影响长期偿债能力的其他因素有哪些

21．影响长期偿债能力的其他因素有哪些？

答：（1）长期租赁

当企业急需某种设备或资产而又缺乏足够资金时，可以通过租赁的方式解决。财产租赁有两种形式：融资租赁和经营租赁。

融资租赁是由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金（包括设备买价、利息、手续费等）。一般情况下，在承租方付清最后一笔租金后，其所有权归承租方所有，实际上属于变相地分期购买固定资产。因此，在融资租赁形式下，租入的固定资产作为企业的固定资产入账，进行管理，相应地将租赁费用作为长期负债处理。这种资本化的租赁，在分析长期偿债能力时，已经包括在债务比率指标计算之中。

当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，则构成了一种长期性筹资，这种长期性筹资虽然不包括在中长期负债之内，但到期时必须支付租金，会对企业的偿债能力产生影响。因此，如果企业经常发生经营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债能力的影响。

（2）或有事项

所谓或有事项是指在未来可能发生的收入、费用、资产和负债，但现在无法肯定，不列入财务报表之中，但其一旦发生，便会改变企业的财务状况。常见的或有事项如未使用的抵免税额形成的或有收益；附有条件的捐献资产形成的或有资产；产品售后服务责任形成的或有损失；应收票据贴现与未决诉讼的或有负债等。

或有负债中最具代表性的是或有负债。或有负债是指企业在经营活动中将来可能会发生的潜在的债务。常见的或有负债项目有应收票据贴现、应收债款抵借、未决诉讼、质量保证等。

或有事项一旦发生便会对企业的财务状况造成影响，可能给企业带来经济利益或经济义务。也就是说或有事项的特点是现存条件的最终结果不确定。产生或有资产会提高企业的偿债能力；产生或有负债会降低企业的偿债能力。因此，在分析企业的财务报表时，应充分注意有关或有项目的报表附注披露，以了解未来资产负债表上反映的或有项目，并在评价企业长期偿债能力时，考虑或有项目的潜在影响，还应关注是否有资产负债表日后的或有事项。

由于涉及不确定性，在分析、评价或有事项对财务状况的影响时，会产生一定的困难。这种困难来自于两个方面：一是事件本身发生的可能性是一个概率事件；二是企业信息披露不充分，外部信息使用者，只能利用可获取的公开信息，比如：或有事项的成因、可能产生的损失等，并且结合历史信息，对管理人员判断的合理性作出评价。为提高分析的准确性，可以采取的措施有：

①除财务报表以外，还需获得其他方面的非会计信息，如公司公告、法院记录等，以帮助作出判断。

②对提供担保可能产生的损失，可以通过分析债务人的财务状况进行推测，当债权人发生财务困难时损失出现的可能性加大，对于极有可能成为真正负债的或有负债，分析时，应该增加负债总额。

（3）退休金计划

退休金计划，是指企业对雇员在其终止服务时或终止服务之后，向其提供退休金的安排（或按年支付或一次付清），该退休金或雇主为此提供的金额，应在雇员退休之前，根据有关文件的条款或企业的惯例，予以确定或估计。规定供款的计划，是指根据供款形成的基金以及它的投资收益来确定应支付的退休金金额的退休金计划。规定退休金的计划，是指通常根据雇员的工资和服务年限，采用公式来确定应支付的退休金金额的退休金计划。设立基金，是指为了承担未来支付退休金的义务而向企业以外的实体（基金组织）转移资产。

（4）承诺事项

承诺事项是指企业由具有法律效率的合同或协议的要求而引起义务的事项。例如，与贷款有关的承诺、信用证承诺、售后回购协议下的承诺。又如，企业在与职工签订的劳动合同中，承诺对企业职工聘用期间及解聘或退休时，可以享受一定的待遇等。这些往往构成企业的一种长期负担，但又没有出现在财务报表上。在未来的特定期间内，只要达到特定条件，即发生资产减少或负债增加。

（5）金融工具

金融工具指引起一方获得金融资产并引起另一方承担金融负债或享有所有者权益的契约。比如，债权、股票、基金及衍生金融工具等。与偿债能力有关的金融工具主要是债券和衍生金融工具。企业为筹集资金发行的长期债权，包含以下两点承诺：

①在约定日期偿还本金。

②定期支付债券利息。一旦公司破产，债券持有人的求偿权优于股票持有人。衍生金融工具包括期货、期权互换合同或带有类似特征的其他衍生金融工具。这种契约义务签约时在双方转移，比如：远期合同的持有人必须在契约合同指定的日期按指定的价格购买指定的资产。

对于与金融工具有关的信息，应反映在财务报表的附注说明中，包括面值、合同金额；金融工具的性质；工具的信用风险和市场风险；契约一方未履行义务，给企业带来的损失。金融工具对企业偿债能力的影响主要体现在未能对金融工具的风险程度恰当披露。风险大小不同对企业未来损益变动的影响程度不同。风险大的金融工具，其发生损失的可能性也大。

报表使用者在分析企业的长期偿债能力时，要注意结合具有资产负债表表外风险的金融工具记录，并分析信贷风险的集中项目和金融工具项目，综合起来对企业偿债能力作出判断。