不同公司的收入确认方法存在的潜在差异。在预计收入时要考虑使用的收入确认方法是否对经营业绩和经营活动进行了恰当的计量。

对于收入的确认标准是判断商品所有权的主要风险和报酬是否转移给买方，而并不注重商品是否已经发出，企业的账款是否能收回，遵从实质大于形式的原则。这就要求企业针对不同交易的特点，分析交易的实质，正确判断每项交易中所有权的主要风险和报酬实质上是否已经转移，是否仍保留与所有权有关的继续管理权，是否仍对售出的商品实施控制，相关的经济利益是否能流入企业，收入和相关成本能否可靠计量等。只有同时满足这些条件，才能确认收入，否则即使已经发出商品或者已经收到款项，也不应该确认收入。例如售后回购并不能确认收入，这项业务表面上是销售，实质上是融资，不能确认销售收入。

②收入和应收账款。收入应该与应收账款相配比，并保持稳定的关系。如果应收账款的增加已经超过了收入的增长速度，我们就需要分析确定原因了。原因可能是由于增加销售放宽信用政策，信用期延长。过宽的信用政策可以刺激销售，但是也带来了过多的收账费用和应收账款资金占用的机会成本，而且也存在着发生坏账的风险，这些都是对未来收入会产生有利的或不利的影响。一般而言，如果赊销比重较大，应将其与本期预算、去年同期、行业平均水平进行比较，评价企业的收入质量。如果应收账款所占比重过大，显然收入的质量不佳，相应也就影响了企业的盈利能力。

例3－9　ABC公司2003～2007年的营业收入和应收账款如表3－10所示：

表3-10　ABC公司的收入和应收账款

应收账款在2005年和2007年的变动与营业收入呈反方向变动，这种反向的关系我们应该继续查找原因，过宽的和过紧的信用政策都不适合企业收入的增加，应该将这两者进行平衡。

③收入和存货。企业如果利用开发票虚增收入，采用这种方式，企业不能同时结转成本，必然虚增存货以消化一些购货发票，这样存货就会出现异常增加。这些虚构收入的企业往往表现为应收款项急剧增加，应收账款周转率急剧下降，存货急剧增加。相反，当产成品的增加伴随着原材料和半成品数量的减少时，我们可以预期到生产的缩减。